ЕАБР: вложения бюджета и банков ускоряют инвестиционную активность в Беларуси

В Беларуси ускоряется рост инвестиций в основной капитал. За январь–июнь 2026 г. объем вложений увеличился на 4,1% г/г после 1,5% г/г за январь–май, сообщает Евразийский банк развития (ЕАБР) в своем еженедельном макроэкономическом обзоре.

Подписывайтесь на Telegram‑канал и Viber. Главное об экономике Беларуси — раньше, чем в новостях TelegramViber

Ускорение в значительной степени связано с возвращением строительных работ к росту (+1,9% г/г) и усилением роста вложений в оборудование (+9,4% г/г). Важную роль продолжает играть государственная поддержка инвестиционной активности. Инвестиции, профинансированные из бюджета, выросли на 11,4% г/г, а вложения за счет льготных кредитов увеличились почти в 2 раза. С учетом расширения инвестиционной активности в ЕАБР прогнозируют рост ВВП Беларуси выше 1,5% в 2026 г.

Армения

Экономическая активность выросла на 7,9% г/г в январе–июне 2026 г. после 8,0% г/г в январе–мае. Основной вклад внесли услуги (+11,1% г/г), строительство (+24,5% г/г) и промышленность (+10,8% г/г). Динамика внешней торговли была разнонаправленной: импорт увеличился на 4,0% г/г, а экспорт сократился на 6,7% г/г. Аналитики ЕАБР ожидают сохранения высокой экономической активности за счет внутренних источников. Рост ВВП, по их прогнозам, составит 6% в 2026 г.

Казахстан

Инвестиции в основной капитал выросли на 9,6% г/г в январе–июне 2026 г. после 7,0% г/г в январе–мае и достигли 9,5 трлн тенге. Основным источником финансирования оставались собственные средства предприятий, на которые пришлось 68,8% общего объема. В промышленности инвестиции увеличились на 16,9% г/г, в том числе в обрабатывающей промышленности рост составил 33,3% г/г. Рост вложений в обрабатывающие отрасли сопровождался увеличением их выпуска на 9,8% г/г. В ЕАБР ожидают, что сохранение высокой инвестиционной активности продолжит поддерживать рост ВВП Казахстана на 5,5% в 2026 г.

Кыргызстан

Национальный банк сохранил учетную ставку на уровне 12% на заседании 27 июля. Решение принято в условиях повышения инфляционных рисков. Под влиянием внешних факторов ключевой вклад в инфляцию вносит рост цен на продовольствие и горюче-смазочные материалы. В свою очередь, их удорожание отражается в ценах других товаров и услуг. Сохранение текущих денежно-кредитных условий создает предпосылки для замедления инфляции к целевому ориентиру 5–7%. Эксперты ЕАБР прогнозируют учетную ставку около 12% на конец 2026 г.

Россия

ВВП увеличился на 0,3% г/г в январе–июне 2026 г. после 0,2% г/г в январе–мае. Потребительская активность остается важным фактором поддержки экономики: суммарный оборот розничной торговли, платных услуг населению и общественного питания вырос на 4,8% г/г в январе–июне после 4,5% г/г в январе–мае. Спад в строительстве постепенно сокращается: объем строительных работ снизился на 5,0% г/г за январь–июнь после сокращения на 7,4% г/г за январь–май. Промышленное производство выросло на 0,4% г/г в январе–июне, сохранившись на уровне января–мая. По мнению специалистов ЕАБР, сохранение активного внутреннего спроса и дальнейшее восстановление строительства сформируют условия для роста ВВП России на уровне около 1% по итогам 2026 г.

Узбекистан

Центральный банк сохранил основную ставку на уровне 14% на заседании 29 июля. Регулятор отмечает наличие проинфляционных рисков в условиях роста цен на энергоресурсы и сильного внутреннего спроса в экономике. Считаем, что поддержание жестких денежно-кредитных условий продолжит способствовать возвращению инфляции к цели в 5%. В ЕАБР прогнозируют основную ставку около 13,5% на конец 2026 г.