Безответный призыв ставок: — кредиты становятся доступнее, но спрос на них растет медленно

Снижение процентных ставок пока не вызвало столь же заметного восстановления темпов роста кредитования. Этому мешают низкие доходы, слабая инвестиционная и потребительская активность бизнеса и населения. При этом в феврале–марте возобновился рост проблемных активов и необслуживаемых кредитов, что создает новые риски для банков.

Активы банковской системы с начала года сократились на 6,3%, в т.ч. за март – на 1,3%, до 60,4 млрд. BYN, на фоне немного подорожавшего рубля. При этом рублевая часть активов сократилась в марте на 1,2%, до 25,1 млрд. BYN, а валютная – на 3%, до 35,3 млрд. BYN (в эквиваленте), а с начала года – на 1,5 и 11,1%. При этом курс доллара за 3 месяца уменьшился на 4,4%. На межбанковском рынке в марте возобновился спад: объем как рублевых, так и валютных кредитов за месяц сократился почти на 15%.

КРЕДИТОВАНИЕ секторов экономики в марте выросло на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, до 35,4 млрд. BYN, а в долларовом эквиваленте – почти на 0,2 млрд. до 18,9 млрд. USD. Однако в целом за I квартал т.г. объем выданных кредитов снизился на 1,3%. При этом кредитный портфель банков уменьшился с начала года на 3,7% (в т.ч. в марте – на 0,4%), до 38,01 млрд. BYN (20,3 млрд. USD на 1 апреля), за счет сокращения кредитования и переоценки валютных активов.

Всего с начала года объем выданных рублевых кредитов сократился на 1,8%, до 16,47 млрд. BYN, а валютных – на 5,1%, до эквивалента 21,5 млрд. BYN (11,5 млрд. USD). При этом на 1 апреля т.г. предприятиям негосударственной формы собственности были предоставлены кредиты на сумму 11,55 млрд. BYN, что на 0,4% меньше, чем месяцем ранее и на 0,6% меньше, чем на начало года, госпредприятиям – 15,48 млрд. (рост в марте на 0,4% и снижение на 1,8% за квартал), небанковским финансовым организациям – 1,09 млрд. (рост на 2,6% и 1,8%), населению – 7,28 млрд. BYN (рост на 1,4 и 1,8% соответственно).

В целом требования банков и Банка развития к экономике за I квартал т.г. уменьшились на 3,1% – во многом благодаря списанию в январе Банком развития безнадежной задолженности на внебалансовые счета, а также переоценка валютной составляющей вследствие укрепления белорусского рубля. Без учета данных факторов требования банков к экономике с начала года сократились всего на 1,3%, но выросли за март на 0,1% и на 1 апреля т.г. составили в эквиваленте 36,88 млрд. BYN. В частности, требования к юрлицам снизились с начала года на 1,3%, до 27,0,4 млрд. BYN. При этом требования банков к частным компаниям в рублях выросли за квартал на 1,3%, до 3,5 млрд. BYN, а в валюте – снизились на 4,2%, до 8,022 млрд. BYN или, в долларовом эквиваленте, до 4,29 млрд. USD. Кредитная задолженность госпредприятий в рублях сократилась с начала года на 0,9%, до 5,023 млрд. BYN, а в валюте – на 2,2%, до 10,46 млрд. BYN (5,59 млрд. USD).

Требования банков к физлицам за I квартал выросли на 1,8% и на 1 апреля т.г. составили 7,28 млрд. BYN, а в валюте сократилась на 6,5%, до 62 млн. BYN в эквиваленте. Основную долю в кредитном портфеле физлиц традиционно составляет задолженность по кредитам, предоставленным на финансирование недвижимости (75,8%), – 5,4 млрд. BYN.

В общем объеме доля краткосрочных кредитов за январь–март выросла на 1,3 п.п. до 26,4%, а долгосрочных соответственно сократилась до 73,6. В структуре заемщиков на долю госпредприятий приходится 43,7 кредитов, частных компаний – 32,6, небанковских финансовых организаций – 3,1%, физлиц – 20,6%.

ДОЛЯ проблемных кредитов (пролонгированных и просроченных) в кредитном портфеле за январь–март выросла на 1,6 п.п. до 5,2%. При этом общая сумма проблемных кредитов (пролонгированных и просроченных) увеличилась на 38,4% (в т.ч. в марте – на 0,6 п.п.), до 1976,8 млн. BYN (1056 млн. USD).

Структура проблемной задолженности продолжает меняться. В ее общем объеме доля пролонгированной задолженности выросла с 66,7% на начало года до 70,3%, а просроченной задолженности – сократилась с 33,3% до 29,7%. Таким образом, очередной этап массовой реструктуризации долгов с активным участием государства после некоторого перерыва продолжился. Однако это лишь откладывает на время проблему «плохих» долгов, но не решает ее. Так, проблемные рублевые кредиты юрлиц на 1 апреля составили 568,9 млн. BYN, увеличившись в 1,4 раза за год, в т.ч. за март – на 2,5%, а валютные – 720 млн. USD – на 67% больше (в рублевом эквиваленте), чем годом ранее.

