$

2.1058 руб.

2.4041 руб.

Р (100)

3.1947 руб.

Ставка рефинансирования

10.00%

Инфляция

0.10%

Базовая величина

24.50 руб.

Бюджет прожиточного минимума

214.21 руб.

Тарифная ставка первого разряда

35.50 руб.

Банки и расчеты

Судьба вкладов: выдержать «идеальный шторм»©

29.12.2015

Сенсационное решение обложить проценты по банковским вкладам подоходным налогом в сочетании с возобновлением роста курса доллара, снижением ставок по рублевым депозитам и реальных доходов населения сложилось в своеобразный «идеальный шторм» для сбережений, хранящихся в банках. Удерживает их от масштабного обвала пока только отсутствие сколько-нибудь серьезной альтернативы для инвестиций.

В полном объеме влияние Декрета от 11.11.2015 № 7 «О привлечении денежных средств во вклады (депозиты)» на все сегменты белорусского финансового рынка можно будет оценить попозже. Пока первые «последекретные» данные свидетельствуют о сокращении совокупного объема депозитов и массовом выходе из рублевых сбережений. В предыдущие 12 месяцев объем текущих рублевых счетов населения сохранялся стабильным. То же можно сказать о рублевом эквиваленте текущих валютных счетов, при том, что курс доллара за это время вырос в 1,7 раза. Заметный спад начался после августовской девальвации. Сокращение вкладов юридических лиц наблюдается с начала года, что было неизбежно в условиях экономического спада. Однако движение вкладов в ноябре–декабре некорректно рассматривать в отрыве от динамики предыдущих месяцев.

Так, на 1 декабря т.г. объем рублевых и валютных депозитов населения составил 191,5 трлн. Br, а юридических лиц – 96,9 трлн., что, соответственно, на 42,6% и 21,7% больше, чем на начало года, причем в ноябре у первых рост составил 1,8%, а у вторых – всего 0,3%.

Общая сумма рублевых депозитов за 11 месяцев сократилась на 3,9% (в т.ч. в ноябре – на 0,3%), до 73,3 трлн. Br. Из них 38,6% (28,3 трлн. Br) – переводные депозиты, которые в ноябре увеличились на 9,2%, что, впрочем, лишь частично покрывает снижение на 9,7% в октябре. С начала года они подросли на 1,6%. В частности, переводные депозиты физлиц за ноябрь уменьшились на 4,2%, до 13,3 трлн. Br, что на 7,4% больше, чем на начало года (рис. 1). Переводные рублевые депозиты юрлиц повысились за ноябрь на 24,7% (после сжатия в октябре на 18,1%), до 15 трлн. Br, что на 0,3% меньше, чем на начало года (рис. 2).

Срочные депозиты населения и юрлиц в рублях в банках после октябрьского снижения на 6% за ноябрь сократились еще на 5,5%, до 45 трлн. Br (61,4% рублевых депозитов), что на 7% меньше, чем на начало года. В т.ч. вклады населения после сокращения на 1,8% в октябре снизились на 4,1%, до 27,4 трлн. Br (всего на 0,6% больше, чем на 1.01.2015 г.). Таким образом, в ноябре чистый отток ускорился, но, в целом, рубли с лета перестали являться привлекательным средством сбережений.

Юридические лица в ноябре также избавлялись от рублей: срочные депозиты снизились на 7,5%, до 17,6 трлн. Br. Отметим, что в октябре спад составил 11,6%, а с учетом прироста процентов на остатки прошлого месяца падение выглядит и вовсе стремительным. С начала года сумма депозитов юрлиц сократилась на 16,8%.

В чистом виде, с учетом капитализации, отток срочных депозитов физлиц составил в ноябре около 1,8 трлн. Br, юрлиц – 1,9 трлн. после 1,2 и 3 трлн. Br месяцем ранее, а по текущим счетам – 0,6 трлн. Br у физлиц и приток 2,7 трлн. Br у юрлиц.

Таяние валюты

Одновременно у физлиц наблюдался небольшой отток срочных вкладов в валюте (с учетом эффекта девальвации) – в эквиваленте на 0,8 трлн. Br после +0,6 трлн. Br в эквиваленте за октябрь. У юрлиц отток в ноябре составил 2,2 трлн. Br (в очищенном от девальвационного эффекта и прироста остатков виде).

