Реальный сектор в 2024 году нарастил выручку
Фото: freepik.com
Финансовые итоги 2024 г. оказались смешанными для организаций реального сектора Беларуси. С одной стороны, отмечались увеличение выручки и стабилизация доли убыточных компаний, с другой – не было роста рентабельности и росли платежи по кредитам и займам.
Выручка – на позитивном треке
Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг организаций, которые отчитываются каждый месяц, составила за 11 месяцев 2024 г. 398 787,6 млн руб. По отношению к сопоставимому периоду 2023 г. объем выручки увеличился на 13,5% в текущих ценах. Росла выручка и в реальном выражении, т.к. темпы роста цен отставали от темпов роста выручки в номинале.
Первое место по величине выручки в экономике Беларуси заняли организации обрабатывающей промышленности – 154 179,9 млн руб. Но темповый показатель у этой отрасли был ниже среднего: прирост выручки составил 10,0% к 2023 г.
В осенние месяцы наблюдалось замедление динамики выручки к уровню 2023 г. В сентябре выручка увеличилась всего на 1,0%, в октябре – упала на 0,9%, в ноябре – снизилась на 2,6%. Торможение может быть связано с существенным падением курса российского рубля к мировым валютам и белорусскому рублю.
Во-первых, такое ослабление при прочих равных условиях уменьшает ценовую конкурентоспособность белорусской продукции на российском рынке. Для отечественной промышленности это важно, поскольку она преимущественно ориентирована на рынки сбыта в РФ и с 2022 г. значение российского рынка только выросло.
Во-вторых, расчеты между Беларусью и Россией практически целиком переведены на национальные валюты. Доминирующую роль в этих расчетах играет российский рубль.
«Доля нацвалют во взаимных расчетах России и Беларуси составляет уже примерно 98%. Причем никакой специальной цели по достижению доли в 100% у Москвы и Минска нет. Это происходит само собой. Бизнес сам решает, что ему удобно, поэтому это и работает», – говорил в декабре минувшего года российский вице-премьер Алексей Оверчук.
Ослабление российского рубля по отношению к белорусскому при такой доле рублевых расчетов автоматически ведет к уменьшению выручки по итогам пересчета в белорусскую валюту.
В тени промышленности
Следующие позиции за обрабатывающей промышленностью по объему выручки в 2024 г. заняли розничная торговля (68 633,2 млн руб., +19,4% к 2023 г.), оптовая торговля (37 428,6 млн руб., +6,5%), энергетика (26 777,5 млн руб., +10,3%), сельское хозяйство (21 911,1 млн руб., +10,5%) и строительство (16 949,5 млн руб., +23,4%).
Пониженный рост выручки в оптовой торговле имеет частично те же причины, что в обрабатывающей промышленности. При продаже товаров на российском рынке осенью негативную роль сыграло ослабление валюты этой страны.
Отрицательное влияние оказало и санкционное давление. Санкции ЕС в отношении экспорта из Беларуси, импорта в республику и транзита через нее повлияли на двухэтапное снижение поставок: сначала – с июля, а потом – с октября (из-за отсрочки для контрактов, заключенных до 1 июля). Ограничения ЕС были направлены на максимальное сближение санкционного регулирования торговли с Беларусью с уровнем ограничений, уже существовавших в торговле с Россией.
Повышенный рост выручки в строительстве можно объяснить увеличением объемов строительно-монтажных работ и ввода в эксплуатацию жилья за счет всех источников финансирования. На 2025 год повышенные ориентиры по динамике инвестиций в основной капитал сохраняются.
«Чтобы выйти на ВВП 104,1% (задание, которое утверждено соответствующим указом), основным источником роста объявлены инвестиции – почти 108%», – заявил в январе глава Администрации Президента Дмитрий Крутой.
Стоит отметить рост выручки в розничной торговле, который произошел несмотря на сохранявшееся госрегулирование цен. Рост выручки ретейла в 2024 г. был поддержан увеличением потребительского спроса.
С прибылью и рентабельностью не так гладко
Два показателя, зависящие от объемов и динамики выручки, – прибыль от реализации продукции, товаров, работ, услуг и рентабельность продаж. Прибыль от реализации в январе-ноябре 2024 г. составила 26 106,7 млн руб. (+1,3% к уровню 2023 г.), рентабельность продаж – 6,5% (при 7,3% в 2023 г.).
Малый рост прибыли обусловлен опережающими темпами увеличения себестоимости продукции в реальном секторе (+14,6% к 2023 г.), а падение рентабельности – превышением темпов роста выручки над темпами роста прибыли. В реальном выражении прибыль от реализации сократилась к уровню 2023 г., т.к. инфляционные процессы опередили номинальный прирост на 1,3%.
Основной рост прибыли от реализации в 2024 г. фиксировался в июле и был сконцентрирован в оптовой торговле. Тогда же в предыдущем году имели место самые высокие темпы роста ВВП. По времени улучшение валовых и финансовых показателей реального сектора совпало со вступлением в силу очередных санкций ЕС. В июле отмечались аномальные обороты внешней торговли с рядом стран.
