$

2.4300 руб.

2.7435 руб.

Р (100)

3.4118 руб.

Ставка рефинансирования

7.75%

Фондовый рынок

Реорганизация эмитента облигаций: что нужно учесть?

30.06.2020
Реорганизация эмитента облигаций: что нужно учесть?
Фото: belinvest.by

При реорганизации, по общему правилу, права и обязанности реорганизованного лица переходят в порядке правопреемства, однако есть и исключения.

В частности, в соответствии с ч. 9 ст. 22 Закона от 05.01.2015 № 231-З «О рынке ценных бумаг» (далее – Закон № 231-З) при реорганизации эмитента облигаций в форме слияния или присоединения его к другой организации, а также в форме разделения, выделения или преобразования осуществляется замена эмитента облигаций на его правопреемника при условии, что все обязательства по облигациям определенного выпуска переходят к одному правопреемнику и этот правопреемник вправе осущест­влять эмиссию облигаций.

Как мы видим, есть два условия перехода статуса эмитента при реорганизации:

– обязательства переходят к одному лицу;

– данное лицо вправе осущест­влять эмиссию облигаций.

Если говорить о том, кто вправе осуществлять эмиссию облигаций, то в данном случае нужно, чтобы правопреемник соответствовал критериям п.п. 1.7–1.8 и 1.10 Указа от 28.04.2006 № 277 «О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг», абз. 42 ч. 1 ст. 1, ч. 6 ст. 12 Закона  № 231-З в зависимости от способа обеспечения облигаций, к примеру:

  • объем выпуска облигаций не должен превышать размер соб­ственного капитала (чис­тых ак­тивов);
  • в настоящий момент и за по­следние 2 года у правопреемника не должно быть отрицательного финансового результата от реализации продукции, товаров (работ, услуг) или чистого убытка;
  • коэффициенты текущей лик­видности и обеспеченности соб­ственными оборотными сред­ствами не должны быть ниже нормативных.

Если правопреемник не соответствует вышеприведенным критериям, придется осуществить до­срочное погашение обязательств по облигациям. Такой вариант с реорганизацией можно использовать эмитенту для досрочного погашения облигаций.

Автор публикации: Подготовлено по материалам Юридической компании «ВЕРДИКТ» VERDICT.BY


***
Финансы: список рубрик
Важно
Мы в соцсетях
Архивы «ЭГ»
Реклама
Опросы