$

2.0820 руб.

2.4488 руб.

Р (100)

3.1507 руб.

Ставка рефинансирования

10.00%

Инфляция

0.10%

Базовая величина

24.50 руб.

Бюджет прожиточного минимума

213.67 руб.

Тарифная ставка первого разряда

35.50 руб.

Итоги

Юридическим лицам не до депозитов

29.05.2018

В апреле приток рублевых средств населения в бан­ковскую систему достиг без малого 0,5 млрд. BYN (после притока в 85 млн. BYN в марте). Одновременно сразу более чем на 1 млрд. BYN сократились рублевые счета юридических лиц (после +4 млн. BYN месяцем ранее), что обострило напряжение с ликвидностью у последних. Обстановку дополнило снижение остатков на валютных счетах (примерно -222 млн. BYN у физических и юридических лиц после -310 млн. в марте).

Вместе с тем с учетом сред­ней ставки объем срочных рублевых депозитов физических лиц с начала года должен был только за счет процентов вырасти на 135 млн. BYN, при этом он прибавил сразу 285 млн., т.е. значителен реальный прирост. Обратим внимание, что по валюте сокращение до­стигает 242 млн. USD – это в 1,7 раза больше рублевого при­роста.

По состоянию на 1 мая т.г. объем рублевых и валютных депозитов населения составил 20,5 млрд. BYN, повысившись на 497,8 млн. BYN (+2,5%) за апрель.

У юридических лиц общий объем депозитов снизился до 12,3 млрд. BYN, лишившись 1085,4 млн. BYN, или 8,1% в апреле.

Общая сумма депозитов в рублях на 1 мая составила 10,5 млрд. BYN. При этом в апреле рублевые вклады снизились на 3,4%.

Переводные депозиты в руб­лях на 1 мая составили 4,2 млрд. BYN – 39,8% всех рублевых депозитов. На 1 января их доля составляла 43,7%, а за апрель они уменьшились на 0,8%, или на 35 млн. BYN (-15,6%, или -774,6 млн. BYN с начала года). При этом переводные депозиты физических лиц в рублях составили 2,3 млрд. BYN, прибавив 8,8% за апрель (+3,5%, или +76,9 млн. BYN с начала года), а юридических лиц – 1,9 млрд. BYN, уменьшившись за апрель на 10,2% (-30,8%, или -851,5 млн. BYN с начала года) (см. рисунок).

Рисунок. Динамика депозитов юридических лиц за 03.2017 – 03.2018 гг.

Срочные депозиты населения и бизнеса в рублях на 1 мая т.г. составили 6,3 млрд. BYN, или 60,3% всех рублевых депозитов, снизившись в апреле на 5% (-0,7% с начала года). При этом население нарастило срочные рублевые депозиты за месяц на 1,7%, до 3,6 млрд. BYN на 1 мая (+8,6% с начала года). Таким образом, за апрель в чистом виде сложился умеренный приток рублевых депозитов физических лиц при снизившемся на 2,5% к USD курсе рубля.

В свою очередь, юридические лица в апреле продемонстрировали масштабный отток (-12,6%) рублевых депозитов, при этом с учетом прироста процентов на остатки прошлого месяца эффект еще более выражен. С начала года сумма их депозитов сократилась на 10,9%, или на 331,7 млн. BYN.

В чистом виде (с учетом капитализации) получился приток срочных депозитов физических лиц и резкая «просадка» по юридическим лицам. Восстановление позиции рублей в широкой денежной массе приостановилось в апреле, вновь отдалившись от равновесия, и они уступили валюте с преимуществом в 29,2 п.п. после 28,6 п.п. месяцем ранее.

Мартовский чистый приток срочных депозитов физических лиц в рублях сопровождался значительно большим оттоком срочных вкладов в валюте (с учетом эффекта девальвации и без нарощенных процентов). У юридических лиц картина сложилась похожей, но менее выраженной.

