В ЕАБР рассказали, почему сократились ЗВР Беларуси

Эксперты Евразийского банка развития в своем еженедельном макрообзоре прокомментировали состояние золотовалютных резервов Беларуси, а также экономическую ситуацию в других странах ЕАЭС.

Беларусь

Золотовалютные резервы в нашей стране сократились на 30,1 млн USD за май и составили 8 411,4 млн USD на начало июня.

В ЕАБР обратили внимание, что резервы уменьшились, несмотря на увеличение стоимости золота (+1,8% за май). Основным фактором стало сокращение резервных активов в иностранной валюте на 97,6 млн USD в результате чистой покупки валюты субъектами внутреннего валютного рынка в размере 204,4 млн USD в мае 2024 г. после чистой продажи на уровне 196,3 млн USD в апреле.

С начала года ЗВР выросли на 284 млн USD, в том числе за счет увеличения стоимости золота на 492 млн USD.

Армения

В Армении цены увеличились впервые после длительного периода дезинфляции, начавшегося в ноябре прошлого года. Рост потребительских цен составил 0,3% г/г в мае после снижения на 0,7% г/г в апреле.

Разворот в динамике цен обусловлен замедлением дефляции в продовольственном сегменте. В мае продукты питания подешевели на 2% г/г после 4,5% г/г месяцем ранее. Ключевыми факторами низкой инфляции остаются уменьшение стоимости импортируемого продовольствия в условиях снижения цен на международных рынках, укрепление курса драма и влияние жестких денежно-кредитных условий.

Казахстан

Инфляция в Казахстане замедлилась до 8,5% г/г в мае с 8,7% г/г месяцем ранее. Темпы роста цен на продовольствие устойчиво снижаются 16 месяц подряд и в мае 2024 г. составили 5,5% г/г. Инфляция непродовольственных товаров также замедляется, но более сдержанными темпами (7,6% г/г).

Такая динамика в обоих секторах связана с мерами денежно-кредитной политики, а также ослаблением давления со стороны товарно-сырьевых рынков и логистических цепочек. В секторе услуг годовая инфляция повышается 7 месяц подряд и в мае достигла 13,9% г/г, что обусловлено увеличением тарифов на жилищно-коммунальные услуги.

Эксперты банка полагают, что дезинфляционное влияние внешнего сектора продолжит компенсировать эффекты от роста тарифов на услуги и индекс потребительских цен будет снижаться в течение 2024 г.

Кыргызстан

Чистый приток денежных переводов в Кыргызстан вырос на 7% г/г в январе-апреле 2024 г. после 12,8% г/г в январе-марте 2024 г. Замедление связано со снижением притока денежных переводов из России с марта 2024 г. Снижение поступлений денежных переводов от трудовых мигрантов будет оказывать сдерживающее влияние на потребительский спрос, что соответствует ожиданиям ЕАБР о замедлении темпов роста ВВП во второй половине 2024 г.

Россия

Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16%. Решение принято в условиях нарастающего инфляционного давления. Кредитная активность, поддерживаемая ростом доходов населения, остается высокой. Дефицит трудовых ресурсов по-прежнему ограничивает возможности наращивания производства.

Регулятор отмечает смещение рисков в сторону проинфляционных и не исключает повышение ставки на ближайшем заседании. В то же время подчеркивает, что ценовая динамика в апреле-мае была подвержена влиянию временных факторов и жесткости денежно-кредитных условий достаточно для достижения цели к 2025 г. В ЕАБР полагают, что цикл снижения ключевой ставки может начаться уже в этом году.

Таджикистан

Рост промышленного производства в Таджикистане ускорился до 13,1% г/г в апреле 2024 г. с 1,4% г/г в марте.

Этому способствовало восстановление выработки электроэнергии. Выпуск в энергетическом секторе увеличился на 0,4% г/г в апреле, после спада на 32,8% г/г в марте, вызванного низкой заполненностью водохранилищ. Также показатели выпуска улучшили обрабатывающие отрасли: пищевая, текстильная и производство строительных материалов. Розничная торговля сохранила быстрый рост: 11,8% г/г в апреле, после 10,6% г/г в марте. Рост инвестиций ускорился до 4,1% г/г, после спада на 3,2% г/г в марте.