Роль внутренних инвестиций в белорусской экономике становится все заметнее

Внутренние инвестиции в текущем году стали мотором экономического роста в Беларуси. Доля инвестиций в основной капитал в ВВП за 4 месяца составила, по оценке Нацбанка, 18,2% (14,7% в январе-апреле 2024 г.). Объем инвестированных в основной капитал средств в этом же периоде вырос на 15% – до 14,8 млрд руб.

По темпам роста инвестиций лидирует частный сектор

Самый высокий темп роста объема инвестиций демонстрировали организации без ведомственной подчиненности (прирост на 19%), далее следовали организации, подчиненные местным органам власти (увеличение на 15,8%), объем капиталовложений организаций республиканского подчинения вырос на 10%.

В целом, по данным Белстата, доля государственных источников в структуре инвестиций уменьшилась до 37,6% (в январе-апреле 2024 г. она составляла 43,4%), в то время как доля частных инвестиций выросла на 4 п.п. (до 55,8%), иностранных – на 2 п.п. (до 6,6%). Напомним, что годовой объем финансирования Госинвестпрограммы-2025 составит порядка 2,5 млрд руб., что сопоставимо с финансированием, предусмотренным на 2024 год. Поэтому рост инвестиционной активности в стране планируется за счет иных источников.

В региональном разрезе в январе-апреле 2025 г. основная масса инвестиций пришлась на Минскую область (24,9% от общестранового объема) и Минск (21,1%). В тройке лидеров, но с большим отставанием также Гомельская область (13,8%). Далее следуют Брестская (12,9%), Гродненская (9,6%), Витебская (8,9%), Могилевская (8,7%) области.

Вложения в стройку

В технологической структуре инвестиций в основной капитал доля расходов на СМР составила 46,7% (в январе-апреле 2024 г. была 47,8%). Объем инвестиций в стройку (включая работы по монтажу оборудования) в сопоставимых ценах увеличился на 12,8% – до 7,04 млрд руб.

На строительство жилья направлено 2,9 млрд руб. Объем освоенных в жилищном строительстве капиталовложений увеличился на 22,5% к аналогичному периоду прошлого года. Доля инвестиций в жилищное строительство в общем объеме инвестиций в основной капитал составила 19,7% (выросла на 0,3%). Общий объем введенного в эксплуатацию жилья составил почти 1,15 млн кв. м (что на 12,1% больше, чем в январе-апреле 2024 г.).

Инвестиции в оборудование и технологии

Капиталовложения в машины, оборудование и транспортные средства выросли на 21,2% (до 5,59 млрд руб.) и составили 37,9% общего объема инвестиций (против 38,6% в январе-апреле 2024 г.).

Еще более ощутимо выросли затраты на интеллектуальную собственность – на 30,6% (до 0,35 млрд руб.), однако их доля в общем объеме не превышает 2,5%.

Фактор прямых иностранных инвестиций (ПИИ)

Внешнеэкономические операции с ПИИ принесли белорусской экономике в январе-марте 2025 г. чистое заимствование финансовых средств от остального мира на сумму 1,5 млрд USD (капиталовложения полностью обеспечены за счет реинвестирования доходов иностранными собственниками).

Тенденции банковского кредитования

Объем выдачи новых кредитов белорусским организациям в январе-апреле 2025 г. увеличился на 7,2% (до 54,96 млрд руб.), следует из данных, опубликованных Нацбанком.

Долгосрочными из этого объема являются кредиты на 7,64 млрд руб. (что по сумме на 6,7% больше, чем годом ранее). Доля новых долгосрочных кредитов в общем объеме составила 13,7% (против почти 14% в аналогичном периоде прошлого года). Как правило, на инвестиционные цели используются именно долгосрочные кредиты.

Основным их получателем (более 40% объема) выступили предприятия обрабатывающей промышленности. Однако доля этого сектора снизилась почти на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В то же время выросла доля оптовой и розничной торговли (на 1,1%, до 24,6%), а также финансового и страхового сектора (на 5,4%, до 14,3%).

Доля рублевых кредитов среди новых долгосрочных составляет 83%.

По отраслям основные объемы долгосрочного кредитования пришлись на предприятия пищевой и табачной промышленности (более 0,8 млрд руб.) и химической промышленности (более 1 млрд руб.).

Объем выдачи долгосрочных кредитов субъектам МСП за январь-апрель 2025 г. вырос на 36,4% к аналогичному периоду прошлого года, до 4,39 млрд руб. Особенно существенно выросло кредитование предприятий обрабатывающей промышленности – почти в 2 раза, до 1,26 млрд руб.

Напомним, что Нацбанк Беларуси ввел с мая текущего года новую позицию расчетной величины стандартного риска (РВСР) по инвестиционным кредитам: для новых кредитов, предоставленных юридическим лицам на срок более 3 лет (за исключением льготных), размер РВСР установлен в 12,29% годовых. Данный инструмент пока рассматривается как временный в силу отсутствия информации по новой категории – «инвестиционным кредитам». В дальнейшем, по мере накопления соответствующей статистической информации, планируется заменить его на расчетную величину по инвестиционным кредитам в национальной валюте.

Прирост объема инвестиционного финансирования банками регулятором на текущий год определен в размере не менее 16%. Динамика первых 4 месяцев года пока еще не близка к этому параметру.

***