ЕАБР: инфляция в Беларуси в июле и прогноз цен до конца 2026 года

На это указывает сохранение базовой инфляции на уровне 4,8% в июле, что соответствует показателю предыдущего месяца, сообщает Евразийский банк развития (ЕАБР) в своем еженедельном макроэкономическом обзоре.

Подписывайтесь на Telegram‑канал и Viber. Главное об экономике Беларуси — раньше, чем в новостях TelegramViber

Беларусь

Инфляция составила 4,4% г/г в июле 2026 г. после 4,3% г/г в июне, оставаясь ниже установленного на 2026 г. предельного параметра в 7%. Продовольственная инфляция замедлилась до 3,1% г/г в июле после 3,4% г/г в июне, даже на фоне меньшего снижения цен на сезонную плодоовощную продукцию: на 10,8% г/г после снижения на 11,5% г/г месяцем ранее. Рост цен на непродовольственные товары, напротив, ускорился до 2,9% г/г после 2,2% г/г в июне на фоне существенного сокращения перечня товаров, подпадающих под ценовое регулирование.

В ЕАБР ожидают, что по итогам 2026 г. инфляция сохранится ниже предельного параметра Нацбанка.

Казахстан

Рост ВВП ускорился до 4,1% г/г в 1-м полугодии 2026 г. после 3% г/г в I квартале. Повышение экономической активности обеспечивается прежде всего несырьевыми отраслями. Наиболее высокие темпы роста отмечены в строительстве (+15,2% г/г), обрабатывающей промышленности (+9,8% г/г), транспорте и складировании (+7,1% г/г), торговле (+5,7% г/г). В результате производство товаров увеличилось на 5,1% г/г, услуг – на 3,6% г/г. Сдерживающее влияние оказывает добывающий сектор: выпуск в горнодобывающей промышленности сократился на 4% г/г, в т.ч. добыча нефти и природного газа остается ниже уровня прошлого года. Сильная динамика обрабатывающей промышленности, строительства и торговли свидетельствует о сохранении устойчивого внутреннего спроса и высокой инвестиционной активности.

Аналитики ЕАБР прогнозируют рост ВВП на 5,5% по итогам 2026 г.

Кыргызстан

ВВП вырос на 11,1% г/г в январе – июле 2026 г. Ключевым драйвером остаются инвестиции, объем которых более чем на 58% превысил уровень января – июля 2025 г. Импульс инвестиционной активности придает реализация государственных и инфраструктурных проектов в энергетике, транспорте и водоснабжении, финансируемых в т.ч. с привлечением средств международных институтов развития.

В ЕАБР полагают, что инвестиции продолжат выступать одной из основных опор роста экономики в среднесрочной перспективе.

Россия

Инфляция составила 6% г/г в июле 2026 г., практически не изменившись по сравнению с июнем. Рост цен на продовольственные товары ускорился до 4,4% г/г после 3,4% г/г месяцем ранее. Отчасти это связано с прекращением снижения цен на плодоовощную продукцию, которая в июне дешевела на 4,9% г/г. Кроме того, ускорился рост цен на мясную продукцию до 8,5% г/г после 6,0% г/г месяцем ранее, в т.ч. на фоне увеличения издержек производителей мяса птицы. Инфляция непродовольственных товаров ускорилась до 6,4% г/г после 5,3% г/г в июне, главным образом вследствие существенного роста цен на моторное топливо в условиях временного сокращения предложения. Рост цен на услуги замедлился до 7,8% г/г после 10,6% г/г в июне во многом из-за переноса индексации тарифов ЖКХ в 2026 г. с июля на октябрь. Базовая инфляция повысилась до 5,2% г/г в июле с 5% г/г в июне, свидетельствуя о некотором усилении устойчивого ценового давления.

Специалисты ЕАБР ожидают, что по мере стабилизации топливного рынка инфляционное давление будет ослабевать.

Узбекистан

ВВП увеличился на 8,5% г/г в январе – июне 2026 г. после 8,7% г/г в I квартале. Высокие темпы роста экономики поддерживаются активным внутренним спросом и инвестиционной активностью. Розничный товарооборот вырос на 20,2% г/г, объем строительных работ увеличился на 13,8% г/г, промышленное производство – на 8% г/г. Сильная инвестиционная и потребительская активность создает предпосылки для того, чтобы рост ВВП Узбекистана в 2026 г. сложился вблизи 8%. Рост потребительских цен в Узбекистане составил 6,4% г/г по итогам июля 2026 г. – столько же, сколько в июне. Замедление инфляции сдерживает рост стоимости топлива и транспортных услуг. В июле бензин подорожал на 4,8% м/м и 21,7% г/г, пропан – на 1,7% м/м и 34,6% г/г, а цены в транспортном сегменте выросли на 7,1% г/г.

По оценкам ЕАБР, в 2027–2028 гг. рост потребительских цен постепенно приблизится к целевому уровню Центрального банка Республики Узбекистан – в 5%.