Год замороженного кредитования

Главным результатом прошлого года стало значительное снижение темпов роста кредитования. Это дало возможность несколько сократить объем проблемных активов и необслуживаемых кредитов. Улучшить их структуру позволило создание агентства по управлению активами, в которое передана часть долгов АПК, что несколько снизило остроту проблемы и риски банков. Однако без увеличения кредитования реальный сектор не сможет наращивать объемы производства и инвестиций.

Активы банковской системы за прошлый год увеличились на 2,3%, до 64,5 млрд. BYN, свидетельствуют данные Нац­банка. В декабре произошло их снижение на 1% (640,6 млн.), причем рублевая часть активов сократилась на 1,7%, до 24,7 млрд. BYN (на 3,5% больше, чем на начало года), а валютная – на 0,5%, до 20,3 млрд. USD, что на 1,5% больше, чем на 1 января 2016 г.

На межбанковском рынке конец года отмечен бурным «ралли»: объем рублевых кредитов за декабрь вырос сразу на 93,3%, а валютных – упал в рублевом эквиваленте на 26,4% и на 27,5% в долларовом после почти двукратного роста в ноябре.

КРЕДИТОВАНИЕ секторов экономики в декабре снизилось на 3,9%, до 35,85 млрд. BYN (в долларовом эквиваленте – почти на 0,6 млрд., до 18,3 млрд. USD). С начала года объем выданных кредитов снизился на 5,1%, а кредитный портфель банков – на 4,3%, до 39,47 млрд. BYN (20 155 млн. USD), в т.ч. в декабре – на 3,5% за счет сокращения кредитования и переоценки валютных активов.

Всего за прошлый год объем выданных рублевых кредитов вырос на 0,4%, до 16,77 млрд. BYN (в т.ч. в декабре он снизился на 0,9%), а валютных – сократился на 7,4%, до эквивалента 22,07 млрд. BYN (11 592 млн. USD), в т.ч. в декабре – на 5,2%. При этом на 1 января 2017 г. предприятиям негосударст­венной формы собственности были предоставлены кредиты на сумму 11 860,2 млн. BYN, что на 10,1% меньше, чем годом ранее, госпредприятиям – 15 759,8 млн. (снижение на 7,3%), небанковским финансовым организациям – 1,08 млрд. (рост на 52,4), населению – 7,16 млрд. (+4%).

ТРЕБОВАНИЯ банков к эко­номике за 2016 год сократились на 3,96% и на 1 января т.г. составили в эквиваленте 37,36 млрд. BYN. В частности, требования к юрлицам снизились за прошлый год на 8,5%, до 27,6 млрд. BYN. При этом требования банков к частным компаниям в рублях сократились за год на 6,5%, до 3485,5 млн. BYN (причем в декабре они сжались сразу на 8%), а в валюте – на 11,6%, до 8,37 млрд. BYN (причем в декабре – на 4,7%), или в долларовом эквиваленте – до 4,28 млрд. USD. Кредитная задолженность госпредприятий в рублях уменьшилась с начала года на 9,1%, до 5069,7 млн. BYN (в т.ч. в декабре – на 4,4%), а в валюте – на 6,4%, до 10 690,1 млрд. BYN (5,46 млрд. USD).

Требования банков к физлицам за год выросли на 4% и на 1 января 2017 г. составили 7,16 млрд. BYN, а в валюте сократились на 25%, до 69,2 млн. BYN в эквиваленте. Таким образом, запрет на выдачу валютных кредитов населению дал принес плоды: за 2 года задолженность по ним сократилась почти вдвое – на 28,6 млн. USD. Основную долю в кредитном портфеле физлиц составляет задолженность по кредитам, предоставленным на финансирование недвижимости (76%), – 5,4 млрд. BYN.

В общем объеме доля краткосрочных кредитов за про­шлый год снизилась на 1,7 п.п., до 25,1%, а долгосрочных соответственно выросла до 74,9%. В структуре заемщиков на долю госпредприятий приходится 43,9% кредитов, частных компаний – 33,1%, небанковских финансовых организаций – 3%, физлиц – 20%.

ДОЛЯ проблемных кредитов (пролонгированных и про­сроченных) в кредитном порт­феле за прошлый год выросла с 2,1 до 3,6%. Правда, в декабре она снизилась на 0,3 п.п., что несколько сбило накал проблемы. Однако общая сумма про­блемных кредитов (пролонгированных и просроченных) увеличилась за 2016 г. на 64,1%, до 1428,6 млн. BYN (729 млн. USD), несмотря на снижение в декабре на 11%. Напомним, за 2015 г. общая сумма проблемных кредитов выросла в 1,78 раза и составила 870,4 млн. BYN.

