Валютной кубышки Беларуси пока достаточно

На 1 мая 2025 г. Беларусь, по данным Нацбанка, располагала 3,82 млрд USD иностранной валюты в резервах и еще 1,8 млрд USD активов в иностранной валюте, не включенных в резервы. При этом объем заранее установленных затрат на годичный период составлял 4,89 млрд USD.
Валюта в структуре ЗВР
В общем объеме золотовалютных резервов Беларуси, почти достигших рекордных 11 млрд USD на 1 мая, более половины (52%) составляет монетарное золото на сумму в 5,72 млрд USD. Еще 1,4 млрд USD (12,8%) – это специальные права заимствования МВФ (искусственное резервное и платежное средство, эмитируемое Международным валютным фондом, имеет только безналичную форму в виде записей на банковских счетах).
Размер резервов в иностранной валюте составляет 3,82 млрд USD, из которых 2,04 млрд приходятся на ценные бумаги и 1,78 млрд – на депозиты.
В качестве активов, не входящих в резервы, выступают депозиты еще на сумму в 1,8 млрд USD.
Заранее установленные краткосрочные затраты в инвалюте
Заранее установленные затраты представляют собой известные или запланированные договорные обязательства в иностранных валютах перед резидентами и нерезидентами. Определение «краткосрочные» относится к обязательствам, срок платежа по которым наступает в течение следующих 12 месяцев. В первую очередь это платежи по ссудам и займам.
Объем краткосрочных обязательств по ссудам и ценным бумагам на 1 мая составлял почти 4,9 млрд USD. Из них со сроком погашения от 3 месяцев до 1 года – 3,47 млрд, от 1 до 3 месяцев – 0,64 млрд, до 1 месяца – 0,78 млрд USD.
Обусловленные краткосрочные чистые затраты в инвалюте
Обусловленными называются обязательства, которые потенциально могут вызвать уменьшение активов в иностранной валюте. Наступление таких затрат зависит от внешних событий. Это могут быть гарантии по долгам и другие условные обязательства.
К краткосрочным обусловленным затратам для Беларуси относятся:
-
гарантии с залоговым обеспечением по долговым обязательствам со сроком погашения, наступающим в течение 1 года, – на сумму в 0,25 млрд USD, большая часть которых (0,17 млрд) имеет срок от 3 месяцев до 1 года;
-
другие условные обязательства на 0,75 млрд USD (у них срок погашения до 1 месяца).
***
Таким образом, валютные запасы позволяют Беларуси справляться с текущими обязательствами. Однако в свете ухудшающегося внешнеторгового сальдо необходимо крайне щепетильное отношение регуляторов к новым валютным заимствованиям. Неудивительно, что недавно утвержденная Программа действий Правительства на 2025–2029 гг. включает стратегию управления госдолгом на период 2026–2030 гг. (в которой будет установлено предельное значение привлечения новых займов на цели рефинансирования госдолга). Это логично, поскольку в уже спланированных фактических затратах на ближайший год 1,1 млрд USD составляет выплата процентов по ранее полученным займам.