Предприятия с иностранными инвестициями: спад активности продолжается

В прошлом году количество организаций с ино­странными инвестициями заметно сократилось. Но это мало повлияло на долю таких компаний в основных экономических показателях и приток капитала в страну.

На 1 января т.г. в Беларуси числилось 6575 организаций с зарубежным капиталом – на 3,1% меньше, чем год назад, и на 8,3% меньше, чем на 1.01.2015 г., свидетельствуют данные бюллетеня Белстата. Таким образом, в этом сегменте наиболее сильно проявилась общая тенденция сокращения численности юридических лиц в республике (с 145,1 тыс. на конец 2013 г. до 141,6 тыс. на 1.01.2017 г.). Например, в 2015 г. было зарегистрировано на 19,7% юрлиц меньше, чем в 2014-м, а ликвидировано – на 21,2% больше. В 2016-м регистрация выросла лишь на 2,9%, тогда как число ликвидаций сократилось на 8%.

В частности, число организаций с участием резидентов России сократилось с 2712 на 1.01.2015 г. до 2556 на 1.01.2016 г. и 2449 на начало текущего года, с польским капиталом сократилось за 3 года с 247 до 328, литовским – с 627 до 609, чешским – с 125 до 106, с украинским капиталом – выросло за 3 года с 274 до 277, китайским – с 57 до 72, нидерландским – с 104 до 114 (рис. 1). Обратим внимание, что за 2 последних года число компаний с участием кипрского капитала сократилось с 539 до 505, а с участием фирм, зарегистрированных в низконалоговых юрисдикциях, – со 133 до 122. Это дает некоторое представление об уровне оффшоризации отечественной экономики.

Добавим, что более половины (53,7%) организаций с иностранными инвестициями зарегистрированы в Минске (годом ранее – 53,5%), в разрезе отраслей – 22% относятся к обрабатывающей промышленности и 31,9% – к торговле.

Не наблюдается активности и в объеме инвестиций. Так, сумма вкладов в уставные фонды организаций с иност­ранными инвестициями, зарегистрированных в Беларуси на конец 2016 г., составила 2325,9 млн. USD – на 5% меньше, чем годом ранее, и на 12,2% меньше, чем в пиковом 2014 г. (рис. 2). Напомним, со вступлением в силу с 1.01.2014 г. Закона «Об иностранных инвестициях» в нашей стране не предусматривается каких-либо требований по размеру вклада зарубежного инвестора или его доле в уставном фонде. Поэтому пожелания правительства о при­влечении прямых иност­ранных ин­вестиций не в долговой фор­ме не подкрепляются нормативными требованиями, налоговыми и иными стимулами.

За прошлый год в уставные фонды организаций поступило 290,9 млн. USD, из которых 26,8% приходится на Кипр, 17,9% – Нидерланды, 15,2% – Россию, 8,4% – Китай, 4,8% – Литву, 4,7% – Австрию, 3,4% – Эстонию, 3,2% – на Германию, 2,5% – ОАЭ, по 1,8% – на Турцию и Британские Виргинские острова, 1,1% – Польшу. На обрабатывающую промышленность приходилось 36,8% вкладов, 15% – на торговлю, 14,8% – операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг потребителям, 8,9% – профессиональную, научную и техническую деятельность, 8,6% – строительство, 7,8% – тран­спорт и логистику.

На 1 января т.г. в реальном секторе экономики накоплено 9790,2 млн. USD иност­ранных инвестиций – на 4,2% больше, чем годом ранее. Из них 24% – рос­сийских, 18,1 – из Кипра, 7,4 – Турции, 7,1% – Соединенного Королевства, 6,5% – Нидерландов, 5,1 – Китая 2,9% – из Германии, по 2,8% – Катара, Литвы и Швейцарии. При этом 36,1% накопленных инвестиций приходится на обра­батывающую промышленность, 11% – на торговлю, 10,9% – информацию и связь.

Несмотря на сокращение числа организаций с иностранными инвестициями, их удельный вес в большинстве экономических показателях почти не меняется (см. таблицу).

	Удельный вес организаций с иностранными инвестициями в основных экономических показателях РБ, %
	2013	2014	2015	2016
Средняя численность работников	9,2	9,8	9,7	9,5
Выручка	24,2	24,7	25,1	25,1
Розничный товарооборот организаций торговли	25,3	29,3	31,4	31,7
Товарооборот общественного питания	14,9	16,5	16,4	16,6
Оптовый товарооборот	29,1	27,8	20,2	16,7
Оборот внешней торговли товарами	36,4	37,4	34,9	32,7
Экспорт товаров	30,6	28,9	23,2	21,3
Импорт товаров	41,5	44,9	45,2	42,4

Сокращение доли организаций с иностранными инвестициями заметно только в оптовом товарообороте и внеш­ней торговле. Впрочем, сальдо внешней торговли товарами таких компаний неизменно остается отрицательным: -7500,9 млн. USD в 2015 г. и -6707,5 млн. USD в 2016-м. Таким образом, зарубежные компании гораздо больше ориентированы на сбыт в Беларуси своей продукции через мест­ные подразделения, чем на развитие у нас производства, наращивание экспорта и т.п. А потому именно через такие каналы формируется значительная часть общего дефицита внешней торговли. Тем не менее белорусские власти по-­прежнему надеются, что в условиях дефицита внутренних источников прямые иностранные инвестиции станут глав­ным фактором модернизации экономики на бездолговой ос­нове. В Программе социально-экономического развития на 2016–2020 годы говорится, что создание совместных ком­паний и производств, интеграция белорусских субъектов хозяйствования в производст­венно-инвестиционные цепочки тран­снациональных кор­пораций позволят повысить тех­нологический уровень биз­неса, создать новые рабочие места, выйти на перспективные рынки и усилить позиции на традиционных рынках.

В прошлом году средняя численность работников в ком­паниях с иностранным капиталом составила 389,4 тыс. человек – на 3,7% меньше, чем годом ранее. Для сравнения, в целом по республике число занятых сократилось за год на 1,8%. При этом номинальная начисленная среднемесячная зарплата составляла в организациях с иностранными ин­вестициями в прошлом году 1092,1 BYN против 722 BYN в среднем по стране.

Довольно противоречиво вы­глядят финансовые результаты компаний с зарубежным капиталом. Так, рентабельность про­даж у них за 2016 год оказалась выше среднего показателя по стране (7,3%) и составила 8,9%, однако удельный вес убыточных организаций среди них достиг 40,6% против 19% в среднем по стране. В частности, в обрабатывающей промышленности было 37,1% убыточных организаций, в тор­говле – 40,8%, в строительстве – 51,7%, услугах по временному проживанию и питанию – 60,6%, операциям с недвижимым имуществом – 48,1%.

Может показаться, что эф­фективность организаций с иностранными инвестициями существенно хуже, чем у пред­приятий с местным капиталом. Но скорее зарубежные инвесторы больше заинтересованы в достоверных финансовых результатах и меньше позволяют прибегать к манипуляциям для сокрытия убытков (например, с амортизацией и курсовыми разницами). Кроме того, некоторые иностранные кор­порации иногда вообще не заинтересованы показывать прибыль в своих белорусских подразделениях. С точки зрения налоговой минимизации, гораздо выгоднее, чтобы такие «дочки» были убыточными, а центры прибыли находились где-нибудь в отдаленных юрисдикциях с меньшей налоговой на­грузкой.