Реванш валюты в денежной массе
За апрель широкая денежная масса (ШДМ) в Беларуси немного сузилась (-1,51%) до уровня 38,4 млрд. BYN. Ее удержание в строгих рамках поддерживается усилиями монетарной политики властей. С начала года снижение ШДМ достигает 3,7%, или 1,5 млрд. BYN.
После мартовского ускорения в апреле объем наличных денег в обращении (денежный агрегат M0) продолжил разгон, повысившись сразу на 6,4%, до 2,5 млрд. BYN. Таким образом, стимулирование внутреннего спроса (в т.ч. кредитованием) накладывает отпечаток и на рост объема наличных денег. Теперь уже заметно изменение и с начала года – различимые 6,6%, или +155,5 млн. BYN. Удельный вес наличных денег в структуре ШДМ составил 6,5% на 1 мая, что на 0,6 п.п. больше, чем на 1 января.
Активная рублевая денежная масса (денежный агрегат M1, который включает наличные деньги и текущие рублевые вклады в банках) повысилась за апрель на 1,8%, до 6,7 млрд. BYN. Всего с начала года М1 уменьшился на 8,5%, или на 619,1 млн. BYN. Апрельское повышение поддержано приростом объема наличных денег в обращении, тогда как переводные депозиты сократились на 0,8%, до 4,2 млрд. BYN, что равно уровню прошлой осени. В частности, остатки на текущих счетах физических лиц за апрель выросли на 8,8%, до 2,3 млрд. BYN, а у юридических лиц – снизились на 10,2%, до 1,9 млрд. BYN. Доля М1 в структуре ШДМ на 1 мая составила 17,4%, что на 0,9 п.п. меньше, чем на 1 января. Остатки по срочным счетам сократились на 5%, до 6,3 млрд. BYN за счет юридических лиц, в т.ч. у населения они повысились на 1,7%, до 3,6 млрд., а у юридических лиц – просели сразу на 12,6%, до 2,7 млрд. BYN.
Денежная масса в национальном определении (денежный агрегат М2, из которого исключены средства населения и юридических лиц в рублевых ценных бумагах) на 1 мая составила 13 млрд. BYN, снизившись за месяц на 1,6%. С начала года агрегат уменьшился на 4,9%, или на 665,2 млн. BYN. Доля агрегата М2 в ШДМ на 1 мая составила 33,9%, что на 0,5 п.п. меньше, чем на 1 января.
Эмиссия рублевых облигаций банков в апреле т.г. заметно снизилась – на 13,9%, до 0,58 млрд. BYN, а валютных – уменьшилась на 2% в рублевом эквиваленте, до 2,3 млрд. BYN или просела в долларовом на 4,4% (1,17 млрд. USD). С начала года сумма рублевых облигаций выросла на 49,8%, или на 191,2 млн. BYN, валютных – снизилась на 7,6% в рублевом эквиваленте и на 8,9% в валютном.
Рублевая денежная масса (денежный агрегат М2*), которая кроме агрегата М1 включает срочные рублевые депозиты, средства населения и юридических лиц в рублевых ценных бумагах, в апреле также сжалась – на 2,2%, до 13,6 млрд. BYN, а ее удельный вес в ШДМ составил 35,4%, что на 0,7 п.п. меньше, чем на начало года. С начала года агрегат лишился 3,4%, или 474 млн. BYN. Динамика М2* и ШДМ за последний год представлена на рисунке.
Рисунок: Динамика М2* и ШДМ за последний год.
Валютные депозиты за апрель уменьшились в рублевом эквиваленте на 1%, до 22,3 млрд. BYN, а в долларовом – на 3,5%, до 11,1 млрд. USD. С начала года их снижение составило 3,6% – это 838,3 млн. BYN. Доля валютных депозитов (вместе с валютными ценными бумагами) в ШДМ на 1 мая составила 64,1%, что на 0,3 п.п. меньше, чем на начало года. В частности, переводные депозиты населения в валюте выросли в апреле на 5,9%, до 0,9 млрд. USD (+23,4% с начала года), юридических лиц – снизились на 10,3%, до 1,6 млрд. USD (-17,3% с начала года), а срочные депозиты физических лиц уменьшились на 1,6%, до 6,5 млрд. USD (-3,6% с начала года), тогда как у предприятий они сократились на 6,7%, до 2,3 млрд. USD (-7,1% с начала года).
Стоимость депозитов в драгметаллах в рублях за апрель также снизилась – на 6,6%, до 173,8 млн. BYN, а в долларовом эквиваленте – на 8,9%, до 86,9 млн. USD. Но с начала года их прирост составил 25,9%, или 35,8 млн. BYN.
