Статистика кредитования: предприятия активно замещают валютные кредиты рублевыми

В 2023 г. Нацбанк продолжил смягчение денежно-кредитной политики, одновременно применяя стимулы, направленные на расширение кредитования предприятий, чтобы обеспечить более быстрое восстановление белорусской экономики. Снижение ставок привело к росту спроса на рублевые кредиты, которые стали активно вытеснять валютные, однако это не пошло на пользу с точки зрения срочной структуры кредитов – соотношение между краткосрочными и долгосрочными кредитами еще больше сместилось в пользу первых. Об этих и других тенденциях кредитного рынка – в материале.

Кредитное стимулирование в действии

Общий объем кредитов, выданных банками юрлицам в национальной и иностранной валютах, с января по апрель 2023 г. составил 37 089 млн руб., что на 5129 млн руб., или 16%, превысило показатель за аналогичный период прошлого года. При этом суммарный объем кредитной задолженности лишь незначительно превысил значение прошлого года, сложившись на уровне 46 758 млн руб. Отсутствие существенного роста общего объема кредитной задолженности свидетельствует, что новые кредиты, выданные банками предприятиям, были частично компенсированы платежами по ранее предоставленным кредитам.

С точки зрения распределения кредитной задолженности по отраслям перечень основных заемщиков практически не изменился: это по-прежнему предприятия обрабатывающей промышленности и организации торговли, на долю которых приходится соответственно 50,6% и 21,6% объема кредитной задолженности. Отметим, что задолженность субъектов малого и среднего предпринимательства составляет 14 581,2 млн руб., остальные кредиты приходятся на крупные предприятия.

Разбивка кредитной задолженности по валютам отражает результаты перевода кредитов в белорусские рубли. Если еще год назад 59% кредиторской задолженности были в валюте, то по состоянию на 1 мая 2023 г. – уже 44,8%. Это, безусловно, позитивная тенденция, которая показывает, что белорусские предприятия воспользовались снижением ставок по рублевым кредитам, чтобы заместить валютные обязательства перед банками. Именно высокие ставки рублевых кредитов ранее сдерживали рост кредитования в национальной валюте, однако со снижением ставок такая проблема перестала существовать.

Еще более выразительной эта тенденция становится при анализе новых кредитов – из 32 089 млн руб., выданных за 4 месяца 2023 г., 31 370 млн руб., или 97,8%, приходятся на рублевые кредиты. Это говорит о том, что белорусские предприятия практически перестали брать валютные кредиты. Для сравнения: за аналогичный период прошлого года лишь каждый второй выданный кредит был рублевым.

Что касается сроков, текущее соотношение краткосрочных и долгосрочных кредитов в структуре кредитной задолженности приблизительно равное с небольшим (до 2,5%) смещением в пользу краткосрочных. Однако динамика по новым кредитам юрлиц показывает, что их основной объем (87,7%) заключается на срок менее года, т.е. банки предпочитают выдавать короткие кредиты, чтобы иметь большую гибкость по управлению сроками возврата выданных средств.

Спред между рублевыми и валютными кредитами сократился до минимума

Статистика по предоставленным кредитам наглядно демонстрирует, как изменялись ставки по вновь выдаваемым кредитам. Если в апреле 2022 г. средние ставки по кредитам юрлиц в белорусских рублях составляли 19,36%, то в апреле 2023 г. – 8,61% годовых. При этом размер ставок довольно сильно зависит от вида деятельности потенциального кредитополучателя. Самые низкие ставки сложились в горнодобывающей промышленности (5,15% против 23,61% годовых 12 месяцев назад) и энергетике (5,37% против 19,37% ранее), самые высокие значения наблюдаются в финансово-страховой деятельности (12% против 20,55% ранее) и сфере операций с недвижимостью (12,08% против 12,73% ранее).

Заметно сократился процентный спред между кредитами в иностранной валюте и белорусских рублях. Если в апреле 2022 г. разница по процентным ставкам составляла 10,38 процентного пункта, то в апреле 2023 г. – только 1,77. Это объясняет переток валютных кредитов в рублевые. Остается лишь удивляться, почему остальные кредитополучатели до сих пор этого не сделали.

Любопытно, что ставки по кредитам в российских рублях – единственные, кто демонстрирует отрицательный спред. То есть кредит в российских рублях сегодня стоит дороже рублевого. Так, в апреле 2023 г. предприятие обрабатывающей промышленности могло получить кредит в белорусских рублях со средней ставкой 8,93% годовых, в долларах США со ставкой 6,62% годовых и российских рублях – 11,26%.

Скорее всего, такая разница в спреде объясняется более сильной подверженностью российской валюты обесцениванию не только по отношению к доллару США, но и к белорусскому рублю, который в динамике последних лет выглядит более твердой валютой. Это объясняет снижение объемов кредитования в российских рублях. Если за январь-апрель 2022 г. юрлица взяли кредитов на 158,7 млрд RUR, то в январе-­апреле 2023 г. – только 96 млрд. Как и прежде, почти 50% кредитной задолженности по кредитам в российских рублях приходятся на нефтеперерабатывающие предприятия.

К сожалению, регулятор не раскрывает средние ставки по кредитам, выданным субъектам среднего и малого бизнеса. Поэтому мы не можем оценить, насколько сильно отличаются средние ставки по кредитам, выданным юрлицам в целом и СМБ в частности. Однако следует понимать, что средние значения ставок скорее близки к условиям, на которых кредит может получить крупное предприятие, малому и среднему бизнесу следует ожидать более высоких ставок от банков.

***