Из банков хотят выжать максимум

19 июня Президент провел совещание о мерах поддержки реального сектора экономики со стороны банковской системы. Мы выделили главное, чтобы понять, какие меры по стимулированию экономики будет принимать правительство и как это отразится на банковской отрасли.

 

Больше кредитов предприятиям

Главный акцент, который сделал Президент на совещании, – обеспечение постоянного роста кредитования экономики. Глава государства обратил внимание на снижение лимитов перекредитования, ужесточение требований, рост процентной ставки по кредитам. Если оценивать банки по их участию в финансировании предприятий реального сектора экономики – подход, который доминирует сегодня на государственном уровне, то действительно может показаться, что банки недостаточно вкладываются в работу предприятий. Но если вспомнить, что банк – это еще и институт, который работает с финансовыми рисками и отвечает за выполнение обязательств перед своими кредиторами – иностранными инвесторами и простыми гражданами, то такое поведение выглядит оправданным. Банки не кредитуют предприятия реального сектора по одной простой причине: предприятия имеют и без того высокую долговую нагрузку.

Сопоставим следующие факты: общая задолженность по кредитам и займам предприятий промышленности составила 51,8 млрд руб., а их прибыль от реализации продукции– 2,5 млрд руб. То есть даже если бы предприятия не выплачивали проценты по предоставленным кредитам, а отдавали все, что заработали, кредиторам, им бы понадобилось более 20 лет, чтобы рассчитаться с долгами. Даже схемы по реструктуризации долгов, используемые правительством для сокращения долговой нагрузки (см. статью «Очередная помощь госсектору», ЭГ № 39 от 29.05.2020), не привели к снижению долгового бремени: на сме­ну списанным кредитам приходят новые. С учетом такого уровня совокупной долговой нагрузки лучшее, на что сегодня следует рассчитывать пред­приятиям, – рефинансирование долгов и предоставление отсрочек в связи с неблагополучными условиями. В остальном же не стоит в очередной раз проверять правильность тезиса, который уже долгое время работает против нашей экономики: увеличение объемов кредитования при низкой операционной эффективности пред­приятий только усложняет их финансовое положение.

 

Банки как источник валюты для финансирования

Мы привыкли считать, что основными источниками валютных по­ступлений в страну является экспорт сырья, товаров и услуг. А вот банки как источник валюты упоминаются редко. Хотя именно они привлекают валютные депозиты от населения и кредитные линии от иностранных кредиторов, предоставляя предприятиям реального сектора финансирование в иностранной валюте по ставкам ниже рублевых кредитов. Общая задолженность банков перед иностранными инвесторами на 1 июня 2020 г. составила 5,3 млрд долларов США, что сопоставимо с 2/3 золотовалютных резервов нашей страны. От стабильности работы банков, их политики по управлению рисками и способности своевременно выполнять свои обязательства в текущих условиях зависит, будем ли мы и дальше оставаться привлекательным кредитополучателем на международной арене. Тем более что не всегда получается привлекать валюту в страну, а платить по старым кредитам нужно своевременно. Так, например, 3 апреля 2020 г. Белагопромбанк вынужден был осуществить погашение синдицированного кредита от рос­сийских банков, полученного 3 года назад, на общую сумму 190 млн евро.

 

Помогаем одним, а рабочие места создают другие

По риторике Главы государства понятно, что помогать будут в первую очередь экспортерам и крупным предприятиям. Он подчеркнул, что в первую очередь кредитные средства должны идти на поддержку занятости и заработных плат, во вторую – на «живые» контракты (т.е. такие, где есть заказчик, готовый оплатить продукцию после отгрузки), особенно экспортные.