На 1 мая сумма срочных депозитов в валюте физических и юридических лиц составила эквивалент 17,4 млрд. BYN, снизившись в апреле на 0,5% в номинальном выражении (-3,2%). При этом сумма сроч­ных валютных депозитов физических лиц составила эквивалент 12,9 млрд. BYN, прибавив 0,9% в апреле (-2,3% с начала года). Номинальное повышение срочных валютных вкладов населения сопровождалось оттоком депозитов юридических лиц – на 4,3%, до 4,5 млрд. BYN (-5,8% с начала года).

На 1 мая в эквиваленте долларов США общая сумма валютных депозитов (с учетом переводных) составила 11,1 млрд. USD (-3,5% в апреле) при уменьшении с начала года на 4,9%, из них вклады населения – 7,3 млрд. USD (-0,8% в апреле и -1,1% с начала года), юридических лиц – 3,8 млрд. USD (-8,2% в апреле и -11,6% с начала года).

В апреле движение депозитных ставок вновь было разнонаправленным. Но изменения в целом были близки к ситуации стабилизации. Сильнее всего выросли ставки по краткосрочным депозитам юридических лиц – почти вдвое и «коротким» рублям физических лиц – на 4% от мартовского значения. «Длин­ные» рублевые став­ки юридических лиц также прибавили 3%. Наибольшая «просадка» по «длинной валюте» на­блюдается у физических лиц – -7%. «Короткие рубли» юридических лиц подешевели на 2% к марту.

В годовом выражении впер­вые за длительное время наметился прирост по рублевым депозитам юридических лиц: по краткосрочным вкладам – на 6% от мартовского значения, по долгосрочным – на 3%. У физических лиц пока снижение и по краткосрочным и долгосрочным вкладам на 8%. Зато валютные ставки для физических лиц потеряли до 67% своего значения, тогда как по юридическим лицам – до 28%. Ни валютные, ни тем более рублевые ставки не стимулируют вкладчиков к сбережениям (см. таблицу).

Ставки депозитного рынка

Депозиты

Средние ставки, % годовых

Изменение

01.05.17 г.

01.04.18 г.

01.05.18 г.


за месяц

за год

Юридические лица

Краткосрочные рублевые

6,3

6,8

6,7

-0,1

0,4

Долгосрочные рублевые

7,2

7,2

7,4

0,2

0,2

Краткосрочные валютные

1,5

0,6

1,1

0,5

-0,4

Долгосрочные валютные

1,8

1,3

1,3

0

-0,5

Физические лица

Краткосрочные рублевые

8,4

7,4

7,7

0,3

-0,7

Долгосрочные рублевые

12,3

11,3

11,3

0

-1

Краткосрочные валютные

1,5

0,5

0,5

0

-1

Долгосрочные валютные

2,3

1,4

1,3

-0,1

-1

Апрельские колебания счетов юридических лиц значительно усилились и намного превзошли мартовские. Сокращение затронуло все счета, особенно сильно – срочные рублевые и текущие валютные. Население продемонстрировало чистый приток рублевых счетов (особенно текущих) и одновременно сократило сроч­ные валютные депозиты, при этом примерно на половину снижения нарастив текущие валютные счета. Юридические лица в чистом виде уменьшили денежную массу на сумму 1318 млн. BYN в рублях и эквиваленте. Менее подверженные колебаниям физические лица показали чистый «плюс» на 96 млн. BYN.

К концу апреля основная масса рублевых срочных ставок оставалась в диапазоне 6–11% годовых, хотя отдельные достигали и 12–13%. Валютные ставки находились в диапазоне 0,5–1% годовых, отдельные – до 1,5% годовых. Рублевые ставки достигли «дна» зимой и теперь пытаются немного восстановиться и нащупать новый баланс, сохраняя стабильность и минимальные стимулы к повышению. Тенденция к поддержанию текущего по­требления за счет депозитных сбережений у физических и юридических лиц сохраняется, что сокращает совокупный объем располагаемых средств на депозитных счетах.

Автор публикации: Константин АЛЕХИН