Нацбанк: стабилизация ситуации на валютном рынке и профицит ликвидности
Фото: neg.by
Основной темой недавнего расширенного заседания Правления Нацбанка стало подведение итогов работы центрального банка и всего банковского сектора по обеспечению макроэкономической стабильности, поддержке экономики и социальной защите населения.
В прошлом номере мы подробно рассказали о кредитовании белорусской экономики и замедлении инфляции. Сегодня речь пойдет о курсе белорусского рубля, девальвационных ожиданиях и процентных ставках по вкладам и депозитам.
Девальвация отменяется. По крайней мере, пока
Как отмечает Нацбанк, резкое падение курса российского рубля в феврале-марте 2022 г. в силу тесной взаимосвязи экономик РФ и РБ привело к росту негативных ожиданий экономических агентов, что в свою очередь увеличило давление на валютный рынок и на курс белорусского рубля. Расширение санкций на важнейшие экспортные поставки и ограничения на осуществление внешних транзакций банковской системы привели к задержкам с поступлением валютной выручки в страну и увеличили потребность в предоставлении компаниями-резидентами предоплаты зарубежным поставщикам.
Дополнительный спрос на иностранную валюту предъявлялся в связи со стремлением предприятий погасить валютные кредиты из-за роста курсовых разниц, а также в связи с необходимостью налаживания новых логистических цепочек. В совокупности данные факторы привели к тому, что предприятия в январе-марте 2022 г. стали чистыми покупателями валюты, приобретя на 481 млн USD больше, чем продали. Население же в I квартале 2022 г. выступило продавцом валюты, реализовав на чистой основе 313 млн USD.
Стоит отметить, что продажа наличной валюты осуществлялась банками в пределах объемов ее покупки у населения. И если в конце февраля – начале марта 2022 г. наличная валюта в обменных пунктах банков имелась в достаточном количестве не всегда, то постепенно с ростом чистой продажи валюты населением острота данной проблемы снизилась. Банки за март 2022 г. также увеличили чистый спрос до 373 млн USD. В то же время данный спрос в значительной степени обусловлен изменением валюты обязательств по кредитам, выданным предприятиям в евро и долларах США, на белорусские рубли.
Однако во II квартале 2022 г. ситуацию удалось стабилизировать, поскольку чистый спрос на иностранную валюту, сформировавшийся в феврале-марте 2022 г., уже в апреле-июне сменился чистым предложением. Улучшению ситуации на валютном рынке способствовало и формирование профицита внешнеторгового баланса (1,7 млрд USD за январь-май 2022 г.) на фоне роста цен экспорта и сокращения импорта.
Существенный вклад в стабилизацию валютного рынка принес отказ от использования иностранных валют во взаимной торговле между странами ЕАЭС. Так, в поступлениях доля национальных валют выросла с 34 до 49%, а в платежах – с 48 до 56%. Поступления из стран ЕАЭС в российских рублях составили 80%, а платежи в страны ЕАЭС – 87% от их общего объема. Как следствие, на биржевых торгах увеличилась доля операций с российскими рублями – до 40% в июне 2022 г.
Также с 18 марта 2022 г. начаты ежедневные торги китайскими юанями, а 15 июля 2022 г. Нацбанк включил юань в перечень валют, входящих в состав корзины иностранных валют. Веса валют для расчета стоимости корзины были установлены в следующих размерах: российский рубль – 50%, доллар США – 30%, евро и китайский юань – по 10%.
Главным фактором, повлиявшим на динамику курсов валют, стало укрепление российского рубля, что отражает значимость российского рынка во внешней торговле РБ. С начала 2022 г. белорусский рубль укрепился к доллару США на 1%, к евро – на 7,6%, к китайскому юаню – на 5,8%, при этом к российскому рублю он ослаб на 44,8%. Такое изменение обменного курса способствовало поддержанию конкурентоспособности белорусских товаров на внешних рынках и оказало поддержку национальной валюте.
Нормализация ситуации на внутреннем валютном рынке позволила не допустить внепланового снижения золотовалютных резервов. За первое полугодие 2022 г. международные резервные активы Беларуси уменьшились на 0,9 млрд USD и на 1 июля 2022 г. составили 7,5 млрд USD при установленном Основными направлениями денежно-кредитной политики РБ на 2022 год прогнозном уровне не менее 7,0 млрд USD на конец года. Основным фактором снижения стало погашение правительством внешних и внутренних обязательств в иностранной валюте на сумму порядка 1,1 млрд USD.
Дефицит ликвидности в банковском секторе сменился на профицит
В условиях введенных санкций и возросших девальвационных ожиданий население возобновило изъятие средств из банковской системы. В наибольшей степени наблюдался отток валютных средств именно по карточным счетам и переводным депозитам. Срочные валютные депозиты физлиц сокращались намного медленнее за счет высокой доли в их структуре безотзывных депозитов (около 70%). В результате только за март валютные средства населения во вкладах и на текущих счетах сократились на 12,2%, или на 628 млн USD.
