Санкции против Мосбиржи: подорожает ли доллар в России и Беларуси

12 июня 2024 г. США ввели блокирующие санкции против Мосбиржи и других организаций, формирующих финансовую инфраструктуру российского фондового рынка. Из-за введенных ограничений Мосбиржа вынуждена была остановить торги валютными парами с долларом и евро, а также производными финансовыми инструментами с расчетами в этих двух валютах. 

Сразу подчеркнем: введение ограничений не означает, что безналичные обменные операции с иностранными валютами останутся в прошлом – сделки с долларом и евро продолжат совершаться на внебиржевом рынке, однако в силу специфики внебиржевого рынка это может привести к резким колебаниям курсов валют в течение торгового дня.

Банк России после введения санкций против Мосбиржи объяснил, как будут устанавливаться официальные курсы неторгуемых валют. До введения санкций официальные курсы доллара и евро к рублю устанавливались на основе средневзвешенных данных по сделкам с валютами, заключенным на Мосбирже. Теперь курс будет формироваться на основе данных банковской отчетности и сведений, поступающих от цифровых платформ внебиржевых торгов. Такой альтернативный порядок регулятор разработал и принял еще в октябре 2022 г. на случай введения санкций против Мосбиржи.

Кроме того, в Центробанке обратили внимание, что внутренние валютные рынки большинства стран в мире являются внебиржевыми. Российский регулятор также добавил, что для конвертируемости национальной валюты обращения иностранной валюты и рыночного курсообразования биржевая торговля не является необходимым условием.

Также Банк России заверил, что введение ограничений никак не отразится на доступности иностранной валюты, а компании и граждане могут продолжать покупать и продавать доллары и евро через российские банки. Все средства в долларах и евро на счетах и вкладах граждан и компаний остаются сохранными, по ним продолжает действовать прежний режим выдачи средств – гражданам, у которых валютный вклад открыт до 9 марта 2022 г., можно снять не более 10 000 USD или эквивалент суммы в евро, независимо от валюты вклада или счета, при условии, что они ранее не реализовали такую возможность.

Компании – резиденты РФ до 7 сентября 2024 г. могут получить со счетов наличные доллары, евро, фунты стерлингов и японские иены только на цели командировочных расходов исходя из установленных в соответствии с законодательством нормативов оплаты.

Отделались легким испугом

Введение новых санкций российский фондовый рынок встретил новым витком снижения стоимости ценных бумаг, однако к середине дня он частично восстановился. Курс валютной пары USD/RUB на рынке Форекс в первый день торгов, наоборот, укрепился до 86,5 RUB в моменте, а затем вернулся к курсу 88,5 RUB. Лишь банки и брокеры подлили масла в огонь, введя заградительные курсы на покупку иностранной валюты и приняв решение приостановить вывод средств в иностранной валюте с брокерских счетов на банковские счета до получения уточнений от регулятора.

В целом же эксперты сходятся во мнении, что введенные санкции не повлекут за собой резкого ослабления российского рубля, хотя многое будет зависеть от действий Центробанка, а также поведения населения и бизнеса, которые могут продемонстрировать ажиотажный спрос на валюту. Участников рынка успокоил тот факт, что Мосбиржа и Банк России оказались готовы к данному варианту развития событий и дали необходимые разъяснения того, как будет строиться курсообразование в новых реалиях.

В Беларуси все спокойно. Пока

Если российский рынок довольно быстро «переварил» неприятную новость, то белорусский, можно сказать, вообще не заметил, что что-либо произошло. Несмотря на небольшое ослабление белорусского рубля, спрос на валюту не вышел за пределы среднестатистических объемов. Белорусские банки лишь увеличили спред между покупкой и продажей иностранной валюты, однако вряд ли это само по себе может быть интерпретировано как признак нарушения финансовой стабильности, скорее всего мы наблюдаем некоторую реакцию кредитно-финансовых учреждений, предвосхищающую возможный рост спроса.

Биржевые торги долларом США продолжаются в прежнем режиме, как и по остальным иностранным валютам. Вместе с тем на фоне возможного ажиотажа к приобретению иностранной валюты Нацбанку придется следить за ситуацией на внутреннем валютном рынке. Не исключено, что при первых же признаках резкого возрастания спроса регулятору придется снова вводить заградительные курсы на операции с российским руб­лем и приобретением долларов США и евро за российские рубли, как это было сделано в марте 2022 г. для защиты внутреннего белорусского рынка от наплыва россиян.

Кроме того, остается непонятным, как долго Белорусская валютно-фондовая биржа сможет обеспечивать торговлю иностранной валютой долларом США и, если санкции приведут к вынужденному прекращению торгов, сможет ли Нацбанк показать альтернативный режим курсообразования, как это сделал Центробанк РФ.

Также отметим, что пока довольно сложно оценить последствия влияния данных ограничений на внешнюю торговлю. Российские эксперты осторожно говорят о возможном сокращении импорта и возникновении дополнительных сложностей по расчетам в долларах США, что лишь ускорит переход на расчеты в валютах, отличных от USD. Это в меньшей степени актуально для Беларуси, однако косвенное влияние новых санкций на результаты внешней торговли может быть применимо и к нашей стране. В целом же можно сказать, что вряд ли введение санкций в отношении Мосбиржи само по себе способно пошатнуть финансовую стабильность как в России, так и в Беларуси: на нашем финансовом небосклоне признаков приближающейся грозы пока не видно, хоть и безоблачной «погоду» тоже нельзя назвать.