Облигации банков были драйвером рынка ценных бумаг Беларуси в 2024 году

Все заметные события на рынке ценных бумаг Беларуси в 2024 г. были связаны с облигациями, свидетельствуют данные Минфина и Нацбанка.

Банки – в передовиках, местные займы тают

Так, по данным Минфина, объем сделок купли-продажи облигаций за год вырос на 38,1% – с 10,36 млрд до 14,30 млрд руб. В основном это были сделки с облигациями банков, объем которых в денежном выражении увеличился по сравнению с 2023 г. с 6,36 млрд до 8,92 млрд руб. (на 40,3%).

На этом фоне сегмент облигаций предприятий выглядел практически инертным – рост сделок составил всего 6,6%: с 3,49 млрд до 3,72 млрд руб. Причем ситуация выправилась только во 2-м полугодии, а за первые 6 месяцев 2024 г. в этом сегменте было зафиксировано падение на треть (с 2 млрд до 1,36 млрд руб.).

Сделки с облигациями местных займов упали более чем на 80% – с 12 млн до 2 млн руб.

Резко – в 4,5 раза – вырос объем операций по сделкам РЕПО (с 321 млн руб. до почти 2 млрд руб.). При этом рост коснулся только сделок с облигациями предприятий – их объем вырос почти в 8 раз (со 183 млн до 1,4 млрд руб.), в то время как РЕПО с облигациями банков показали снижение на 60% (со 138,5 млн до 55,2 млн руб.).

В облигации пришел юань

За 2024 год прирос объем находящихся в обращении облигаций в национальной валюте, свидетельствуют данные Нацбанка: с 15,4 млрд до 17,1 млрд руб. Существенно уменьшился объем по облигациям в российских рублях (с 7,49 млрд до 4,38 млрд RUB) и в евро – с 539 млн до 259 млн EUR. Объем долларовых облигаций снизился не так заметно – с 1,06 млрд до 829 млн USD.

Новым трендом в минувшем году стал значительный выпуск облигаций в китайских юанях – на сумму почти в 1,22 млрд CNY (ранее в обращении их было всего на 2,4 млн CNY).

Всплеск выпуска пришелся на декабрь 2024 г. – именно тогда на рынке появились новые юаневые облигации и облигации в национальной валюте на сумму почти в 2,7 млрд руб.

Из информации Минфина заметен интересный тренд на рост сделок с облигациями на организованном (биржевом) рынке – их объем за год увеличился более чем в 3 раза, с 1,55 млрд до 4,78 млрд руб. Объем сделок в неорганизованном сегменте прирос всего на 8,1%, с 8,80 млрд до 9,52 млрд руб. Однако, как видно из данных, свыше двух третей сделок с облигациями пока по-прежнему приходится на внебиржевой сегмент.

Рынок акций прирастает только биржей

Объем выпуска акций в Беларуси, по данным Нацбанка, вырос на 4,7% – с 48,19 млрд руб. на 1 января 2024 г. до 50,46 млрд руб. на ту же дату 2025-го. Однако объем заключенных с ними за год сделок, по сведениям Минфина, составил всего 485 млн руб. (+1,5% к 2023 г.). Здесь также отмечался рост активности в биржевом сегменте, где объем сделок вырос более чем в 6 раз. Однако в абсолютных величинах общая сумма сделок всего 66 млн руб.

Таким образом, на организованный рынок пришлось только 13,6% от объема сделок с акциями. Впрочем, это улучшение ситуации по сравнению с 1-м полугодием 2024‑го, когда эта доля была в 1,8 раза ниже, а объем биржевых сделок – почти в 4,5 раза меньше.

В целом как позитивный тренд для финансового рынка в прошлом году можно отметить рост интереса участников к биржевым сделкам как с облигациями, так и с акциями.