$

2.1226 руб.

2.4814 руб.

Р (100)

3.1356 руб.

Ставка рефинансирования

10.00%

Инфляция

0.10%

Базовая величина

24.50 руб.

Бюджет прожиточного минимума

213.67 руб.

Тарифная ставка первого разряда

35.50 руб.

Глобализация

Чем аукнется «брексит»

29.07.2016

Международный валютный фонд снизил прогноз роста мировой экономики на 2016–2017 гг. Главной причиной пересмотра назвали итоги референдума в Великобритании о выходе из Евросоюза. Это событие, по мнению аналитиков МВФ, создает «волну неопределенности в условиях и без того шаткой уверенности предпринимателей и потребителей», которая накроет все регионы и страны.

Одно из главных негативных макроэкономических последствий голосования за «брексит» – существенное увеличение экономической, политической и институциональной неопределенности, говорится в опубликованном фондом 19 июля бюллетене «Перспективы развития мировой экономики» МВФ. Возможные последствия все еще плохо поддаются количественной оценке, поскольку неясно, как сложатся торговые и финансовые отношения после выхода Соединенного Королевства из ЕС.

Тем не менее МВФ полагает, что мировая экономика вырастет на 3,1% в этом году и на 3,4% – в 2017-м, т.е. на 0,1 п.п. меньше, чем прогнозировалось в апреле. При этом фонд снизил на 0,2 п.п. прогноз роста экономики Соединенного Королевства в текущем году – до 1,7%, а на будущий год – сразу на 0,9 п.п. до 1,3%, что представляет собой наибольшее снижение роста среди стран с развитой экономикой. Для еврозоны МВФ увеличил свой прогноз на 0,1 п.п. в текущем году до 1,6% и снизил его на 2017 г. на 0,2 п.п. до 1,4%.

Если бы не «брексит», МВФ намеревался оставить свой прогноз на текущий год в целом без изменений, а на 2017-й даже увеличить на 0,1 п.п. в надежде на улучшение результатов в нескольких крупных странах с формирующимся рынком, в т.ч. в Бразилии и России.

МВФ указал, что его прогнозы роста обусловлены «благоприятными» предположениями о том, что неопределенность после референдума постепенно снизится, Великобритания и ЕС смогут предотвратить значительное повышение экономических барьеров, а последствия для финансового рынка будут ограниченными. Однако более вероятными, по мнению аналитиков фонда, выглядят негативные сценарии. «Реальное воздействие «брексита» будет проявляться постепенно с течением времени, добавляя элементы экономической и политической неопределенности, – говорится в бюллетене, – что может открыть путь для усиления реакции финансовых рынков на негативные шоки».

В первом сценарии (со снижением роста) финансовые условия будут жестче, а уверенность потребителей – ниже, чем предполагается сейчас. При этом часть финансовых услуг может постепенно переместиться из Великобритании в зону евро, и произойдет дополнительное замедление роста мировой экономики в 2016–2017 гг.

Второй сценарий (с сильными потрясениями) предусматривает повышение финансовой напряженности, особенно в Европе, более резкое ужесточение финансовых условий и снижение уверенности. Торговые договоренности между Соединенным Королевством и ЕС в конечном итоге возвращаются к правилам ВТО. В этом сценарии «мировая экономика испытает более существенное замедление» до конца 2017 г., которое будет более выраженным в странах с развитой экономикой.

Так, МВФ снизил свой прогноз роста для Японии и США на 2016 г. на 0,2 п.п. до 0,3% и 2,2%, а на следующий год – до 0,1 и 2,5%. Прогноз роста Китая на 2016 г. повышен на 0,1 п.п. до 6,6%, а на 2017 г. остался неизмененным на уровне 6,2%. В фонде считают, что воздействие «брексита» на Китай будет сдержанным из-за его ограниченных торговых и финансовых связей с Великобританией. Но это воздействие будет значительным, если рост в ЕС существенно пострадает.

Аналогичный диагноз ожидается и для большинства развивающихся стран и стран с формирующимся рынком, включая Беларусь и наших соседей. Перспективы их роста остаются разнородными и в целом по сравнению с апрелем не изменились. Так, в целом для таких стран прогноз на 2016 г. по-прежнему составляет 4,1% на 2016 г. и 4,6% – на 2017-й, а для стран СНГ он даже повышен. Предполагается, что в текущем году здесь спад составит только 0,6% (на 0,5 п.п. меньше, чем предполагалось ранее), а в 2017-м появится рост на 1,5% (на 0,2 п.п. больше). В частности, в России спад в текущем году может составить 1,2% (на 0,6 п.п. меньше, чем прогнозировалось в апреле), а в 2017-м появится рост на 1% (улучшение на 0,2 п.п.). В свою очередь, в странах СНГ без России фонд ожидает рост на 1% в 2016 г. и на 2,5% в 2017 г., что, соответственно, на 0,1 и 0,2 п.п. лучше предыдущего прогноза.

Если эти предположения сбудутся, то у Беларуси появятся дополнительные шансы достичь запланированных на 2016–2017 гг. темпов роста ВВП, в т.ч. благодаря оживлению основного для нас рынка – российского.

Однако МВФ предупреждает о рисках для экономических перспектив, которые могут быть дополнительно усилены «брекситом». В частности, это нерешенные долговременные проблемы в европейской банковской системе. Затяжной период потрясений на финансовых рынках и усиливающееся неприятие риска в мировом масштабе могут иметь тяжелые макроэкономические последствия, в т.ч. из-за усугубления кризисной ситуации банков, особенно в уязвимых экономиках.

Фонд также предупредил, что «политические разногласия в странах с развитой экономикой могут затруднить действия по преодолению долговременных структурных проблем и проблемы беженцев». Другой угрозой МВФ считает переход к протекционистской политике. Этот вопрос весьма актуален и для Беларуси, поскольку в планах на нынешнюю пятилетку особая роль отводится решению задачи диверсификации экспорта.

Автор публикации: Вадим ЛЕБЕДЕВ