Удар физлиц по рублю в денежной массе

После июньского разгона в июле объем наличных денег в обращении (денежный агрегат M0) продолжил прирост — на 1,4%, до 2,7 млрд. BYN. Таким образом, стимулирование внутреннего спроса (в том числе, кредитованием) накладывает отпечаток и на рост объема наличных денег. Понемногу прибавляет и изменение с начала года — уже +15% или +352,5 млн. BYN. Удельный вес наличных денег в структуре ШДМ составил 6,9% на 1 августа, что на 1 п.п. больше, чем на 1 января.

            Активная рублевая денежная масса (денежный агрегат M1, который включает наличные деньги и текущие рублевые вклады в банках) даже сократилась за июль на 2,3%, до 7,3 млрд. BYN. Всего с начала года М1 уменьшился на 0,7% или -47,7 млн. BYN. Июльское снижение не смог компенсировать прирост объема наличных денег в обращении, а обеспечено оно переводными депозитами (благодаря физлицам), которые сжались на 4,4%, до 4,6 млрд. BYN, что сопоставимо с уровнем окончания прошлого года. В частности, остатки на текущих счетах физлиц за июль потеряли 8,6%, до 2,4 млрд. BYN, а у юрлиц – повысились на 0,7%, до 2,2 млрд. BYN. Доля М1 в структуре ШДМ на 1 августа составила 18,6%, что на 0,3 п.п. больше, чем на 1 января. Остатки по срочным счетам выросли на 1,5%, до 6,8 млрд. BYN, здесь, преимущественно, за счет физлиц, в т.ч. у населения повысились на 1,8%, до 3,8 млрд., а у юрлиц – прибавили 1,2%, до 3 млрд. BYN.

            Денежная масса в национальном определении (денежный агрегат М2, из которого исключены средства населения и юрлиц в рублевых ценных бумагах) на 1 августа составила 14 млрд. BYN, притормозив за месяц на 0,5%. С начала года агрегат возрос на 2,5% или на 346,4 млн. BYN. Доля агрегата М2 в ШДМ на 1 августа составила 35,9%, что на 1,5 п.п. больше, чем на 1 января.

            Эмиссия рублевых облигаций банков в июле т.г. также заметно уменьшилась – -8,9%, до 0,7 млрд. BYN, а валютных – лишилась 3% в рублевом эквиваленте – до 2,2 млрд. BYN или просела в долларовом на 2,8% (1,08 млрд. USD). С начала года сумма рублевых облигаций возросла на 83,6% или на 320,6 млн. BYN, валютных – снизилась на 15% (-379,5 млн. BYN) в рублевом эквиваленте и -15,6% (-199,3 млн. USD) в валютном.

            Рублевая денежная масса (денежный агрегат М2*), которая кроме агрегата М1 включает срочные рублевые депозиты, средства населения и юрлиц в рублевых ценных бумагах, в июле также уменьшилась – на 0,9%, до 14,7 млрд. BYN, а ее удельный вес в ШДМ составил 37,7%, что выше уровня на начало года на 1,6 п.п. С начала года агрегат набрал 4,7% или 667 млн. BYN. Динамика М2* и ШДМ за последний год представлена на рисунке.

            Валютные депозиты за июль возросли в рублевом эквиваленте на 0,6%, до 22 млрд. BYN, а в долларовом – прибавили 0,8%, до 11,1 млрд. USD. С начала года их снижение составило 5% — это 1,2 млрд. BYN. Доля валютных депозитов (вместе с валютными ценными бумагами) в ШДМ на 1 августа составила 61,7%, что на 2,7 п.п. меньше, чем на начало года. В частности, переводные депозиты населения в валюте выросли в июле на 2,7%, до 0,9 млрд. USD (+34,8% с начала года), юрлиц – прибавили 10,4%, до 1,8 млрд. USD (-3,2% с начала года), а срочные депозиты физлиц уменьшились на 1%, до 6,2 млрд. USD (-7% с начала года), тогда как у предприятий они сократились на 2%, до 2,1 млрд. USD (-15,1% с начала года).

            Стоимость депозитов в драгметаллах в рублях также немного уменьшилась за июль — -2,5%, до 224,8 млн. BYN, а в долларовом эквиваленте — -2,3%, до 113,2 млн. USD. С начала года прирост достиг 62,9% или 86,8 млн. BYN.