$

2.1102 руб.

2.3950 руб.

Р (100)

3.1973 руб.

Ставка рефинансирования

10.00%

Инфляция

0.10%

Базовая величина

24.50 руб.

Бюджет прожиточного минимума

214.21 руб.

Тарифная ставка первого разряда

35.50 руб.

Глобализация

Кредитный рейтинг Китая понижен

26.05.2017

Рейтинговое агентство Moody’s снизило 24 мая суверенный кредитный рейтинг КНР с A1 до Аа3. Аналитики посчитали, что финансовая мощь страны в ближайшие годы начнет сокращаться. Это первое снижение рейтинга Китая за 28 лет.

Прогноз по рейтингу также изменен – с негативного до стабильного. Таким образом, в рейтинге Moody’s Китай теперь находится рядом с Японией, Саудовской Аравией и Израилем.

На решение аналитиков по­влияли макроэкономические показатели и ситуация на финансовых рынках КНР. Так, дефицит бюджета Китая в про­шлом году достиг 425 млрд. USD (3,9% ВВП), причем его целевое значение оказалось на 1/3 выше, чем планировалось. При этом бюд­жетные расходы возросли на 6,4% по сравнению с 2015 г., а доходы – только на 4,5%. Опережающий рост бюд­жетных расходов был вызван попытками китайских властей смягчить ситуацию на финансовых рынках страны и приостановить тенденцию замедления роста экономики.

В прошлом году ВВП Китая увеличился на 6,7%, до 10,85 трлн. USD. Таким темпам мо­жно только позавидовать, но это самый низкий показатель для КНР с 1990 г. В текущем году китайские власти планируют, что темпы роста ВВП окажутся в пределах 6,5% (что будет наименьшим показателем за последние 26 лет), а дефицит бюджета составит порядка 3% от ВВП (т.е. свыше 345 млрд. USD). Пока неясно, скажется ли это на инвестиционной активности китайских властей и компаний на внут­реннем рынке и за рубежом, в т.ч. в Беларуси.

Одна из главных проблем китайской экономики – долговая нагрузка. По оценке Bank for International Settlements (BIS), общий долг государства, компаний и домохозяйств до­стиг в прошлом году, 27,2 трлн. USD, т.е. почти 255% ВВП. Этот показатель продолжает уве­личиваться за счет быстрого роста потребительского спроса и инвестиций в основной капитал. По мнению западных экспертов, качество данных ин­вестиций ос­тавляет желать лучшего. В начале текущего года Оксфордский университет опубликовал исследование, в котором отмечалось, что «слабоуправляемые» инфраструктурные инвестиции являются одной из причин нарастающих проблем в китайской экономике. При этом, несмотря на избыток производственных мощ­ностей и спад спроса на рынке жилья, строительство (в т.ч. инфраструктурных объектов) за заемные средства продолжается. В то же время в банковском секторе КНР нарастает проблема «плохих дол­гов». По официальным дан­ным, они составляют всего 1,7–2%, но с учетом внебалансовых операций китайских банков, а также «специальных займов» (tebieti daikuan) уровень «плохих долгов» по разным оценкам достигает от 6–7% до 19–20%. Для борьбы с этими проблемами принимаются экстренные меры по «рас­чистке» балансов. В 2016 г. китайские банки списали в убытки проблемных долгов более чем на 75 млрд. USD. По оценке экспертов Morgan Stanley, высокорискованное кре­дитование уменьшится с 6% от общего числа до менее чем 3% к 2020 г. Однако пока состояние банковского сектора и в целом экономики КНР вызывает у аналитиков некоторые опасения.

Это отразилось на решении Moody’s. В последний раз агентство снижало рейтинг Китая в ноябре 1989 г. Тогда на мнение аналитиков повлияло подавление властями акций протеста на площади Тяньаньмэнь.

Автор публикации: Константин АЛЕХИН