Кредитование продолжает минусовать

Снижение процентных ставок не снимает напряжения на рынке заимствований. Напротив, дисбалансы кредитного портфеля в мае усугубились из-за ослабления рубля, проблемных долгов и ситуации на межбанковском рынке.

Активы банковской системы за май технически немного увеличились – на 1,2% (7,6 трлн. Br), до 639,5 трлн. Br (здесь и далее – суммы до деноминации), что позволило отыграть лишь менее половины апрельского сжатия. При этом рублевая часть активов выросла на 2%, до 233,3 трлн. Br (на 2,3% меньше, чем на начало года), а валютная – на 0,7%, до 20,5 млрд. USD, что на 3,7% больше, чем на 1 января т.г.

Кредитование секторов экономики в мае снизилось на 0,5%, до 387,1 трлн. Br (или в долларовом эквиваленте – почти на 0,6 млрд. до 19,6 млрд. USD). С начала года объем выданных кредитов вырос на 2,5%, а кредитный портфель банков – на 0,5%, до 414,4 трлн. Br (20,9 млрд. USD). При этом в мае он снизился на 0,7% после апрельского спада на 2%. Таким образом, никаких «вливаний», способных привести к сокращению долгов реального сектора, статистика Нацбанка не зафиксировала.

Всего с начала года объем предоставленных банками руб­левых ресурсов сократился на 0,3%, до 166,7 трлн. Br (8,4 млрд. USD), а валютных – на 1%, до эквивалента 247,7 трлн. Br (12,5 млрд. USD). При этом в апреле мае отмечено скромное повышение рублевых заимствований на 0,2%, а в мае – на 0,9%, а также сокращение валютной задолженности на 3,4 и 1% соответственно.

В том числе на 1 июня част­ным предприятиям были предоставлены кредиты на сумму 135,8 трлн. Br, что на 2,9% больше, чем на начало года (за май – без изменения), госпредприятиям – 173,8 трлн. Br (рост на 2,3% и снижение на 1,3% в мае), небанковским финансовым организациям – 9 трлн. Br (рост на 27,7% и 5,3%), населению – 68,5 трлн. Br (на 0,5% меньше, чем на 1 января т.г.).

Требования к экономике на 1 июня составили в эквиваленте 397 трлн. Br, увеличившись с начала года на 2,1% при снижении в мае на 0,6%. В частности, требования к юрлицам выросли за 5 месяцев на 2,6%, до 309,6 трлн. Br, несмотря на снижение в апреле на 1,8% и в мае – на 0,7%. При этом требования банков к негосударственным субъектам хозяйствования в рублях повысились с начала года на 2,2%, до 38,1 трлн. Br (в мае – уменьшение на 0,3%), а в валюте – на 3,2%, до 97,7 трлн. Br (+0,1% в мае), или в долларовом эквиваленте – 4,9 млрд. USD.

У государственных предприятий объем кредитной задолженности в рублях уменьшился с начала года на 3,7%, до 53,7 трлн. Br (в мае наблюдался прирост на 0,2%), а в валюте вырос на 5,2% (–1,9% в мае в рублевом эквиваленте), до 120,1 трлн. Br, и снизился на 79,9 млн. USD – в валютном до 6,1 млрд. USD.

Требования банков к физлицам за 5 месяцев сократились на 0,5%, до 68,5 трлн. Br, практически не изменившись за май. При этом остаток задолженности по валютным кредитам сократился на 12,3% с начала года, до 819,7 млрд. Br.

Основную долю в кредитном портфеле физлиц составляет задолженность по кредитам на финансирование недвижимости (76,7%), которая с начала года увеличилась на 0,7%, до 52,5 трлн. Br.

В общем объеме доля крат­косрочных кредитов за май уменьшилась на 0,4 п.п. до 26,5%, а долгосрочных, соответственно, выросла до 73,5%. В структуре заемщиков на долю госпредприятий приходится 44,9% кредитов, частных компаний – 35,1%, небанковских финансовых организаций – 2,3%, физлиц – 17,7%.

