Бизнес активно меняет валюту кредитов

В банковской системе наблюдается сокращения кредитного портфеля в иностранных валютах. А рублевый портфель банков неуклонно увеличивается. И эксперты не прогнозируют изменения данного тренда.

На 1 октября 2023 г. кредитная задолженность юридических лиц в национальной и иностранной валютах перед банками составила 50,3 млрд руб. и увеличилась с начала года на 11,6%.

При этом задолженность юрлиц в нацвалюте выросла до 29,6 млрд руб., что на 31,9% больше по сравнению с началом текущего года. В то же время кредитный портфель банков в иностранной валюте сократился (в долларовом выражении) за январь-сентябрь на 23,9% – до 6,3 млрд USD.

В том числе задолженность юрлиц по кредитам, выданным в долларах США, сократилась на 33% – до 2,28 млрд USD. Портфель корпоративных кредитов банков в евро уменьшился почти вдвое – с 1,55 млрд EUR до 823,6 млн.

При этом задолженность юрлиц по кредитам в российских рублях ожидаемо увеличилась: на 14,8% – до 265,5 млрд RUR.

Традиционно около 80% корпоративного портфеля банков формируются из кредитов, выданных организациям обрабатывающей промышленности, торговли и сельского хозяйства.

Кстати, примерно треть ресурсов (15,25 млрд руб.) от общего объема корпоративного кредитного портфеля банков выданы субъектам малого и среднего предпринимательства. В этом сегменте экономики задолженность по рублевым кредитам за январь-сентябрь 2023 г. увеличилась на 33,4%, по валютным сократилась на 27%.

Что касается цены, которую платят заемщики, то стоимость кредитных ресурсов в национальной валюте на протяжении текущего года снижалась – вплоть до осени. Так, за январь-август 2023 г. средняя ставка по новым кредитам, выданным юрлицам в белорусских рублях, уменьшилась с 9,78 до 7,76%, однако в сентябре выросла до 7,87%.

В то же время кредиты в долларах продолжили дешеветь даже осенью. Если в январе средняя ставка по долларовым корпоративным кредитам составляла 8,49%, то в сентяб­ре – 6,44%. Средняя процентная ставка по новым кредитам в евро для юрлиц в январе-августе 2023 г. уменьшилась с 8,32 до 6,8%, однако в сентябре выросла до 7,16%.

Почему корпоративные клиенты массово переводят валютные кредиты в рублевые? Существует ли спрос на кредиты в инвалюте и как ситуация может развиваться в обозримом будущем? «ЭГ» попросила экспертов прокомментировать ситуацию на рынке корпоративного кредитования.

Владимир Русин, директор корпоративного бизнеса ЗАО «РРБ‑Банк»:

– Тенденция перехода кредитополучателей из валютной задолженности в рублевую наметилась еще весной прошлого года и продолжается весь текущий год.

Кредиты в иностранной валюте (доллары и евро) ранее активно использовались клиентами банков непосредственно для расчетов по внешнеторговым контрактам либо компаниями-импортерами, получающими свою выручку в «твердой» валюте, соответствующей валюте задолженности по кредиту.

Поскольку многие трансграничные расчеты белорусских компаний (в т.ч. экспортеров) продолжают переводиться в другие валюты, соответственно, потребность в кредитах в долларах и евро существенно снизилась.

Кроме того, белорусские импортеры активно перестраивают географию своих логистических цепочек с Запада на Восток (закупают товары преимущественно в Китае, Индии, странах Центральной и Восточной Азии), что во многих случаях предполагает расчеты в национальных валютах соответствующих стран.

Наконец, разница ставок по рублевым и валютным кредитам в настоящее время незначительна и не покрывает курсовые потери и потенциальные валютные рис­ки. Поэтому в текущих условиях корпоративные клиенты чаще предпочитают кредитоваться в белорусских рублях, поскольку видят в этом экономическую выгоду.

В связи с падением спроса на валютные кредиты, а также снижением доли «твердых» валют в международных расчетах недостатка валютной ликвидности на рынке не ощущается. А вот с рублевой ликвидностью периодически возникает напряженность, как минимум у некоторых банков. Так, на межбанковском рынке стоимость однодневных рублевых ресурсов за последний месяц изменялась в среднем с 1 до 5% годовых.

Что можно ожидать далее в части процентных ставок?

Предполагаю, что в ближайшее время ситуация на кредитном рынке Беларуси принципиально не изменится. То есть ставки по кредитам будут вблизи текущих уровней (возможно, с некоторым увеличением ставок по кредитам в национальной валюте), а тренд по конвертации валютных кредитов в рублевые все еще сохранится.

Более существенные изменения возможны, но, скорее, во взаимосвязи с экономической ситуацией в Российской Федерации, которая является нашим основным торговым и финансовым партнером.

Как можно было наблюдать, значительное колебание валютных курсов в сентябре-октябре 2023 г. в Беларуси происходило одновременно с изменением курса рубля в России. Однако в последнее время (на фоне введения в РФ обязательной продажи валютной выручки) ситуация стабилизировалась, и в перспективе ближайших месяцев курс российского рубля, скорее всего, будет находиться в прогнозируемом Центробанком РФ диапазоне.

Вадим Терешко, независимый финансовый консультант:

Например, ранее валютные кредиты активно привлекали девелоперы (владельцы коммерческой недвижимости, т.е. арендодатели). Однако осенью прошлого года в Беларуси запретили «привязывать» арендные ставки в договорах к курсу иностранной валюты. После этого девелоперы стали активно «переворачивать» валютные кредиты в рублевые.

Другой пример – грузоперевозчики, ранее регулярно привлекавшие валютные кредиты для обновления автопарка. Но из-за санкционных событий им пришлось перестраивать бизнес, переводить его частично в другие юрисдикции, чтобы сохранить денежный поток. Поэтому с их стороны спрос на валютные кредиты также упал.

Владельцы бизнеса в текущих условиях для удовлетворения личных потребностей также предпочитают кредитоваться в рублях. Ставка по рублевым кредитам (около 11%) примерно вдвое выше, чем на ресурсы в инвалюте, но валютные риски отсутствуют.

Поэтому общий тренд – частный белорусский бизнес в текущем году в подавляющем большинстве случаев предпочитает кредитоваться в национальной, а не в иностранной валюте. И свое нежелание брать валютные кредиты представители корпоративного сектора прямо высказывают в частных беседах.

Что касается отраслевой принадлежности заемщиков, то спрос на кредиты традиционно сохраняется со стороны торговли. Например, ими пользуются селлеры, которые выходят на маркетплейсы.

Кстати, желание пробовать работать с маркетплейсами особенно велико у молодежи, которая хочет быст­ро построить свой бизнес. Однако опыта работы у этих людей в ряде случаев нет никакого, поэтому выдача им кредитов на «оборотку» связана с высокими рисками для банков.

Также кредиты востребованы у экспортеров, например, поставляющих овощи на внешние рынки сбыта. Кроме того, спрос на кредиты предъявляют некоторые предприниматели, которые с разными целями решили вложить средства в коммерческую недвижимость. Как правило, такие компании работают в сфере услуг.

К счастью, в некоторых коммерческих банках пока еще доступны длинные (на срок до трех лет) кредиты в национальной валюте, и они востребованы корпоративными заемщиками, которые, несмотря на турбулентное время, планируют небольшие инвестиции и хотят диверсифицировать бизнес.