С целью противодействия неблагоприятным тенденциям Нацбанк осуществлял продажу банкам наличной иностранной валюты. За февраль-март общий объем такой продажи составил более 300 млн USD и 100 млн EUR.
Кроме того, банки установили временные лимиты на снятие наличной валюты с текущих счетов и вкладов физлиц, разработали выгодные предложения для вкладчиков в случае невозможности своевременного возврата в наличной форме их валютных вкладов, а также повысили уровень доходности по депозитам. Так, средняя процентная ставка по новым срочным банковским вкладам, номинированным в иностранной валюте, в марте-мае 2022 г. доходила до 6,9% годовых, тогда как в январе-феврале она не превышала 3,6%. В июне 2022 г. она уменьшилась до 6% годовых.
Высокие процентные ставки по депозитам способствовали приостановлению оттока средств населения и субъектов хозяйствования из банков. Уже в апреле 2022 г. наметилась тенденция к росту срочных валютных депозитов предприятий, в мае 2022 г. – валютных вкладов населения. В целом за II квартал 2022 г. срочные депозиты населения и предприятий в иностранной валюте увеличились на 0,5 млрд USD, или на 7,3%. В итоге общий отток валюты из банковской системы за первое полугодие 2022 г. не превысил 0,3 млрд USD, или 4,8%.
Одновременно банки повысили ставки по вкладам в белорусских рублях. Средние процентные ставки по новым срочным депозитам населения в национальной валюте в марте-мае 2022 г. сложились в диапазоне от 15,8 до 18,9% годовых, тогда как в январе-феврале не превышали 13,8%. В июне 2022 г. они составили 18% годовых. За январь-июнь 2022 г. срочные депозиты населения и предприятий в национальной валюте увеличились на 1 млрд руб., или на 9,4%, тем самым частично компенсируя отток инвалютных средств населения и предприятий.
Другим источником восполнения ресурсной базы банков стали средства, привлеченные от нерезидентов. Она за счет кредитных ресурсов, полученных от банков-нерезидентов, в январе-июне 2022 г. выросла на 2,8 млрд руб. в эквиваленте.
Основными факторами стабилизации пассивов банковского сектора в первом полугодии 2022 г. стали средства, направленные на увеличение собственного капитала (3,2 млрд руб.), и средства, размещенные на счетах органами государственного управления (1,2 млрд руб.). Укрепление ресурсной базы способствовало переходу от дефицита ликвидности в банковском секторе, который наблюдался в начале года, к устойчивому ее профициту.
Отметим, что Нацбанк в случае необходимости поддерживал ликвидность банков посредством проведения кредитных аукционов. С начала года средний остаток средств по аукционным операциям поддержки ликвидности в банковской системе, включая предоставленные в 2021 г. аукционные кредиты на срок 6 месяцев, составил 0,2 млрд руб.
По мнению регулятора, нормализация состояния ресурсной базы и переход к избытку ликвидности в банковском секторе отражают возможность банков продолжать оказывать кредитную поддержку экономике. В то же время НБ РБ предупреждает об ограничениях, которые следует учитывать при дальнейшей накачке экономики кредитными ресурсами. Это высокая закредитованность многих организаций, их неустойчивое финансовое состояние, недостаток окупаемых инвестиционных проектов в условиях введенных запретов на поставки импортных оборудования и технологий.
Одновременно Нацбанк в первом полугодии 2022 г. принял ряд новых контрциклических мер в дополнение к тем, которые были введены ранее и впоследствии продлены. Так, были смягчены отдельные пруденциальные требования, включая изменение расчета достаточности нормативного капитала банков, классификации задолженности и формирования специальных резервов по ней, оценки достаточности у должника поступлений в иностранной валюте.
Расширены возможности банков по продлению сроков погашения кредитов и предоставлению новых кредитов без ухудшения качества оценки кредитополучателя, увеличению максимального размера риска на одного должника (группу взаимосвязанных должников) и исключению влияния курсовых разниц после 1 февраля 2022 г. на оценку залогов и размер формируемых банками специальных резервов по кредитной задолженности.
***
По мнению регулятора, действуя в непростых условиях первого полугодия 2022 г., финансовый сектор страны не только оказывал поддержку, но и сохранил устойчивость по отношению к наиболее значимым внешним и внутренним шокам. Так, на 1 июля 2022 г. показатель достаточности нормативного капитала составил 21,7%. Качество кредитного портфеля банков в целом не претерпело существенных изменений. Доля необслуживаемых активов составила 4,7% (при пороговом значении 10%), снизившись на 0,6 п.п. по сравнению с началом года.