Проблемные долги

Доля проблемных кредитов (пролонгированных и просроченных) в кредитном портфеле за май выросла на 0,4 п.п. и составила 3,54%. При этом их общая сумма увеличилась с начала года на 68,5%, до 14,7 трлн. Br (740 млн. USD), из которых только в мае – на 12,7%. Напомним, за весь прошлый год проб­лемные кредиты выросли в 1,78.

Доля пролонгированной задолженности в общем объеме проблемной задолженности сократилась за 5 месяцев т.г. с 58,2% до 37,1%, а просроченной – выросла с 41,8% до 62,9%.

Так, проблемные рублевые кредиты юрлиц на 1 июня составили 5 трлн. Br, увеличившись в 2,4 раза за год, в т.ч. в мае на 20%, а в валюте – 444 млн. USD, увеличившись за год на 49% (в эквиваленте), и в мае возобновился рост уровня, составивший +5,5% в эквиваленте после –2% за апрель.

У физлиц проблемная задолженность в рублях за год выросла на 5,9% (в т.ч. на 5% – за май), до 409,7 млрд. Br, а валютная снизилась за год на 12,6% – до 8,2 млн. USD, хотя ее рублевый эквивалент увеличился за это время на 16,2%. В целом проблемные кредиты физлиц составили 571,3 млрд. Br в эквиваленте, что на 8,6% больше, чем год назад, и на 14,4% – чем на 1 января т.г.

Ставки вместе

После разнонаправленной динамики в апреле ставки кредитного рынка в мае вернулись к единому вектору.  Рублевые ставки потеряли еще до 10% значения после снижения до 15% значения в апреле, а валютные снизились до 5% значения после почти 13-процентного роста в апреле (см. таблицу). Рублевые кредиты для физлиц подешевели на 4% и стали немного доступнее. Обратной стороной процесса «смягчения» монетарной политики является продолжение уменьшения ставок по рублевым депозитам. С июля они ограничены уровнем 22,5%, что должно приблизить проценты по кредитам к порогу 25–27% годовых.

Ставки кредитного рынка и спрэды доходности по кредитам представлены в таблице.

Средние ставки, % годовых	1.05. 2015	1.04. 2016	1.05. 2016	Изменение
				за месяц	за год
Юридические лица
Краткосрочные рублевые	39,4	30,5	27,4	–3,1	–12
Долгосрочные рублевые	25,5	24,6	21,8	–2,8	–3,7
Краткосрочные валютные	9,8	9	9	0	–0,8
Долгосрочные валютные	10,7	9,5	9,1	–0,4	–1,6
Спрэд по краткосрочным рублевым кредитам	15,1	13	12,3	–0,7	–2,8
Спрэд по долгосрочным рублевым кредитам	–3,3	2,5	5,2	2,7	8,5
Спрэд по краткосрочным валютным кредитам	6	5,2	5,1	–0,1	–0,9
Спрэд по долгосрочным валютным кредитам	4,5	4,3	4,8	0,5	–0,3
Физические лица
Краткосрочные рублевые физлиц	33,4	30	28,8	–0,2	–4,6
Долгосрочные рублевые физлиц	26	23,4	23	–0,4	–3
Спрэд по краткосрочным рублевым кредитам	5,8	13,2	11,1	–2,1	5,3
Спрэд по долгосрочным рублевым кредитам	–4,3	–0,4	1,7	2,1	6
Средневзвешенный спрэд	2,91	4,14	5,04	0,9	2,13

Повышенный уровень кредитных ставок при сохранении понижательных тенденций на рынке депозитов продолжает поддерживать средневзвешенный спрэд доходности кредитов, что подтверждается графиком. Но маржа банков оказывается невысокой, а процентная прибыль сокращается убытками от дорезервирования из-за плохого качества кредитов. Дальнейший прирост маржи маловероятен из-за планового удешевления кредитов.