Платежи по госдолгу в 2022 году обойдутся Беларуси в 10 млрд рублей
Министерство финансов опубликовало специальный бюллетень «Бюджет Республики Беларусь для граждан на 2022 год». В нем оно сообщило ряд интересных сведений по республиканскому бюджету, которые не нашли отражения в Законе о бюджете. Например, стало известно, сколько составят платежи по госдолгу – почти 10,5 млрд руб., что сопоставимо с 1/3 расходов республиканского бюджета.
Более половины данной суммы (5110,9 млн руб.) пойдет на погашение внешнего госдолга, еще 2861,6 млн руб. направят на выплаты по процентам. Таким образом, существенную часть платежей составят выплаты в пользу международных кредиторов – почти 8 млрд руб., или более 75% всех платежей по госдолгу. Это прежде всего российские кредиты (3343 млн руб.), займы банков Китая (1652,8 млн руб.), облигации, размещенные на внешних финансовых рынках (1284,9 млн руб.), кредиты Евразийского фонда стабилизации и развития (1127,1 млн руб.), займы Международного банка реконструкции и развития (483,1 млн руб.).
Платежи по внутреннему долгу, который представлен преимущественно государственными облигациями, составят менее 25% – 2468,2 млн руб., из которых 1825,4 млн руб. пойдет на погашение основного долга, а 660,8 млн руб. – на выплату процентов.
Следует отметить, что не все эти средства будут взяты из бюджета. Как отмечал ранее первый заместитель министра финансов Дмитрий Кийко, основным инструментом планового погашения обязательств по госдолгу будет механизм рефинансирования, т.е. возврат займов и погашение ценных бумаг в большинстве случаев планируется производить за счет новых заимствований.
В первую очередь следует учитывать, что в условиях сохранения напряженных отношений с западными странами и функционирования санкционного режима Беларусь остается отрезанной от западных рынков капитала и может рассчитывать только на помощь восточных экономических партнеров, а также на размещение ценных бумаг на российском фондовом рынке.
Второй аспект – начало периода повышения ставок. Центробанки ведущих стран мира в рамках борьбы с инфляцией начинают все чаще говорить о повышении ставок, а некоторые уже переходят к активным действиям. Самый резкий темп в повышении учетной ставки взял Банк России. 17 декабря 2021 г. российский регулятор продолжил курс на ужесточение денежно-кредитной политики и повысил учетную ставку сразу на 100 базисных пунктов – до 8,5% годовых. В результате ставки изменились по всему спектру финансовых инструментов. Для РБ это может означать, что привлечение заимствований теперь может стоить дороже, если, конечно, при принятии решений о предоставлении новых кредитов экономические мотивы будут превалировать над политическими.
Стоит отметить, что Минфин не ожидает существенного увеличения государственного долга, поскольку объективная необходимость в заимствованиях сверх планового рефинансирования отсутствует. По итогам прошлого года (на 1 декабря 2021 г.), по данным регулятора, внешний государственный долг Беларуси составил 18,2 млрд USD. Это 33,8% ВВП и на 2,1% меньше значения на начало года. Полагаем, что Минфин ожидает схожую динамику по госдолгу и в текущем году.
Кроме платежей по госдолгу раскрыта информация по затратам бюджета на цели исполнения гарантий Правительства РБ по кредитам, выданным белорусскими банками и иностранными кредиторами. В республиканском бюджете на 2022 год предусмотрено выделение для этих целей 729,4 млн руб.
В целом ситуация с государственным долгом выглядит контролируемой. По состоянию на 1 декабря Беларусь добилась существенного роста международных резервных активов, а совокупный госдолг показал снижение. В то же время дальнейшая способность страны аккуратно выполнять свои обязанности по обслуживанию государственного долга напрямую зависит от возможности привлечь новые заимствования, что в текущих условиях сделать будет непросто.
