Ключевая ставка ЦБ РФ снижена до 16%: реакция рубля остается сдержанной

Центробанк России снизил ключевую ставку еще на 0,5 п.п. — до 16% годовых, следует из информации, опубликованной на сайте регулятора.

Это уже пятое подряд снижение ставки. Как и предыдущее решение в октябре, шаг был осторожным. Российский бизнес по-прежнему считает ставку слишком высокой, а регулятор по-прежнему уделяет особое внимание уровню инфляции накануне существенного повышения ставки НДС в России на 2 п.п. с 1 января 2026 г.

Белорусский бизнес волнует, как такое решение скажется на курсе белорусского рубля к основным валютам, в т.ч. российской.

На валютном рынке России реакция на снижение ставки была умеренной: рубль укрепился незначительно. Центробанк подтвердил намерение продолжать жесткую денежно-кредитную политику для борьбы с инфляцией, и это производит на рынок неоднозначное впечатление. С одной стороны, сохраняется высокая доходность рублевых депозитов и облигаций. С другой — высокий уровень ставок продолжает сдерживать экономическую активность, что отражается в курсовых ожиданиях инвесторов.

Евразийский банк развития, представляя макропрогноз 18 декабря, ожидает постепенное ослабление российской валюты с выходом на 94 RUB/USD в среднем за 2026 г.

В связи с этим до конца года вероятны умеренные колебания курса российского рубля, а более заметная коррекция может проявиться к середине января с учетом повышения НДС и определения Центробанком и Минфином новых объемов продажи валюты из резервов.