Что же касается предприятий част­ного сектора, то они традиционно стали объектом критики – в данном случае из-за проблем со своевременной и полной выплатой зарплат. Однако статистика показывает, что именно крупные и средние предприятия обеспечивают отток работников, а малые и микропредприятия как раз создают новые рабочие места. Дмитрий Иванович, автор телеграмм-канала «Кладовая статистики», обработал данные Белстата за два последних года по приему и увольнению работников на предприятиях в зависимости от их размера. В итоге за 2018 год крупные и средние предприятия потеряли 41 тыс. работников, а в 2019 году – еще 46,3 тыс. За тот же период малые и микропредприятия приняли на работу на чистой основе 32,6 и 35,8 тыс. человек. То есть с точки зрения создания новых рабочих мест наиболее оправданной была бы как раз политика поддержки малого бизнеса.

Та же статистика показывает, что проблемы с выплатой зарплат характерны не только для частных пред­приятий. Это можно понять по размеру кредитов и займов, полученных предприятиями для выплаты зарплат. Общий размер задолженности организаций по таким кредитам и займам на 1 апреля 2020 г. составил 190,8 млн руб., или 5,7% от начисленного за март фонда оплаты труда. При этом наиболее высокое соотношение сум­мы задолженности и фонда заработной платы сложилось в организациях Мин­строй­архитектуры (44,4%), Мин­прома (36%), концерна «Беллегпром» (18,2%), Минтранса (16,6%), Госкомвоенпрома (6,6%).

 

Экстренное снижение ставки рефинансирования

Чтобы снизить стоимость банковского кредита для предприятий реального сектора, Глава государства предложил Нацбанку, не затягивая, до конца июня рассмотреть вопрос о снижении ставки рефинансирования. Аргументы Нацбанка о возможном росте потребительских цен были парированы тем, что инфляция по итогам 5 месяцев текущего года (4,9%) остается в рамках годового прогноза (5%). Однако если обратить внимание на постановление Совмина от 27.12.2020 № 921 «О задачах социально-экономического развития Республики Беларусь на 2020 год», то можно увидеть, что по квартальному плану (январь-июнь – 3,2%) мы заметно вышли за его пределы.

Напомним, что с начала года ставка рефинансирования снижалась два­ж­ды: 19.02.2020 с 9 до 8,75% и 20.05.2020 с 8,75% до 8%. Следующее заседание правления Нацбанка, на котором планировалось рассмотреть вопрос о следующем снижении, намечалось на 12 августа. Теперь такое решение может быть принято раньше (см. статью «Ставка рефинансирования снижается до 7,75%»). Дальнейшее снижение ставки рефинансирования действительно снизит стоимость кредитов для пред­приятий и заемщиков-физлиц. Цена такого шага – дальнейший рост цен. Правительство, Нацбанк и МАРТ пытаются обуздать этот процесс, но в квартальный план мы явно не укладываемся, запаса прочности по данному параметру до конца года уже нет.

Кроме того, снижение ставки рефинансирования означает также со­кращение ставок по банковским вкладам. Согласно статистике Нац­банка (см. статью «Вкладчики начинают забирать деньги из бан­ков») уже в I квартале 2020 г. наметилась тенденция к оттоку банковских вкладов. Снижение ставок, безусловно, не добавит стимулов для долгосрочных накоплений, особенно для депозитов в национальной валюте, под­верженных валютному риску. Если же не снизить ставки по депозитам, то снизится процентная маржа бан­ков, а значит, снизятся их возможности по формированию резервов и выполнению ими обязательств перед вкладчиками и пред­приятиями, которые обслуживают в банках свои счета.

Безусловно, банковская деятельность во многом посредническая, и банки зарабатывают, обслуживая операции реального сектора экономики. Но функции банков и сфера их ответственности гораздо шире, чем просто привлекать деньги от внутренних и внешних инвесторов и предоставлять дешевые кредиты пред­приятиям. Банки – это основа финансовой системы любой страны, лицо национальной экономики, ин­ститут, задача которого быть мерой риска. Не зря именно банки, в отличие от многих предприятий реального сектора, имеют кредитные рейтинги. А в погоне за увеличением объемов кредитования очень легко перейти черту, грозящую нам сис­темными последствиями, которые будут серьезнее, чем рост складских запасов, недостроенный коровник или задержки зарплаты на предприятиях реального сектора.