Ставка рефинансирования

7.75%

Компании и рынки

Прибыль есть, а денег нет. Что происходит с сахарной отраслью

12.05.2020
Прибыль есть, а денег нет. Что происходит с сахарной отраслью
Фото: lada.kz

Прошлый год выдался непростым для сахарной отрасли – снижение продаж из-за конкуренции российского сахара, арест руководителей, опережающий рост расходов не располагали к легким доходам.

Поэтому предприятия ориентировались не столько на рост, сколько на сокращение затрат и достижение безубыточности.

* * *

Даже наиболее эффективный Слуц­кий сахарорафинадный комбинат показал снижение по всем параметрам.

Выручка от реализации сокра­тилась на 24% по сравнению с прошлым годом и составила 216 млн руб. Несмотря на все усилия менеджмента, направленные на снижение за­трат, прибыль от реализации упала еще больше – на 36% и составила 23,4 млн руб. против 31,9 млн руб. годом раньше.

Поддержали финансовый результат предприятия положительные курсовые разницы, благодаря которым чистая прибыль составила 10 млн руб. (в 2018 году – 13 млн руб.).

Ощутимо выросла долговая нагрузка: если в 2018 году общий размер долговых обязательств предприятия составлял 100,5 млн руб. (7,7 годовых прибылей), то по итогам 2019 года – уже 119,7 млн руб. (12 годовых прибылей). Тем не менее полученная прибыль позволила Слуцкому сахарорафинадному комбинату направить ее часть на дивиденды.

* * *

На Городейском сахарном комбинате выручка также снизилась на 24,5% (197,5 млн руб.), а прибыль от реализации составила 17,6 млн руб., что меньше 19,3 млн руб., заработанных год назад.

Тем не менее предприятие смогло закончить год с прибылью 5 млн руб. против убытка 12,7 млн руб. в 2018 году. Секрет кроется в «прочих финансовых доходах» на сумму 10,8 млн руб. и положительных курсовых разницах (3,5 млн руб. против убытка в 12,5 млн руб. в 2018 году).

Однако настораживает другое: объем процентов, оплаченных пред­приятием в отчетном периоде, составил 19 млн руб., что превышает сумму операционной прибыли предприятия. Причина – накопленные долговые обязательства в размере 256 млн руб., которые приходится обслуживать предприятию.

Несмотря на значительный долг, комбинат продолжает получать заемные средства, которые идут глав­ным образом на рефинансирование предоставленных ранее кредитов. Например, в 2019 году Городейский сахарный комбинат получил кредитов на 138 млн руб., из которых 120,2 млн пошли на погашение старых кредитов и займов.

Свое мнение по поводу финансового состояния организации наверняка должны были высказать аудиторы, однако опубликована лишь первая страница аудиторского заключения. Всего текста этого документа в свободном доступе мы не нашли.

* * *

Аналогичная ситуация сложилась на Жабинковском сахарном заводе. Несмотря на снижение выручки на 24,5% (134,9 млн руб.), полученного значения прибыли от реализации (6 млн руб.) оказалось достаточно, чтобы предприятие смогло рапортовать о получении прибыли в размере 1,4 млн руб. против убытка в 3,5 млн руб. в 2018 году.

Однако, как в случае с Городейским комбинатом, помогли «прочие финансовые доходы» на сумму 4 млн руб. и положительные курсовые разницы в размере 5,4 млн руб. (в 2018 году эти статьи принесли предприятию убыток в 10 млн руб.).

И совершенно так же проценты, уплаченные Жабинковским сахарным заводом в отчетном периоде (17,4 млн руб.), превышают его доходы от производства сахара. Совокупный долг предприятия достиг 215 млн руб. И он вряд ли легко может быть погашен без дополнительной поддерж­ки в ближайшем обозримом будущем.

Однако в отличие от городейского предприятия Жабинковский сахарный завод выложил заключение аудитора в полном объеме. Как мы и предполагали, аудитор выражает сомнение в непрерывности деятельности предприятия из-за небольшого размера полученной прибыли, убытков, накопленных за предыдущие годы, превышения краткосрочных обязательств над краткосрочными активами.

***

Сложнее всего ситуация выглядит на Скидельском сахарном комбинате. Из-за сокращения выручки на 40% (с 170,7 млн руб. в 2018 году до 121,8 млн руб. в 2019-м) прибыль от реализации упала до 6,8 млн руб. (против 13,5 млн годом ранее).

Сокращение прочих расходов поз­волило предприятию увеличить прибыль от основной деятельности предприятия, в результате чего прибыль от текущей деятельности составила почти 18 млн руб.

Но даже «прочие финансовые доходы» (4 млн руб.) и положительные курсовые разницы на сумму 2,3 млн руб. не помогли сохранить положительный финансовый результат: предприятие закончило год с убыт­ком в 0,6 млн руб.

И опять причина – значительная сумма процентов (24,8 млн руб.). Дело в том, что у Скидельского сахарного комбината самый большой долг из всех производителей сахара – 258 млн руб.

Так же, как и в случае с Жабинковским сахарным заводом, аудиторская организация выразила в отчете сом­нение в непрерывности деятельности предприятия из-за небольшого раз­мера полученной прибыли, убытков, накопленных за предыдущие годы, превышения краткосрочных обязательств над краткосрочными активами.

* * *

Таким образом, несмотря на то что три производителя сахара из четырех сработали в плюс, в 2019 году это никак не повлияло на их положение. Операционная прибыль снизилась, а долговая нагрузка предприятий настолько велика, что заработанных денег не хватает на выплату процентов.

Лучше всего ситуация выглядит на Слуцком сахарорафинадном комбинате, который остается самым эффективным предприятием отрасли. Ос­тальные еще держатся на плаву, но без поддержки государства им будет совсем плохо.

Использование материала без разрешения редакции запрещено. За разрешением обращаться на op@neg.by

Автор публикации: Дмитрий НАРИВОНЧИК, финансовый эксперт «ЭГ»


***