Госдолг за 1 квартал бьет все рекорды:— рост внутрь себя

Государственный долг Беларуси по итогам I квартала достиг почти 60 млрд рублей. Наблюдается заметный рост внутреннего долга. Если власти продолжат реструктуризацию задолженности госпредприятий освоенными методами, это грозит еще большим увеличением глобального долгового бремени.

В январе-марте 2021 г. госдолг увеличился на 1,5 млрд руб. (+2,7% к декабрю 2020 г.) и на 1 апреля составил 59,3 млрд руб., или 37,9% к ВВП при определенном пороговом значении 45%, следует из данных Минфина.

Внешний долг составил 18,1 млрд USD, уменьшившись с начала года на 500 млн USD (с учетом курсовых разниц), или на 2,4%.

За этот период привлечены внешние государственные займы на сумму, эквивалентную 171,5 млн USD: 122,7 млн выделило правительство России (около 72% от общей суммы), 40,3 млн – Международный банк реконструкции и развития, 8,3 млн – Экспортно-импортный банк Китая, 200 тыс. – Европейский банк реконструкции и развития и Северный инвестиционный банк (его членами являются страны Скандинавии и Балтии).

На погашение внешнего долга направлено за три месяца 568,7 млн USD: 242,7 млн перечислено правительству и банкам РФ; 189,9 млн – банкам Китая; 112,1 млн – Евразийскому фонду стабилизации и развития; 22 млн – МБРР; 1,5 млн – ЕБРР и Северному инвестиционному банку; 500 тыс. – Товарно-кредитной корпорации США.

Внутренний госдолг на 1 апреля составил 11,8 млрд руб., увеличившись с начала года на 1,9 млрд руб. (с учетом курсовых разниц), или на 19,1%.

По данным Минфина, в январе-марте размещено внутренних валютных государственных облигаций для юридических и физических лиц на 721 млн USD. Погашено валютных гособлигаций для юридических и физлиц на сумму, эквивалентную 3 млн USD.

За январь 2021 г. Минфин продал валютных облигаций на внутреннем рынке больше, чем за весь прошлый год (свыше 626 млн USD). Сообщалось, что это было сделано в результате индивидуальных договоренностей с банками. Аналитики высказывали предположение, что средства пошли на реструктуризацию валютной задолженности одного из промышленных гигантов – Белорусского металлургического завода, а бумаги выкупили коммерческие банки.

На недавней пресс-конференции заместитель председателя правления Нацбанка Дмитрий Калечиц подтвердил, что речь шла о реструктуризации долгов БМЗ, повлекшей «некоторый рост внутреннего госдолга». По его словам, в случае необходимости подобные сделки возможны. Если они будут касаться стратегических предприятий, такие решения будут «приниматься точечно».

То есть используется практика, с точки зрения НБРБ, нежелательная, но возможная. Что касается в целом проблемных долгов и их погашения за счет дополнительной эмиссии акций (что правительство активно практикует с начала года), то регулятор настаивает на необходимости повышения эффективности работы таких организаций, а не очередной порции госпомощи.

«Если мы не найдем в себе мужество по всем этим долгам исходить из справедливой стоимости, никакие механизмы не заработают и проблему не решат», – высказался глава НБРБ Павел Каллаур.

Пока же внутренний госдолг показывает рекордный рост как за счет новых гарантий правительства и выпуска акций госпредприятий, передаваемых в собственность банкам в качестве погашения выданных ранее кредитов, так и за счет перетока, или конвертации, внешнего долга во внутренний.

 

Приоткрыть дверь на Запад?

Согласно озвученной ранее информации, платежи по госдолгу Беларуси в 2021 г. оцениваются на уровне 8 млрд руб., в т.ч. погашение – 4,9 млрд, обслуживание – 3,1 млрд. Из общего объема платежи в иностранной валюте составят 3 млрд USD, в т.ч. погашение – 1,9 млрд, обслуживание – более 1,1 млрд. Обслуживание госдолга ложится на бюджет.

Для его рефинансирования планировалось за год занять до 1 млрд USD: 200 млн – на внутреннем рынке, более 770 млн – на внешних. Учитывая последствия политического кризиса, начавшегося в августе 2020 г., о доступе к западным рынкам капитала можно практически забыть.

Надеяться приходится только на Восток. Но Китай, например, новых займов пока не предлагает. Россия в конце декабря прошлого года перечислила первый транш госкредита на 500 млн USD, еще столько же должны выделить в текущем году. Оставшуюся сумму, судя по всему, попробуют выручить от размещения облигаций также на рынке РФ.

Обращают на себя внимание незначительные суммы погашения задолженности и тем более привлечения новых средств от ЕБРР. Напомним, в ноябре 2020 г. банк приостановил финансирование белорусского госсектора из-за политической ситуации в стране, но продолжил инвестировать в проекты частного сектора.

Тем не менее, по информации «ЭГ», власти не оставляют надежд возобновить с европейской структурой полноценное сотрудничество, чтобы получить возможность вновь привлекать средства на реализацию хотя бы инфраструктурных проектов. Что предлагается взамен за гипотетический возврат лояльности (если предлагается), пока неизвестно.

***

По данным Минфина, за I квартал 2020 г. доходы республиканского бюджета составили 5,6 млрд руб., или 23,9% уточненного годового плана. Его расходы сложились на уровне 7,4 млрд руб. (25,6%). Таким образом, бюджетный дефицит составил за этот период 1,8 млрд руб.