ЗВР Беларуси покрывают более 3,5 месяца импорта товаров и услуг – оценка ЕАБР
Фото: freepik.com
В Беларуси золотовалютные резервы выросли на 0,67 млрд USD за февраль 2026 года и достигли 16,37 млрд USD на начало марта, обновив исторический максимум. Сложившийся уровень резервов обеспечивает покрытие более 3,5 месяцев импорта товаров и услуг, сообщает Евразийский банк развития (ЕАБР) в своем еженедельном макроэкономическом обзоре.
Основным фактором роста стало увеличение стоимости золота в структуре резервов на 0,41 млрд USD вследствие повышения мировых цен (+4,7% м/м). Продолжился рост резервных активов в иностранной валюте (+0,28 млрд USD).
Инфляция в Армении составила 4,3% г/г в феврале 2026 г. после 3,8% г/г месяцем ранее. Ускорение обусловлено динамикой продовольственных цен (6,4% г/г в феврале после 5,9% г/г в январе). Инфляция в сегменте услуг ускорилась меньше – до 3,2% г/г с 2,9% г/г в январе, а рост цен на непродовольственные товары остался на уровне 0,9% г/г. ЕАБР прогнозирует рост потребительских цен на 3,3% г/г к концу текущего года.
Национальный банк Казахстана сохранил базовую ставку на уровне 18% на мартовском заседании. Умеренно жесткие денежно-кредитные условия и реализация совместных мер правительства и НБ РК закрепили тренд на снижение инфляции: инфляция замедлилась с 12,3% г/г в декабре 2025 г. до 11,7% г/г в феврале 2026 г. Однако повышенные инфляционные ожидания на фоне планируемого повышения тарифов все еще требуют удержания базовой ставки на текущем уровне. Эксперты ЕАБР полагают, что регулятор может приступить к снижению базовой ставки во второй половине года по мере устойчивого замедления инфляции.
Положительное сальдо государственного бюджета Кыргызской Республики составило 2,5% ВВП по итогам 2025 г. (2,4% ВВП годом ранее). Доходы за год увеличились на 4,7 п.п. до 34,1% ВВП. Это связано с ростом налоговых сборов на 32,3% и увеличением в 3,7 раза объемов отчислений прибыли Национального банка в бюджет. Рост расходов на 4,7 п.п. до 31,5% ВВП обусловлен наращиванием в 3,2 раза отчислений по статье «экономические вопросы» (включает в себя топливно-энергетический комплекс, сельское хозяйство, горнодобывающую промышленность).
ВВП России сократился на 2,1% г/г в январе 2026 г. Положительная динамика сохранялась в сельском хозяйстве (+1,1% г/г) и секторах, ориентированных на потребление (+1,9% г/г), чему, в частности, способствовали длинные выходные. Объем промышленного выпуска сократился на 0,8% г/г на фоне спада в обрабатывающей промышленности (–3% г/г) вследствие высоких ставок в экономике в 2025 г. Несмотря на рост индекса PMI в промышленности до 49,5 п. в феврале 2026 г. – максимального значения с июня прошлого года, показатель не вернулся в зону расширения деловой активности. Существенное повышение мировых цен на нефть и газ создает возможности для увеличения экспортной выручки, что вместе с продолжающимся циклом снижения ключевой ставки может придать дополнительный импульс восстановлению роста.
В Таджикистане дефицит внешней торговли товарами составил 579 млн USD в январе 2026 г. после 478 млн USD годом ранее. Увеличение дефицита объясняется расширением импорта на 27,2% г/г в условиях роста внутреннего спроса в экономике. Таджикистан повысил закупки за рубежом: транспортных средств – на 52,7% г/г, машин и оборудования – на 32,7% г/г, продовольствия – на 55,7% г/г. Экспорт прибавил 53,1% г/г благодаря наращиванию поставок за рубеж драгоценных и цветных металлов, текстиля и минеральной продукции, включая цемент и рудные концентраты.
