Дивиденды банков – только в бюджет?
В марте, накануне проведения годовых собраний акционеров, Нацбанк рекомендовал наблюдательным советам банков отказаться от выплаты дивидендов, а прибыль за 2019 год и нераспределенную прибыль прошлых лет направить в резервный и уставный фонды.
Мы решили проверить, как отечественные кредитно-финансовые учреждения восприняли эту рекомендацию регулятора. И сильно удивились: ее исполнили несколько частных банков. Большинство государственных объявило о выплате дивидендов.
Как закончила год «большая семерка»?
По состоянию на 1 января 2020 г. в Беларуси действовали 24 банка разных размеров и форм собственности. Это довольно много, поэтому мы рассмотрим не все, а только самые крупные, которые Нацбанк относит к I группе системной значимости.
Это 7 банков, на которые приходится 84,9% активов и 82,3% капитала банковского сектора. Три из них государственные – ОАО «АСБ Беларусбанк», ОАО «Белагропромбанк», ОАО «Белинвестбанк». Еще 4 крупных банка, считаются иностранными: ОАО «Приорбанк», ОАО «Белгазпромбанк», ОАО «БПС-Сбербанк», ОАО «БелВЭБ».
Большинство кредитных учреждений уже представили финансовую отчетность за 2019 год, что дает нам возможность оценить, насколько эффективно они поработали в прошлом году.
Поскольку банки формируют резервы, что оказывает влияние на их прибыль, мы будем оценивать результативность работы банков «большой семерки» по заработанной ими прибыли до отчислений в резервы.
Чтобы посмотреть, насколько оправдан такой подход, обратимся к результатам финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Беларусбанк». Если обратить внимание на чистую прибыль, складывается впечатление, что прошлый год банк отработал на «отлично». Чистая прибыль за 2019 год составила 373 млн руб. против 341,5 млн руб. в 2018 году.
Однако если мы посчитаем прибыль до отчисления в резервы, то увидим, что год был для банка не таким уже и хорошим, поскольку в действительности заработать удалось 888,1 млн руб. против 977,8 млн руб. годом ранее. И только сокращение отчислений в резервы на 136,5 млн руб. позволило показать положительную динамику по чистой прибыли. То есть реально Беларусбанк заработал в 2019 году на 9,8% меньше прибыли по сравнению с 2018 годом.
Снижение прибыли до отчисления в резервы характерно для всех государственных банков «большой семерки». У Белагропромбанка прибыль сократилась на 11,1% (2018 – 238 млн руб., 2019 – 211,5 млн руб.), Белинвестбанка – на 13,4% (2018 – 165,9 млн руб., 2019 – 143,6 млн руб.).
Результаты частных банков выглядят гораздо лучше.
Приорбанк увеличил прибыль до отчислений в резервы на 14,1% (2018 – 161,1 млн руб., 2019 – 183,9 млн руб.).
Белгазпромбанк – на 14,5% (2018 – 135,8 млн руб., 2019 – 155,5 млн руб.).
БелВЭБ – 21,7% (2018 – 79,9 млн руб., 2019 – 97,3 млн руб.).
И только у БПС-Сбербанка операционная прибыль до отчислений в резервы сократилась почти на 24% (2018 – 168,3 млн руб., 2019 – 128 млн руб.).
Иностранные банки не только оказались результативнее государственных, но и эффективнее них. По данным статистического бюллетеня Нацбанка, рентабельность активов (ROA) и собственного капитала (ROE) иностранных банков почти вдвое выше, чем у государственных – 2,26 и 14,68% против 1,18 и 8,07% соответственно.
Это означает, что при сопоставимом уровне активов и капитала иностранному банку удается заработать в 2 раза больше чистой прибыли, чем государственному.
Кредиты – пороховая бомба в портфеле активов банков
В балансах именно госбанков самая высокая доля активов, подверженных кредитному риску, – 81,8% (у иностранных – 70,3%). В основном это кредиты, выданные предприятиям государственной формы собственности.
Мы уже писали, что предприятия государственного сектора с точки зрения кредитной нагрузки являются самыми уязвимыми – из-за высокого отношения долга к чистой прибыли и большой доле валютных кредитов.
Первый тревожный звонок уже прозвенел – из 2,7 млрд руб. необслуживаемых активов всего банковского сектора 2,3 млрд руб. (т.е. 85% общего объема) приходятся на государственные банки.
Это действительно много, особенно если учесть, что необслуживаемыми становятся только те кредиты, которые банки уже не могут пролонгировать. То есть просроченных кредитов в банковской системе в действительности значительно больше.
Размер сомнительного долга опасно приближается к значению резервов, созданных государственными банками (2,6 млрд руб.).
Для сравнения: иностранные банки при размере необслуживаемых активов на сумму 380 млн руб. располагают резервами в 910 млн руб.
Дивиденды – если в бюджет, платить можно
Так может государственные банки воспользовались рекомендациями Нацбанка и не стали выплачивать дивиденды, чтобы сформировать резервы на случай ухудшения качества кредитного портфеля? Как бы ни так!
Беларусбанк объявил о выплате дивидендов в размере 0,64 руб. на одну привилегированную акцию 1 типа, 0,50 руб. – по привилегированным акциям 2 типа, 0,003318 руб. по простым (обыкновенным) акциям. По сравнению с прошлым годом дивиденды по привилегированным акциям выросли в 2 раза, по простым – на 40%.
Белинвестбанк направит на выплату дивидендов 0,0014 рублей на каждую акцию (в 2018 г. – 0,0013 руб.).
Белагропромбанк также выплатит дивиденды – 0,03 руб. на каждую привилегированную акцию и 0,00214 руб. на каждую простую, что на 12% больше, чем в прошлом году.
Таким образом, все государственные банки «большой семерки» выплатили своим акционерам еще более высокие дивиденды, чем в прошлом году, при том что их прибыль до отчислений в резервы сократилась.
А что иностранные банки?
БелВЭБ не стал делиться прибылью с акционерами. Приорбанк и БПС-Сбербанк ограничились произведенными ранее выплатами дивидендов по итогам первого полугодия 2019 г. и не стали делать дополнительные выплаты. Белгазпромбанк объявил о выплате символических дивидендов – чуть больше 16% от номинальной стоимости акций, равной 0,01 руб.
Таким образом, большинство иностранных банков, относящихся к крупным по методологии Нацбанка, не стали выплачивать дивиденды, хотя их результаты деятельности и состояние активов в большей степени это позволяли.
Все становится на свои места, если учесть, что основным акционером госбанков является государство. Получается, эти дивиденды пополнили государственный бюджет. А иностранные банки последовали рекомендациям Нацбанка, и деньги остались в стране.
Блестящая комбинация! Только вот как она повлияет на госбанки в ближайшие годы, сказать сложно. Ясно одно: кредитные риски у них в ближайшие годы вырастут кратно.