У физлиц проблемная задолженность в рублях за год снизилась на 7,7%, до 34,9 млн. BYN, а валютная – на 18,2%, до 6,8 млн. USD. Всего же проблемные кредиты физлиц составили 47,6 млн. BYN в эквиваленте, что на 12,7% меньше, чем на 1 января т.г.

СТАВКИ кредитного рынка в январе продолжили снижение (см. табл.). При сохранении этого тренда ставки по новым долгосрочным рублевым кредитам в апреле-мае займут позиции 14–15% годовых, причем диапазон их изменения может расшириться. По данным Нацбанка средняя процентная ставка по новым кредитам в белорусских рублях (без учета льготных кредитов) в марте т.г. уменьшилась по сравнению с декабрем 2016 г. на 3,6 п.п. до 16,9% годовых, фактически вернувшись на уровень 2005 г. Однако объемы кредитования экономики остаются «сдержанными». Спрос на деньги ограничивается слабой инвестиционной и потребительской активностью – факторами, которые не улучшаются исключительно монетарными методами.

                                                                                                                                                                                    Таблица

Средние ставки, % годовых	01.04.2016	01.03.2017	01.04.2017	Изменение
				за месяц	за год
Юридические лица
Краткосрочные рублевые	32,4	18,1	16,2	32,4	18,1
Долгосрочные рублевые	29,6	16,4	14,8	29,6	16,4
Краткосрочные валютные	8,7	6,6	7,5	8,7	6,6
Долгосрочные валютные	8,4	8,1	6,9	8,4	8,1
Спрэд по краткосрочным рублевым кредитам	8,4	11	9,6	-1,4	1,2
Спрэд по долгосрочным рублевым кредитам	4	7	6,9	-0,1	2,9
Спрэд по краткосрочным валютным кредитам	6,3	4	5,5	1,5	-0,8
Спрэд по долгосрочным валютным кредитам	2,8	5	3,1	-1,9	0,3
Физические лица
Краткосрочные рублевые	32,4	18,1	16,2	32,4	18,1
Долгосрочные рублевые	29,6	16,4	14,8	29,6	16,4
Спрэд по краткосрочным рублевым кредитам	4,2	7,6	7,6	0	3,4
Спрэд по долгосрочным рублевым кредитам	-2,1	1,9	1,4	-0,5	3,5
Средневзвешенный спрэд	3,25	5,09	4,36	-0,73	1,11

Снижение ставок кредитов и депозитов немного поддержало средневзвешенный спрэд доходности кредитов. Однако последние тенденции свидетельствуют об ограниченности воз­можностей для роста спрэда. Снижать депозитные ставки уже некуда (валютные – на уровне долларовой инфляции, рублевые лишь ненамного ее превышают), тогда как требование довести кредитные ставки почти до уровня депозитных (т.е. немного выше уровня инфляции) сохраняется.

В докладе начальника Главного управления монетарной политики и экономического анализа Нацбанка Дмитрия Мурина, опубликованном в «Банковском вестнике», отмечается, что на фоне снижения процентных ставок и структурного избытка рублевой ликвидности банков основным фактором, определяющим динамику кредитования реального сектора экономики, является низкий платежеспособный спрос, сложившийся прежде всего в силу неустойчивого финансового положения и закредитованности многих предприятий. В январе т.г. коэффициент закредитованности составил 315%, а доля нерентабельных и низкорентабельных предприятий – 61%. Данные конъюнктурных опросов в рамках системы мониторинга предприятий за январь–март т.г. также указывают на отсутствие значительных улучшений – более 30% предприятий имеет плохое экономическое положение, более 60% испытывает недостаток оборотных средств. При этом именно объем закредитованности, а не стоимость обслуживания кредитов оказывает основное давление на финансовое состояние предприятий. Удельный вес процентных платежей в структуре выплат сократился, по данным за 2016 г., до 16%.

Низкий платежеспособный спрос на кредитные ресурсы на протяжении более чем полугода стал одной из причин снижения объема средств, привлеченных банками от нерезидентов, считают в Нацбанке. Впрочем, у отдельных банков ситуация с кредитованием предприятий и привлечением средств от населения различается. У многих банков наблюдается рост требований к экономике, преимущественно в рублях, причем у некоторых в январе–марте т.г. этот рост измерялся двузначными числами. Поэтому регулятор полагает, что «даже в складывающихся непростых условиях функционирования экономики находятся и платежеспособные клиенты, и окупаемые инвестиционные проекты».