На 1 декабря сумма срочных депозитов в валюте физических и юридических лиц составила в рублевом эквиваленте 181 трлн. Br, повысившись за ноябрь на 2,1% в номинальном выражении, а с начала года – на 58,4%. Из них срочные валютные депозиты физлиц составили в эквиваленте 141,1 трлн. Br (рост в ноябре – на 3,2%, а с начала года – на 58,4%). У юрлиц, напротив, наблюдался отток средств со срочных валютных депозитов в эквиваленте на 1,6%, до 39,9 трлн. Br (что на 58,4% больше, чем на начало года).

В свою очередь, переводные депозиты в валюте увеличились на более чем скромные 0,7%, до эквивалента 34,1 трлн. Br (с начала года рост на 45,7%). Здесь остатки на счетах физлиц в ноябре подросли на 8,6%, а юрлиц – снизились на 2,2%, тогда как у первых рост с начала года составил 73,7%, а у вторых – 36,9%.

Иная картина наблюдается в долларовом эквиваленте. За ноябрь общая сумма валютных депозитов (с учетом переводных) сократилась на 1,9%, до 11,9 млрд. USD (рост с начала года на 2,7%). Из них вклады физлиц снизились за ноябрь на 0,3%, до 8,3 млрд. USD (после +0,5% в октябре), и укрепились на 4,7% с начала года (или +380 млн. USD), юрлиц составили 3,6 млрд. USD (снижение за ноябрь на 5,4% после прироста в октябре на 3,1%) и –1,7% с начала года, или –60 млн. USD.

Доходы уходят в будущее

Ноябрь показал всю неоднозначность ситуации на отечественном финансовом рынке, когда для стимулирования долгосрочных сбережений нет иного выхода, кроме снижения доходности краткосрочных вкладов. Так, ставки по текущим и краткосрочным рублевым вкладам физлиц и юрлиц снизились, по долгосрочным – остались на месте, по валютным – немного уменьшились для физлиц, а для юрлиц незначительно выросли по краткосрочным депозитам. В целом же ставки по рублевым вкладам для юрлиц остаются значительно выше, чем год назад, а для физлиц заметно сократились (см. таблицу). Однако эти сдвиги почти не привлекают новых вкладчиков.

Ставки депозитного рынка

Средние ставки, % годовых

1.12. 2014

1.11. 2015

1.12. 2015

Изменение

за месяц

за год

Вклады юридических лиц

Текущие рублевые

9,8

23,5

23,5

0

13,7

Краткосрочные рублевые

18,7

24,4

23,7

–0,7

5

Долгосрочные рублевые

21,3

27,1

27,1

0

5,8

Текущие валютные

2

5,5

2,5

–3

0,5

Краткосрочные валютные

4,3

4,3

4,5

0,2

0,2

Долгосрочные валютные

5,2

5,9

5,8

–0,1

0,6

Вклады физических лиц

Текущие рублевые

3,5

2,1

1,9

–0,2

–1,6

Краткосрочные рублевые

25,3

24,7

24,1

–0,6

–1,2

Долгосрочные рублевые

28,6

28,6

28,6

0

0

Текущие валютные

0,1

0,1

0,3

0,2

0,2

Краткосрочные валютные

4,4

3,7

3,5

–0,2

–0,9

Долгосрочные валютные

5

4,5

4,4

–0,1

–0,6

Итак, на рынке банковских вкладов сдвиги приобретают системную форму. Остатки на текущих рублевых счетах юрлиц растут, но их срочные рублевые и валютные вклады снижаются. Население демонстративно сокращает рублевые вклады, но постепенно снижаются и валютные депозиты – не столько из-за желания переместить их в «подматрасные» накопления, сколько в связи со снижением склонности к сбережениям из-за рецессии и падения доходов. Ставки по банковским вкладам нащупывают новое «дно». Но этот процесс займет несколько месяцев. Тем временем в декабре белорусские банки снизили ставки по рублевым сберегательным картам с 25% до 15% годовых, а в перспективе они должны сократиться еще больше. Тогда гражданам придется смириться с новой реальностью доходов с учетом налогообложения или искать другие инструменты для своих инвестиций, если финансовые институты смогут их предложить.

Константин АЛЕХИН


Финансы: список рубрик
Читать «ЭГ»
Подписка
Архивы «ЭГ»
Опросы
Мы в соцсетях