Крепкий рубль в России: что это значит для Беларуси в 2026 году

Российская валюта за месяц укрепилась к доллару более чем на 5%. Для белорусских компаний, рентабельность продаж в которых в среднем чуть выше 6%, а экспортно-импортные операции с российскими контрагентами составляют порядка 60–70% товарооборота, такой тренд является значимым. Тем более что белорусский рубль, пусть и с некоторым лагом, повторяет движения российского собрата. Надолго ли в российскую экономику пришел крепкий рубль и что это означает для белорусской экономики, разбиралась «ЭГ».

Как курс российского рубля формировался ранее

В досанкционный период курс рубля формировался (и достаточно удачно прогнозировался) под влиянием двух основных факторов:

• цен на российское сырье — нефть и газ в первую очередь — на мировых рынках;

• притока иностранных капиталов на российский финансовый рынок.

Курс валют определялся прозрачно, по результатам биржевых торгов.

Избыток валюты от нефтегазового экспорта на внутренний рынок не пускали, аккумулируя его в Фонде национального благосостояния (ФНБ), чтобы защитить экономику от голландской болезни (высокие внутренние цены, делающие импорт привлекательнее национального производства).

Как изменилось формирование курса российского рубля

После введения санкций приток иностранного капитала на российский финансовый рынок резко сократился. Нефтегазовые сделки перестали быть прозрачными из-за риска санкций для покупателей.

Курс доллара и евро стали определять без биржевых торгов (из основных валют они используются только для китайского юаня) — Центробанк...