Депозиты-2017: борьба со ставками дала результат

Прошлый год оказался для депозитов непростым: резкое снижение ставок практически лишило сбережения инвестиционного интереса, а так и не восстановившийся уровень жизни способствовал медленному расходованию депозитов населения. На общем фоне только юридические лица эпизодически выглядели как получатели «сверхдоходов» и крупные инвесторы.

В декабре приток рублевых средств физических лиц в банковскую систему достиг 330,4 млн. BYN, что более чем в 7 раз превышает данные ноября. Одновременно, на 832,7 млн. BYN (+356 млн. BYN в ноябре) выросли рублевые счета юридических лиц, что улучшило ситуацию с их ликвидностью, чему также способствовал прирост остатков на валютных счетах.

Вместе с тем с учетом средней ставки по депозитам объем срочных рублей физических лиц за год должен был бы только за счет процентов вырасти на 430 млн. BYN, однако он прибавил всего 390 млн. Заметим, что по валюте сокращение достигло 310 млн. USD – но это все равно в полтора раза больше рублевого прироста.

По состоянию на 1 января 2018 г. объем рублевых и валютных депозитов населения составил более 20 млрд. BYN, повысившись на 150,9 млн. BYN или на 0,8% за декабрь (всего за 2017 год – на 5,4%). А это составляет сейчас практически половину всей широкой денежной массы (ШДМ), тогда как на начало года их доля равнялась 56,2%.

У юридических лиц объем депозитов повысился до 14,35 млрд. BYN, прибавив в декабре сразу 10% и 35% за год. При этом депозиты юридических лиц составляют 36% ШДМ (на начало года – 31,3%).

Общая сумма депозитов в рублях на 1 января 2018 г. составила 11,34 млрд. BYN (28,5% ШДМ), увеличившись в декабре на 11,9% и за год – на 28,2%.

Переводные депозиты в рублях на 1 января 2018 г. составили почти 5 млрд. BYN (43,7% рублевых депозитов). На 1 января 2017 г. их доля составляла 39,9%. В декабре переводные депозиты выросли на 23,4% или почти на 1 млрд. BYN (за год – рост на 40,3%). Из 2,19 млрд. BYN составили депозиты физических лиц (+19,1% за декабрь и +39,5% с начала года (рис. 1).

Рисунок 1. Динамика депозитов физических лиц за 12.2016–12.2017 гг.

Переводные депозиты юридических лиц в рублях на отчетную дату составили 2,77 млрд. BYN, повысившись за декабрь на 27% и за год на 40,8% (рис. 2).

Рисунок 2. Динамика депозитов юридических лиц за 12.2016-12.2017 гг.

Срочные депозиты населения и бизнеса в рублях на 1 января 2018 г. составили 6,38 млрд. BYN (56,3% всех рублевых депозитов), повысившись в декабре на 4,4% и за год на 20,1%. При этом на 1 января 2017 г. их доля составляла 60,1%.

Из них население увеличило срочные рублевые депозиты за месяц на 6,4 млн. BYN (+0,2%), до 3,34 млрд. BYN на 1 января 2018 г. При этом за декабрь в чистом виде сложился заметный отток при укреплении курса рубля, который за счет ставок утратил инвестиционную привлекательность. За год сумма депозитов возросла на 13,2% или на 0,39 млрд. BYN.

Юридические лица в декабре продемонстрировали значительный приток рублевых депозитов – он составил 0,26 млрд. BYN или 9,4%, до 3 млрд. BYN, хотя, с учетом прироста процентов на остатки прошлого месяца, эффект менее выражен. За год сумма депозитов возросла на 28,7% или на 0,68 млрд. BYN.

В чистом виде, с учетом капитализации, получился отток срочных депозитов физических лиц на сумму около 21,1 млн. BYN после -3,2 млн. BYN месяцем ранее, а по юридическим лицам – +250,2 млн. BYN после +186,9 млн. BYN в ноябре. По текущим счетам, с учетом ставок на свободные остатки, приток средств физических лиц составил 351,5 млн. BYN после +48 млн. BYN в ноябре, по юридическим лицам получился +582,6 млн. BYN после +169,2 млн. BYN в ноябре. Восстановление позиции рублей в ШДМ продолжилось в декабре, вновь приблизившись к равновесию, и уступает валюте с преимуществом в 29,4 п.п. после 34 п.п. месяцем ранее в пользу валюты, оставляя перевес валюты заметно ниже начала 2017 г.

