Утрата интереса к депозитам и «разброд и шатание» ставок в марте
В марте приток рублевых средств населения в банковскую систему достиг 85 млн. BYN (после притока в 275 млн. BYN в феврале). Одновременно, всего на 4 млн. BYN, выросли рублевые счета юридических лиц (после +330 млн. BYN месяцем ранее), что вновь усилило напряжение с ликвидностью у последних. Обстановку дополнило снижение остатков на валютных счетах (примерно -310 млн. BYN у физических и юридических лиц после -160 млн. в феврале).
Вместе с тем с учетом средней ставки объем срочных рублевых депозитов физических лиц с начала года только за счет процентов должен вырасти на 100 млн. BYN, а он прибавил 224 млн. т.е. значителен реальный прирост. При этом по валюте сокращение достигает 137 млн. USD – это на 20% больше рублевого прироста.
По состоянию на 1 апреля т.г. объем рублевых и валютных депозитов населения составил 20 млрд. BYN, повысившись на 7,7 млн. BYN (+0,04%) за март. У юридических лиц общий объем депозитов снизился до 13,4 млрд. BYN, лишившись 1,7% в марте. Общая сумма депозитов в рублях на 1 апреля составила 10,9 млрд. BYN, увеличившись в марте на 1,4%.
Переводные депозиты в рублях на 1 апреля составили 4,2 млрд. BYN – 38,7% всех рублевых депозитов (на 1 января – 43,7%). При этом переводные депозиты физических лиц в рублях составили 2,1 млрд. BYN, прибавив 1,7% за март (-4,8% с начала года), а юридических лиц – также 2,1 млрд. BYN, уменьшившись за март на 0,2% (-22,9% с начала года) (см. рисунок).
Рисунок. Динамика депозитов юридических лиц за 03.2017 г. – 03.2018 г.
Срочные депозиты населения и бизнеса в рублях на 1 апреля составили 6,7 млрд. BYN, или 61,3% всех рублевых депозитов, повысившись в марте на 1,8% (+4,5% с начала года). При этом население нарастило срочные рублевые депозиты за месяц на 2,4%, до 3,6 млрд. BYN (+6,7% с начала года). Таким образом, за март в чистом виде сложился умеренный приток рублевых депозитов при практически стабильном курсе рубля.
В свою очередь, юридические лица в марте продемонстрировали скромный приток (+1,1%) рублевых депозитов, однако с учетом прироста процентов на остатки прошлого месяца эффект менее выражен. С начала года сумма их депозитов возросла на 2%.
В чистом виде (с учетом капитализации) получился приток срочных депозитов физических лиц и гораздо меньшее увеличение по юридическим лицам. Восстановление позиции рублей в широкой денежной массе удалось реализовать в марте, вновь приблизившись к равновесию, и они уступили валюте с преимуществом в 28,6 п.п. после 30,5 п.п. месяцем ранее в пользу валюты, оставляя «перевес» валюты заметно ниже весны 2017 г.
Мартовский чистый приток срочных депозитов физических лиц в рублях сопровождался значительно большим оттоком срочных вкладов в валюте. У юридических лиц картина сложилась похожей, но еще более выраженной.
На 1 апреля сумма срочных депозитов в валюте физических и юридических лиц составила эквивалент 17,5 млрд. BYN, снизившись в марте на 1,9% в номинальном выражении (-2,7% начала года). При этом сумма срочных валютных депозитов физических лиц составила эквивалент 12,8 млрд. BYN, потеряв 1% в марте (-3,2% с начала года). Номинальное сокращение срочных валютных вкладов населения сопровождалось оттоком депозитов юридических лиц – на 4,1%, до 4,7 млрд. BYN (-1,5% с начала года).
На 1 апреля общая сумма валютных депозитов в эквиваленте долларов США составила 11,5 млрд. USD (-1,4% в марте) при уменьшении с начала года на 1,5%, из них вклады населения – 7,4 млрд. USD (-0,5% в марте и -0,3% с начала года), юридических лиц – 4,2 млрд. USD (-2,9% в марте и -3,7% с начала года).
В марте движение депозитных ставок вновь было разнонаправленным. Но изменения в целом были заметными. Сильнее всего выросли ставки по «коротким» рублям населения – на 9% от февральского. «Длинные» рублевые ставки юридических лиц также прибавили 9%. Наибольшая просадка наблюдается по «короткой» валюте юридических лиц – -65%.
В годовом выражении падение ставок по рублям достигает от 9% значения по юридическим лицам до 21% по физическим лицам, причем валютные ставки по физическим лицам потеряли до 67%, тогда как по юридическим лицам – до 70%. При этом ни валютные, ни тем более рублевые ставки не стимулируют вкладчиков к сбережениям (см. таблицу).
Ставки депозитного рынка
|
Вид депозита |
Средние ставки, % годовых |
Изменение |
|||
|
01.04.2017 |
01.03.2018 |
01.04.2018 |
за месяц |
за год |
|
|
Юридические лица |
|||||
|
Краткосрочные рублевые |
6,6 |
6,7 |
6,8 |
0,1 |
0,2 |
|
Долгосрочные рублевые |
7,9 |
6,6 |
7,2 |
0,6 |
-0,7 |
|
Краткосрочные валютные |
2,0 |
1,7 |
0,6 |
-1,1 |
-1,4 |
|
Долгосрочные валютные |
3,8 |
1,6 |
1,3 |
-0,3 |
-2,5 |
|
Физические лица |
|||||
|
Краткосрочные рублевые |
9,5 |
6,8 |
7,4 |
0,6 |
-2,1 |
|
Долгосрочные рублевые |
14,1 |
10,8 |
11,3 |
0,5 |
-2,8 |
|
Краткосрочные валютные |
1,5 |
0,6 |
0,5 |
-0,1 |
-1,0 |
|
Долгосрочные валютные |
2,3 |
1,5 |
1,4 |
-0,1 |
-0,9 |
Мартовские колебания счетов юридических лиц снова уменьшились и стали едва различимыми. Только срочные валютные счета сократились немного заметнее. Население продемонстрировало чистый приток на рублевых счетах и одновременно немного нарастило текущие валютные. Юридические лица в чистом виде уменьшили денежную массу на сумму 237 млн. BYN в рублях и эквиваленте. Менее подверженные колебаниям физические лица показали чистый «плюс» на 15 млн. BYN.
К концу марта основная масса рублевых срочных ставок оставалась в диапазоне 5–10% годовых, хотя отдельные достигали 12% годовых. Валютные ставки находились в диапазоне 0,5–1% годовых, отдельные – до 1,5% годовых. Тенденция к поддержанию текущего потребления за счет депозитных сбережений у физических лиц сохраняется, что сокращает совокупный объем располагаемых средств на депозитных счетах.
