$

2.0438 руб.

2.2626 руб.

Р (100)

3.1990 руб.

Ставка рефинансирования

9.50%

Глобализация

Еврозона: рост не восстановился, инфляция замедляется, Италия снижает пенсионный возраст

06.02.2019
Еврозона: рост не восстановился, инфляция замедляется, Италия снижает пенсионный возраст
Фото: EPA/ARMANDO BABANI

Что происходит с экономикой Европы, с которой мы очень любим себя сравнивать? Оказывается там все не так благостно, как принято считать, а гораздо хуже, сообщили аналитики Центра макроэкономических исследований при Сбербанке России (далее – ЦМИ).

Не оправдался даже сниженный прогноз роста экономики еврозоны по итогам прошлого года, о котором мы недавно писали (см. материал «Еврозона: замедление экономики и падение производства»), – до 1,6%. На самом деле в IV квартале прошлого года он составил лишь 0,2% квартал к кварталу или 1,2% год к году.

Тем самым, в квартальном выражение рост не восстановился до значений первой половины года и остался на уровне прошлого квартала. ЦМИ напоминает, что тогда рост замедлился до 0,2% квартал к кварталу, в частности, из-за проблем в автомобильной отрасли на фоне перехода на новые экологические стандарты. И, несмотря на то что шок в автопроме носил разовый характер, рост в еврозоне не восстановился до уровня начала года.

Как уже отмечалось ранее, причины заключаются в ухудшении условий международной торговли, росте неопределенности вокруг Брексита и в проблемах отдельных стран. Вместе с этим рост по итогам года, согласно предварительной оценке, составил 1,8% (в 2017 году – 2,4%). Замедление связано, прежде всего, с положительным разрывом выпуска продукции, высокой занятостью и загрузкой мощностей. Так, например, в Германии безработица была на уровне около 3% в течение всего года.

Зато инфляция продолжает замедляться. В частности, в январе т.г. рост цен предположительно замедлится до 1,4% год к году (в декабре – 1,6%). Причина замедления заключается в относительно низких ценах на нефть по сравнению с прошлым годом. Так, вклад роста цен на энергоносители в общую инфляцию сократился в декабре с 0,9 процентных пункта (п.п.) до 0,5 п.п. Базовая инфляция по-прежнему находится на уровне около 1%. Безработица в декабре осталась на уровне прошлого месяца – 7,9%. При этом за год показатель снизился на 0,7 п.п., достигнув десятилетних минимумов.

На фоне проблем с ростом экономики еврозоны Италия увеличивает свои социальные расходы. Дошло до того, что Европейская Комиссия даже открыла в отношение Италии процедуру излишнего дефицита из-за нарушения фискальных правил ЕС.

Претензия ЕК заключалась в увеличении дефицита бюджета на фоне запланированных социальных расходов. В ответ итальянскому правительству пришлось пойти на уступки и пересмотреть запланированный дефицит бюджета на 2019 год с 2,4% до 2%.

При этом основной статьей бюджетных расходов будет новая схема поддержки малоимущих и снижение пенсионного возраста. Предложенная схема гарантирует минимальный прожиточный минимум (внимание! это 780 EUR в месяц) на срок до 18 месяцев при соблюдении ряда условий (отсутствие сбережений, переобучение, съемное жилье и т.д.).

Указанная мера обойдется бюджету в 7-8 млрд EUR в год. Вместе с этим итальянское правительство фактически снизило пенсионный возраст. Принятая схема позволит итальянцам со стажем более 38 лет выходить на пенсию уже в 62 года, тогда как сейчас пенсионный возраст равен 67 годам. Пенсионная реформа будет стоить бюджету 4 млрд EUR 2019-м и 8 млрд EUR в год в 2020–2021 гг.

Запланированные расходы призваны ускорить итальянскую экономику. Однако, по мнению аналитиков ЦМИ, указанные меры могут иметь и обратный эффект.

Автор публикации: Анатолий ЛЯХ


Макроэкономика: список рубрик
Мы в соцсетях
Подписка
Архивы «ЭГ»
Опросы