Лондон защищается
и меняет правила допуска на биржу
Британское управление финансовых услуг (FSA) намерено изменить правила листинга на Лондонской фондовой бирже (LSE), чтобы поднять его престиж. Сейчас официальный листинг FSA могут получить акции, депозитарные расписки, долговые инструменты, секьюритизированные инструменты. Теперь понятие «лондонский листинг» предлагается сузить.
Сегодня первичный листинг открыт для британских и зарубежных компаний, вторичный листинг и расписки — только для зарубежных. Для первичного листинга нужно соответствовать не только стандартам ЕС, но и дополнительным требованиям FSA (super — equivalent). Остальные секторы регулируются директивами ЕС. В super-equivalent имеется 14 позиций: отчет о прибыли за три года, соблюдение британских стандартов капитала, корпоративного управления, правил поглощения и т. д. К компаниям из листинга второго уровня и GDR предъявляется всего три требования: о месте регистрации компании и юридической подотчетности, конвертации бумаг и доступе к торгам; соблюдение правил по проспекту и раскрытие информации.
Один из предлагаемых вариантов предусматривает, что статус «официального листинга» сохранят только компании, имеющие на LSE первичный листинг и отвечающие стандартам super-equivalent. Официальный листинг также будет распространяться на долговые инструменты и инструменты секьюритизации. Депозитарные расписки и вторичный листинг в официальный листинг входить не будут. Чтобы остаться в нем, нужно будет соблюдать стандарты super-equivalent.
Второй вариант предусматривает разделение официального листинга на два уровня. Первый — акции компаний, соответствующих стандартам super-equivalent, второй — акции иностранных компаний, не соблюдающих эти стандарты, депозитарные расписки, долговые и секьюритизированные инструменты.
Предложения FSA не касаются рынка для нелистингованных ценных бумаг.
В 2004-2007 гг. 32% эмитентов, размещавших расписки на LSE, представляли компании из стран бывшего СНГ. Собрались штурмовать в ближайшем будущем Лондон и белорусские эмитенты. Но нам придется, по-видимому, играть уже по новым правилам.
Леонид ФРИДКИН
