Организации запасаются валютой
В октябре чистый отток рублевых средств юрлиц из банковской системы достиг 506 млн BYN (после притока в 48 млн BYN в сентябре), что заметно ухудшило ситуацию с рублевой ликвидностью у последних. Обстановку дополнил ощутимый рост остатков на валютных счетах (примерно 332 млн BYN у юрлиц после +452 млн в сентябре) – валютная ликвидность продолжила улучшаться.
По состоянию на 1 ноября объем рублевых и валютных депозитов юрлиц достиг уровня 13,7 млрд BYN, потеряв 117 млн BYN, или 0,8% в октябре.
Переводные депозиты юрлиц в рублях составили 2,2 млрд BYN, снизившись за октябрь на 3% (см. рисунок).
Рисунок. Динамика депозитов юридических лиц за 10.2017 – 10.2018 гг.
Срочные депозиты бизнеса в рублях на 1 ноября составили 3 млрд BYN, снизившись в октябре на 11,9%. С начала года сумма их депозитов лишилась 3,1%, или 95 млн BYN. Таким образом, за октябрь в чистом виде сложился значительный отток рублевых депозитов юрлиц при снизившемся всего на 0,4% к USD курсе рубля.
Октябрьский чистый отток срочных депозитов юрлиц в рублях сопровождался почти вчетверо меньшим, но притоком срочных вкладов в валюте (с учетом эффекта девальвации и без нарощенных процентов).
На 1 ноября сумма срочных депозитов в валюте юрлиц составила эквивалент 4,3 млрд BYN, прибавив в октябре 2,7% в номинальном выражении. Но их уровень не дотягивает до начала года 10,7%, или 512 млн BYN.
Объем переводных депозитов юрлиц в валюте равнялся эквиваленту 4,3 млрд BYN и повысился на 6,1% за октябрь.
На 1 ноября в эквиваленте долларов США общая сумма валютных депозитов юрлиц (с учетом переводных) составила 4,1 млрд USD (+4% в октябре) и -6,3% с начала года, или -271 млн USD.
В октябре динамика депозитных ставок сложилась разнонаправленной, а колебания ставок были больше, чем в сентябре.
На этот раз прирост затронул долгосрочные рублевые и краткосрочные валютные ставки. По первым получился +7% от значения на 1 октября, тогда как по вторым – +17%. На 5% уменьшился уровень ставок по краткосрочным рублям. Долгосрочная валюта подешевела на 18% значения за месяц.
В годовом выражении динамика ставок продолжает рублево-валютное противостояние: рубли дорожают, валюта дешевеет. Похоже, и те и другие близки к установлению нового баланса с оглядкой на инфляцию и состояние финансового рынка.
Прирост по рублевым депозитам: краткосрочные – +19%, долгосрочные – +51% от уровня годом ранее. Валютные ставки в годовом выражении все еще снижаются: «короткие» – -34%, тогда как «длинные» – -35% (см. таблицу).
Ставки депозитного рынка на 01.11.2017 г., 01.10.2018 и 01.11.2018 гг.
|
Средние ставки, % годовых |
01.11.2017 |
01.10.2018 |
01.11.2018 |
Изменение |
Изменение |
|
Юридические лица |
|||||
|
Краткосрочные рублевые |
5,32 |
6,67 |
6,35 |
-0,32 |
1,03 |
|
Долгосрочные рублевые |
5,11 |
7,22 |
7,69 |
0,47 |
2,58 |
|
Краткосрочные валютные |
1,43 |
0,81 |
0,95 |
0,14 |
-0,48 |
|
Долгосрочные валютные |
1,94 |
1,54 |
1,27 |
-0,27 |
-0,67 |
В октябре колебания счетов юрлиц стали умеренными (кроме срочных рублей – там серьезная «просадка»), различимо больше сентябрьских. Прирост затронул срочные и текущие валютные счета, тогда как рублевые сократились. Продолжился заметный прирост текущих и умеренный – срочных валютных, также в эквиваленте валюты. Юрлица в чистом виде сократили денежную массу на сумму 173 млн BYN в рублях и эквиваленте (здесь абсолютный антирекорд по снижению срочных рублей) после +500 млн BYN в сентябре.
К концу октября основная масса рублевых срочных ставок юрлиц находилась в диапазоне 6–8% годовых; по некоторым предлагался уровень до 11% годовых. Валютные – около 0,9–1,3% годовых, встречались и до 1,7% годовых. Рублевые ставки нащупывают равновесие на уровне +2–3 п.п. выше среднегодовой инфляции. Валютные уже заметно ниже евро/долларовой инфляции.
В последние пару месяцев вместе с ослаблением рубля юрлица преимущественно «выходят» из рублевых депозитов и по возможности наращивают валютные.