Структура проблемной задолженности за декабрь существенно изменилась. В ее общем объеме доля пролонгированной задолженности выросла за декабрь сразу на 16,5 п.п. В результате эта доля за год выросла с 58,2% до 66,7%, а просроченной задолженности – упала с 41,8% до 33,3%. Столь массовая ре­структуризация, прежде всего благодаря активному вмешательству государства, несколько облегчает положение некоторых субъектов хозяйствования, однако это лишь на время откладывает проблему «плохих» долгов. Несмотря на рекордный рост проблемной задолженности летом и осенью, в итоге за год она увеличилась «только» на 2/3. Добиться этого удалось путем передачи в декабре просроченной рублевой задолженности ряда сельхозпредприятий в агентство по управлению активами в соответствии с Указом Президента от 14.07.2016 № 268 и постановлением Совмина и Нацбанка от 15.11.2016 № 923/28. Это ощутимо приукрасило отчетность – проблемных рублевых кредитов за месяц стало сразу на 36% меньше, хотя за это же время проблемная валютная задолженность выросла на 8,5%.

В частности, проблемные руб­левые кредиты юрлиц на 1 января т.г. составили 421,8 млн. BYN, увеличившись за год в 1,7 раза, а валютные – на 32,5%, до 485 млн. USD. У физлиц про­блемная задолженность в руб­лях за год снизилась на 0,6%, до 34,5 млн. BYN, а валютная – на 11,4%, до 7,3 млн. USD. Всего же проблемные кредиты физлиц составили 48,7 млн. BYN в эквиваленте, что на 2,4% меньше, чем годом ранее.

СТАВКИ кредитного рынка в декабре продолжили снижение (см. табл.).

Средние ставки, % годовых	01.01.2016	01.12.2016	01.01.2017	Изменение
				за месяц	за год
Юридические лица
Краткосрочные рублевые	32,8	19,8	19,8	0	-13
Долгосрочные рублевые	23,2	19,3	18,6	-0,7	-4,6
Краткосрочные валютные	9,7	8,1	8,4	0,3	-1,3
Долгосрочные валютные	9,2	8	7,9	-0,1	-1,3
Спрэд по краткосрочным рублевым кредитам	8,5	10,6	11,2	0,6	2,7
Спрэд по долгосрочным рублевым кредитам	-3,5	9,7	9,3	-0,4	12,8
Спрэд по краткосрочным валютным кредитам	5,7	6	6	0	0,3
Спрэд по долгосрочным валютным кредитам	3,6	4	4,2	0,2	0,6
Физические лица
Краткосрочные рублевые	26,3	19,8	18,5	-1,3	-7,8
Долгосрочные рублевые	19,3	18	16,8	-1,2	-2,5
Спрэд по краткосрочным рублевым кредитам	2,2	6,6	5,7	-0,9	3,5
Спрэд по долгосрочным рублевым кредитам	-7,5	0,2	-1,5	-1,7	6
Средневзвешенный спрэд	1,32	5,18	4,79	-0,39	3,47

При этом ставки по рублевым кредитам для юрлиц сократились еще на 4%, а по валютным – на 1%. При сохранении темпов смягчения монетарной политики ставки по новым кредитам смогут достичь отметки в 17% годовых по долгосрочным рублевым кредитам, причем диапазон их изменения расширяется. Однако это при замедлении падения ставок на рынке депозитов начинает работать против средневзвешенного спрэда доходности кредитов. Впрочем, такая возможность ограничена – снижать депозитные став­ки уже некуда: валютные уже вышли на уровень долларовой инфляции, а рублевые лишь ненамного ее превышают. При этом целевой ориентир – довести кредитные ставки почти до уровня депозитных (т.е. немного выше уровня инфляции) – сохраняется.

В перспективе средний спрэд доходности будет держаться в основном на валютных кредитах, по которым снижать ставки не предполагается. Их снижение значительно отстало от падения соответствующих депозитных ставок, которые достигли минимального уровня, не привлекающего инвесторов. Те­кущий уровень ставок по краткосрочным рублевым от­зывным депозитам уже оказался ниже среднегодового уро­вня инфляции, что, соответственно, будет препятствовать дальнейшему приросту маржи. Статистика под­тверждает торможение роста доходности кредитов графиком. С начала лета 2016 г. спрэд формирует коридор в 5–5,5%, и перспектив роста пока не предвидится. Напротив, вероятен сдвиг нижней границы коридора до 4–4,5%.