Главные роли в формировании объемов прибыли в реальном секторе получили обрабатывающая промышленность (12 780,9 млн руб.), информация и связь (2133,2 млн руб.), энергетика (1762,9 млн руб.), строительство (1468,4 млн руб.) и сельское хозяйство (1418,1 млн руб.). Результаты секции информации и связи были поддержаны восстановлением роста в области информационных технологий.
По темпам роста прибыли к предыдущему году лучше всех сработали лесоводство и лесозаготовки (рост в 2,4 раза к 2023 г.), горнодобывающая промышленность (+83,6%), профессиональная, научная и техническая деятельность (+71,0%), розничная торговля (+62,0%).
Особо отметим динамику прибыли от реализации в розничной торговле, которая в 2024 г. работала в условиях жесткого ценового регулирования. Объем прибыли в отрасли превысил 1 млрд руб. В 2022 г., в котором расширенное регулирование действовало менее 3 месяцев, сумма прибыли была близка к 1,5 млрд руб.
По уровню рентабельности продаж в 2024 г. лидировали такие отрасли, как финансовая и страховая деятельность (44,8%), профессиональная, научная и техническая деятельность (22,4%), операции с недвижимым имуществом (21,8%), информация и связь (18,4%), лесоводство и лесозаготовки (15,1%).
В лесной отрасли Беларуси минувший год прошел под знаком преодоления санкций ЕС, введенных в 2022 г. Минлесхоз рапортовал, что подведомственные предприятия в целом сумели наладить новую логистику экспортных поставок (с небольшими исключениями в виде пеллет).
Последние места по величине рентабельности продаж заняли оптовая (0,3%) и розничная (1,5%) торговля. В оптовой торговле под конец года терял позиции былой лидер по динамике – организации Витебской области.
В обрабатывающей промышленности рентабельность продаж снизилась с 10,1% в 2023 г. до 8,3% в 2024 г. В сентябре и ноябре уровень рентабельности в отрасли откатывался ниже 8%.
Чистая прибыль под прессом долговых выплат
Чистая прибыль (либо убыток) – это конечный финансовый результат деятельности организации за отчетный период. Их объем зависит от суммы прибылей (убытков) от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Чистая прибыль в реальном секторе в 2024 г. составила 15 823,2 млн руб. По сравнению с 2023 г. ее объем упал на 9,3%. Главной причиной снижения чистой прибыли стало удвоение убытков убыточных компаний – до 5643,3 млн руб. Это удвоение в основном обеспечили организации обрабатывающей промышленности.
Центрами концентрации убытков в промышленности стали организации Витебской и Гомельской областей. Валообразующим предприятиям регионов, задействованным в нефтепереработке и нефтехимии, пришлось перестроить логистические маршруты экспортных поставок, что привело к росту затрат и потере маржинальности.
Удельный вес убыточных организаций в целом остался стабильным – 11,8% в 2024 г. против 11,6% в 2023 г. Таким образом, существенный рост убытков в прошлом году был сгенерирован не за счет расширения круга предприятий, несущих потери, а за счет увеличения средней суммы убытка на компанию.
Определенное давление на финансовые результаты реального сектора в 2024 г. оказало увеличение выплат, направленных на погашение кредитов банков и займов. По сравнению с 2023 г. такие выплаты возросли на 19,3% – до 123 907,9 млн руб. Платежи по обязательствам в эквиваленте составили 31,1% выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг.
Более половины платежей пришлось на обрабатывающую промышленность (65 878,9 млн руб.), выплаты которой выросли к 2023 г. на 21,7%. При этом организации отрасли направили на погашение кредитов и займов сумму, равную 42,7% выручки от реализации продукции.
Подытожим. Главным финансовым достижением реального сектора в 2024 г. стал рост выручки – как в текущих, так и в сопоставимых ценах. Увеличение выручки затормозилось осенью, в т.ч. из-за «бумажных» потерь обрабатывающей промышленности при пересчете средств, поступивших от продажи экспортных товаров за российские рубли.
В оптовом секторе против улучшения показателей сыграли санкции Евросоюза. В 2025 г. по мере приспособления к санкциям можно ожидать выхода на восстановительную траекторию.
Результаты розничной торговли и строительного сектора зависят от компонентов внутреннего спроса. В 2024 г. инвестиционный и потребительский спрос были в позитивном тренде. Вместе с тем на финансы ретейла по-прежнему влияет ценовое регулирование, которое расширилось с октября 2022 г.
Лесная отрасль в 2024 г. быстро наращивала прибыль и рентабельность благодаря низкой базе и отстройке новой логистики. Низкая база была определена еще в 2022 г., когда на белорусскую продукцию из древесины ввели внешнеторговые санкции.
В непростом положении остается нефтехимический комплекс. Необходимость покрытия затрат на внутреннем рынке с высокой вероятностью потребует в 2025 г. продолжить повышение розничных цен на моторное топливо.
Растущие платежи по кредитам и займам воздействуют на прибыльность отраслей экономики. Ярким примером выступает обрабатывающая промышленность страны.
экономист
МихаилКруглов
