Августовские растраты валюты

В августе чистый приток рублевых средств юридических лиц в банковскую систему достиг 356 млн. BYN (после притока в 24 млн. BYN в июле), что улучшило ситуацию с рублевой ликвидностью у последних. Обстановку дополнило сокращение остатков на валютных счетах (примерно -448 млн. BYN у юридических лиц после +263 млн. в июле) — валютная ликвидность резко ухудшилась.

По состоянию на 1 сентября объем рублевых и валютных депозитов юридических лиц достиг уровня 13,2 млрд. BYN, прибавив 317 млн. BYN, или 2,5% в августе.

Общая сумма депозитов в рублях на 1 сентября составила 11,9 млрд. BYN. При этом в августе рублевые вклады возросли на 4,5%. Доля рублевых депозитов в денежной массе достигает 29,4%.

Переводные депозиты в рублях на 1 сентября составили 4,8 млрд. BYN – 40,1% всех рублевых депозитов. На 1 января их доля составляла 43,7%, а за август они прибавили 4,2%, или 193 млн. BYN (-4,2%, или -207 млн. BYN с начала года).

При этом переводные депозиты юридических лиц в рублях составили 2,3 млрд. BYN, повысившись за август на 6,2% (-15,7%, или -433 млн. BYN с начала года) (см. рис.).

Рисунок. Динамика депозитов юридических лиц за 08.2017 – 08.2018 гг.

Срочные депозиты населения и бизнеса в рублях на 1 сентября составили 7,1 млрд. BYN, или 59,9% всех рублевых депозитов, повысившись в августе на 4,7% (+11,2% или +714 млн. BYN с начала года).

При этом юридические лица в августе заметно нарастили (+8,3%) рублевые депозиты, но с учетом прироста процентов на остатки прошлого месяца этот эффект немного менее выражен. С начала года сумма их депозитов прибавила 5,3%, или 161 млн. BYN.

Таким образом, за август в чистом виде сложился ощутимый приток рублевых депозитов юридических лиц при девальвировавшемся на 5% к USD курсе рубля.

Это способствовало восстановлению позиции рублей в широкой денежной массе в августе в сторону баланса. Пока же рубли все еще уступают валюте с преимуществом в 23,2 п.п. после 24,6 п.п. месяцем ранее в пользу валюты, оставляя «перевес» валюты ощутимо ниже лета 2017 года.

Августовский чистый приток срочных депозитов юридических лиц в рублях сопровождался вдвое меньшим оттоком срочных вкладов в валюте (с учетом эффекта девальвации и без нарощенных процентов).

На 1 сентября сумма срочных депозитов в валюте физических и юридических лиц составила эквивалент 17 млрд. BYN, прибавив в августе 3,2% в номинальном выражении (-5,7%, или -1028 млн. BYN с начала года). При этом сумма срочных валютных депозитов юридических лиц составила эквивалент 4,2 млрд. BYN, повысившись на 2,3% в августе (-12,6%, или -603 млн. BYN с начала года).

Объем переводных депозитов юридических лиц в валюте рав­нялся эквиваленту 3,5 млрд. BYN и лишился сразу 4,3% за август. Их уровень отстает от начала года на 6,7%, или на 253 млн. BYN.

На 1 сентября в эквиваленте долларов США общая сумма валютных депозитов (с учетом переводных) составила 10,8 млрд. USD (-2,8% в августе) при снижении с начала года на 8,2%, или -960 млн. USD, из них вклады населения – 7,1 млрд. USD (-1,3% в августе) и -4,3% с начала года, или -318 млн. USD, юридических лиц – 3,7 млрд. USD (-5,5% в августе) и -14,8% с начала года, или -642 млн. USD.

В августе динамика депозитных ставок сложилась преимущественно нисходящей. На этот раз повышение коснулось только краткосрочной валюты юридических лиц. За месяц оно достигло 9% от значения на 1 августа. На 6% «потеснились» ставки по долгосрочной валюте. Краткосрочные рубли потеряли чуть более 1% значения за месяц, зато долгосрочные лишились сразу 17%.

В годовом выражении динамика ставок продолжает рублево-валютное противостояние: рубли дорожают, валюта дешевеет. Но в целом ситуация с рублями уже год как стабилизировалась – ставки колеблются в окрестностях «дна». Валютные ставки в годовом выражении пока «минусуют».

Прирост по рублевым депозитам: краткосрочные – +27%, долгосрочные – +33%. Зато короткие валютные ставки потеряли до 41%, длинные – до 45%. Несмотря на весьма скромные ставки, рублевые депозиты наращивают объемы (см. таблицу).

Ставки депозитного рынка на 01.09.2017 г., 01.08 и 01.09.2018 г.

Средние ставки, % годовых	01.09.2017	01.08.2018	01.09.2018	Изменение за месяц	Изменение за год
Юридические лица
Краткосрочные рублевые	5,29	6,77	6,69	-0,08	1,4
Долгосрочные рублевые	5,66	9,07	7,5	-1,57	1,84
Краткосрочные валютные	1,88	1,02	1,11	0,09	-0,77
Долгосрочные валютные	2,36	1,39	1,31	-0,08	-1,05

Августовские колебания счетов юридических лиц были умеренными, хотя и немного большими, чем в июле. Прирост затронул рублевые счета, особенно срочные. Сократились текущие и срочные (в реальном выражении) валютные. Юридические лица в чистом виде сократили денежную массу на сумму 92 млн. BYN в рублях и эквиваленте (снова за счет текущей валюты) после +287 млн. BYN в июле.

К концу августа основная масса рублевых срочных ставок юридических лиц находилась в диапазоне 6–8% годовых, хотя отдельные достигали 10% годовых. Валютные – около 1–1,5% годовых, отдельные – до 2% годовых. Рублевые ставки достигли «дна» еще зимой, а сейчас продолжают восстановление до достижения нового баланса.

Тенденция к поддержанию текущего потребления за счет депозитных сбережений у физических и юридических лиц сохраняется, что сокращает совокупный объем располагаемых средств на депозитных счетах.