Декабрьский чистый отток срочных депозитов физических лиц в рублях сопровождался немного меньшим (впервые за длительное время) оттоком срочных вкладов в валюте (с учетом эффекта ревальвации и без нарощенных процентов) – в эквиваленте на 16,1 млн. BYN после -77,6 млн. BYN за ноябрь. У юридических лиц картина сложилась обратной и количественно гораздо большей: +239,3 млн. BYN после +355 млн. BYN в ноябре по срочной валюте в очищенном от ревальвационного эффекта и прироста остатков виде.

На 1 января 2018 г. сумма срочных депозитов в валюте физических и юридических лиц составила эквивалент 18 млрд. BYN, уменьшившись за декабрь на 0,7% (-133 млн. BYN) в номинальном выражении. Всего за год прирост составил 2,4% или 0,42 млрд. BYN.

Сумма срочных валютных депозитов физических лиц составила эквивалент 13,2 млрд. BYN, снизившись на 2,1% (-0,28 млрд. BYN) в декабре. За год снижение составляет 3,7% или 0,51 млрд. BYN.

При этом в декабре снижение срочных валютных вкладов населения сопровождалось притоком депозитов юридических лиц – на 0,15 млрд. BYN в эквиваленте (+3,2%) до 4,8 млрд. BYN. За год сумма депозитов возросла на 24% или на 0,93 млрд. BYN.

Одновременно, в декабре переводные депозиты в валюте заметно возросли, прибавив 8,2%, до эквивалента 5,1 млрд. BYN (за год +56,7% или +1,86 млрд. BYN) при росте остатков на счетах физических лиц на 5,7% (+74 млн. BYN) (за год +62,7% или +0,53 млрд. BYN), и росте остатков на счетах юридических лиц на 9,2% (+0,32 млрд. BYN) (за год +54,6% или +1,3 млрд. BYN).

На 1 января 2018 г. в эквиваленте общая сумма валютных депозитов составила 11,7 млрд. USD (+3,2% в декабре после +2,2% в ноябре) при повышении за год на 10,1% или +1 млрд. USD, из них вклады физических лиц – 7,4 млрд. USD (повышение за декабрь на 0,6% после -0,1% в ноябре) и уменьшение на 0,6% за год или -43,7 млн. USD, юридических лиц – 4,3 млрд. USD (прирост за декабрь на 7,9% после роста в ноябре на 6,6%) и +34,8% за год или +1 118,2 млн. USD.

В декабре снижение депозитных ставок возобновилось. Немного повысились только короткие рублевые и длинные валютные ставки юридических лиц. Сильнее всего «просела» короткая валюта юридических лиц – на 7% от ноябрьского уровня, текущие рубли (-33%) и короткая валюта (-12,5%) физических лиц, а выросли короткие рубли (+4%) и длинная валюта (+7%) юридических лиц. В годовом выражении падение ставок по рублям достигает от 45% – по юридических лицам до 50% – по физическим лицам, причем, валютные ставки для населения потеряли до 63%, тогда как по юридических лицам – до 57%. При этом ни валютные, ни, тем более, рублевые ставки не стимулируют вкладчиков к сбережениям (см. табл.).

Таблица 1. Ставки депозитного рынка

Средние ставки, % годовых	01.01.17	01.12.17	01.01.18	Изменение за год
Юридические лица
Текущие рубли	2	3	3	1
Короткие рубли	8,6	5,5	5,7	-2,9
Длинные рубли	9,3	5,2	5,1	-4,2
Текущая валюта	0,2	0,2	0,2	0
Короткая валюта	2,4	1,5	1,4	-1
Длинная валюта	3,7	1,5	1,6	-2,1
Физические лица
Текущие рубли	1,3	0,3	0,2	-1,1
Короткие рубли	12,8	6,6	6,5	-6,3
Длинные рубли	18,3	9,9	9,9	-8,4
Текущая валюта	0,1	0,1	0,1	0
Короткая валюта	1,9	0,8	0,7	-1,2
Длинная валюта	2,8	1,7	1,6	-1,2

Декабрьские колебания счетов юридических лиц оказались значительными. Резко возросли остатки на их текущих рублевых счетах, одновременно, пусть и менее выражено, повысились их срочные рублевые и текущие валютные счета. Население же продемонстрировало чистый приток как рублевых, так и валютных счетов. Юридические лица в чистом виде пополнили денежную массу на сумму 1,46 млрд. BYN в рублях и эквиваленте. При этом менее подверженные колебаниям физические лица показали чистый «плюс» на 0,41 млрд. BYN после «жалких» +28 млн. BYN в ноябре.

К концу декабря основная масса рублевых срочных ставок оставалась в диапазоне 5–10%, хотя отдельные достигали и 12%. Тенденция к поддержанию текущего потребления за счет депозитных сбережений у физических лиц сохраняется, что сокращает совокупный объем располагаемых средств на депозитных счетах.

Авторы публикации:

Константин АЛЕХИН