Торговля и общепит — вне конкуренции

В минувшем году в реальный сектор экономики поступило 1,3 млрд.USD иностранных инвестиций, что в 1,8 раза больше, чем годом ранее (см. таблицу 1). По состоянию на 1.01.2004г. накопленные иностранные инвестиции, включая вложения стран -- участниц СНГ, оцениваются в 1,4 млрд.USD, что на 33,8% больше, чем на 1.01.2003г. При этом прямые инвестиции составляют 737,3 млн. USD, или 50,9% от всех накопленных вложений.

Доля прямых иностранных инвестиций в общем поступлении выросла в 2003г. по сравнению с 2002г. в 2,3 раза. Отметим резкое снижение удельного веса связи (с 31,5% в 2002г. до 17,2% в 2003г.), а также торговли и общественного питания (с 49,1% до 36,6%). В то же время значительно выросла доля вложений в общую коммерческую деятельность по обеспечению функционирования рынка -- с 0,6% в 2002г. до 29,1% в 2003г., в промышленность -- с 13,4% до 13,9% соответственно. Наибольший удельный вес в составе прямых инвестиций занимают кредиты, полученные от прямых инвесторов (78,9% от общего объема).

Основными инвесторами прямых иностранных инвестиций в 2003г. были Швейцария -- 357,8 млн.USD (или 53% от общего объема), Россия -- 144,4 млн.USD (21,4%), Виргинские о-ва -- 39,1 млн.USD (5,8%), Великобритания -- 20,5 млн.USD (3%), Германия -- 18,8 млн. USD (2,8%). На долю России, Германии, Нидерландов и Кипра приходится свыше 50% общего объема накопленных на 1.01.2004г. прямых иностранных инвестиций.

Следует отметить незначительность поступивших в Беларусь "портфельных" инвестиций в 2003г. -- 637,1 тыс.USD (0,05% от общего объема), из них "чистыми" -- 619,6 тыс.USD. Главным фактором, препятствующим притоку "портфельных" инвестиций в республику, является отсутствие нормально функционирующего рынка ценных бумаг. Среди других моментов -- его неопределенность, "непрозрачность", огромные риски, сопряженные с ними, -- все это не способствует заинтересованности иностранного инвестора вкладывать деньги в ценные бумаги эмитентов РБ.

В составе прочих иностранных инвестиций ссуды, займы, финансовый лизинг, полученные не от прямого инвестора, составляли в 2003г. 44,3% от общего объема прочих капиталовложений, поступивших в реальный сектор экономики республики, иностранные кредиты -- 39,5%.

Из 631,3 млн.USD прочих инвестиций свыше 60% составили вложения в промышленность, торговлю и общественное питание. При этом в структуре поступивших прочих иностранных инвестиций возросла доля транспорта (с 0,9% от общего объема "прочих" в 2002г. до 9,7% в 2003г.), связи (с 0,01% до 8,3%), строительства (с 0,1% до 1,6%). Однако сократилась доля вложений в промышленность (с 37,9% до 37,2%), торговлю и общественное питание (с 29,1% до 23,2%), материально-техническое снабжение и сбыт (с 7,4% до 2,4%), общую коммерческую деятельность по обеспечению функционирования рынка (с 20,7% до 13%).

Значительная доля прочих капиталовложений сосредоточена в Минске -- 404,3 млн.USD (64% от общего объема "прочих"), Витебской и Гомельской областях -- 78,2 млн.USD (12,4%) и 56,1 млн.USD (8,9%) соответственно. В 2003г. в реальный сектор экономики республики поступали прочие инвестиции более чем из 50 стран -- экспортеров капитала. При этом на долю пяти наиболее крупных инвесторов приходилось 367 млн.USD, или 58,1% совокупного объема прочих капиталовложений.

Анализ структуры привлеченных иностранных инвестиций в первую очередь показывает их весьма узкую отраслевую направленность. Основная их доля направляется либо в экспортно ориентированные отрасли (промышленность), либо в сверхприбыльные проекты с малыми сроками окупаемости и незначительной фондоемкостью (торговля и общественное питание, телекоммуникации, финансовые услуги). Безусловным лидером по привлечению зарубежного капитала является торговля и общественное питание. В 2003г. на ее долю пришлось 30,1% (393,3 млн.USD). Вслед за ней следует промышленность (329 млн.USD, или 25,2%), общая коммерческая деятельность по обеспечению функционирования рынка (278,3 млн.USD, или 21,3%), связь (168,4 млн.USD, или 12,9% соответственно). Таким образом, на эти отрасли в прошлом году приходилось почти 90% иностранных поступлений (см. таблицу 2).

Отметим, что вложения иностранных инвесторов в строительство увеличились в 13,3 раза, в транспорт -- в 8,6 раза, в общую коммерческую деятельность по обеспечению функционирования рынка -- в 3,1 раза, при этом иностранные инвестиции в ЖКХ и материально-техническое снабжение и сбыт сократились (на 91,8% и на 52,5% соответственно).

Кроме "отраслевого перекоса", налицо и территориальная неравномерность. В 2003г. почти 80% зарубежных вложений пришлись на Минск и Минскую область. Устойчивая привлекательность рынка столицы связана со стабильным ростом доходов населения и высокими темпами роста объемов продаж. Из 796,3 млн.USD иностранных инвестиций, поступивших в Минск за 2003г., на долю прямых вложений приходилось 392 млн.USD (49,2%), на прочие вложения -- 404,3 млн.USD (50,8%). Таким образом, основная доля инвестиций из-за рубежа идет в регион с развитой торговой, транспортной (в первую очередь внешнеторговой) и информационной инфраструктурой и высоким потребительским спросом, с высокой плотностью экспортно ориентированных предприятий.

Среди основных экспортеров капитала в реальный сектор Беларуси в 2003г. первое место прочно удерживает Швейцария -- 362 млн.USD (или 27,7% от общего объема). Далее следуют Россия -- 250,2 млн.USD (19,1%), Австрия -- 112,7 млн.USD (8,6%), Виргинские о-ва -- 86,1 млн.USD (6,6%), Германия -- 82,2 млн.USD (6,3%). Однако по накопленным капиталовложениям противоположная картина. В этом списке Швейцария занимает лишь 9-е место, а первенство здесь принадлежит Германии (см. таблицу 3).