Корпоративные облигации по-прежнему задают динамику белорусскому фондовому рынку
Фото: togliatti.zoon.ru
Департамент по ценным бумагам Министерства финансов представил итоги операций на рынке ценных бумаг Беларуси по итогам 12 месяцев прошлого года.
На общем фоне заметно выделяется сегмент облигаций предприятий. В прошлом году объем операций с облигациями корпоративных эмитентов составил 3,332 млрд руб., что на 55,9% больше, чем в 2018 г. Меньшую эмиссионную активность продемонстрировали банки, которые разместили облигаций на 17,924 млрд руб. (+7,9% к прошлому году). Заметно сократились объемы операций с государственными ценными бумагами, которые составили 3,236 млрд руб., снизившись более чем на 32% по сравнению с 2018 г.
Сегмент акций по-прежнему остается малоактивным на фоне облигационного бума. Объем операций по сделкам купли-продажи составил 349 млн руб., снизившись на 25% по сравнению с прошлым годом. Это 10,5% от объема операций, совершенных с одними только корпоративными облигациями. Как мы видим, возросшая привтизационная активность Минфина и Госкомимущества не привела к активизации сегмента акций, где по-прежнему доминируют спорадические сделки. Большая часть обращающихся акций находится в руках у государства или контролируется мажоритарными акционерами, которые не заинтересованы в привлечении широкой массы акционеров. А значит не стоит ждать положительной динамики от рынка акций в ближайшие годы, если в этом направлении не будут сделаны более серьезные и значимые шаги со стороны государственных огранов.
Мы считаем, что несмотря на первый случай неисполнения эмитентом облигаций своих обязанностей, которое может задеть широкий круг розничных инвесторов, сегмент корпоративных облигаций еще имеет задел для количественного роста. Однако нужно помнить, что несмотря на некоторое сходство с депозитом (определенный срок, оговоренная процентная ставка, возможность приобретения через банк), покупка корпоративных облигаций является более рискованным вложением средств и требует тщательного изучения всех аспектов деятельности и предложения компании-эмитента.
