Финансовый сектор собирает ликвидные активы

В текущем году Нацбанк и другие депозитные организации повышают степень независимости от внешних факторов. По итогам 9 месяцев 2024 г. существенно возросло кредитование белорусской экономики.
Нацбанку помог рост цен на золото
Чистые иностранные активы Нацбанка на 1 октября 2024 г. составили 9070,1 млн USD в эквиваленте. Положительная величина чистых иностранных активов говорит о том, что на отчетную дату иностранные активы на валовой основе превышают валовые иностранные пассивы.
С лета 2022 г. белорусский регулятор не публикует данные о структуре чистых иностранных активов. На последнюю доступную отчетную дату валовые активы Нацбанка состояли в основном из монетарного золота, депозитов и ценных бумаг, кроме акций. При сопоставлении с другими срезами статистики можно утверждать, что эта структура в целом сохранилась.
За январь-сентябрь 2024 г. чистые иностранные активы Нацбанка увеличились на 25,1% в пересчете на доллары США. За сопоставимый период 2023 г. чистые иностранные активы сократились на 0,4%.
Изменение динамики внешних активов к лучшему можно объяснить ростом стоимости золота на мировом рынке. Котировки данного металла на площадке London Bullion Market Association по итогам 9 месяцев 2024 г. поднялись на 27,5%. В январе-сентябре 2023 г. золото подорожало всего на 3,2%.
Физические объемы монетарного золота в запасах за рассматриваемый период практически не изменялись, оставаясь на уровне 1,7 млн чистых тройских унций. В случае прекращения роста котировок золота на международных рынках при сохранении прежних физических объемов это может привести к уменьшению чистых иностранных активов Нацбанка в будущем.
Поддержка экономики среди приоритетов
Внутри страны регулятор нарастил требования к органам государственного управления. По состоянию на 1 октября 2024 г. они составили 7541,0 млн руб. По итогам 9 месяцев их объем увеличился на 37,0%.
Чаще всего требования регулятора к органам госуправления сформированы обязательствами Минфина (это различного рода ценные бумаги – государственные облигации и др.).
Около 99,99% от общего прироста требований Нацбанка к органам госуправления в январе-сентябре 2024 г. обеспечили сформированные в ценных бумагах. Увеличение активов регулятора по данной позиции составило 2035,6 млн руб.
Прирост требований регулятора к органам госуправления в стоимостном выражении за 3 квартала текущего года почти вдвое превысил их увеличение за полный 2023 год. Приобретение Нацбанком ценных бумаг органов госуправления коррелирует по времени с поддержкой предприятий в реальном секторе.
Банковский сектор усиливает кредитование
Чистые иностранные активы депозитных организаций (помимо Нацбанка) на 1 октября 2024 г. составили 1987,6 млн USD в эквиваленте. В предыдущем году произошел переход данного показателя из области отрицательных значений в положительные. На 1 сентября указанные активы достигали самого высокого уровня за открытый период наблюдений (2235,3 млн USD).
В 2000–2010-х гг. банковский сектор Беларуси выступал активным заемщиком ресурсов за границей, из-за чего валовые пассивы за рубежом превышали валовые активы. Ситуацию изменили санкции, наложенные на ряд белорусских организаций в 2022–2024 гг.
Поскольку на снятие или значительное ослабление санкционного режима не стоит рассчитывать в течение ближайших кварталов, при прочих равных условиях можно ожидать продление позитивной динамики чистых иностранных активов депозитных организаций в конце 2024 г. и в 2025 г.
На внутреннем треке депозитные организации остаются значимыми кредиторами органов госуправления. К 1 октября 2024 г. объем требований к органам госуправления в форме ценных бумаг составил 9632,1 млн руб.
В инвестпортфеле отечественных банков главенствуют вложения в государственные долговые ценные бумаги – облигации Минфина и местных властей (исполкомы различных уровней). Эти ценные бумаги госсектора могут выступать как реструктуризированный долг предприятий, которые в прошлые периоды считались проблемными.
За 9 месяцев 2024 г. суммы требований депозитных организаций к другим секторам экономики достигли 90 910,4 млн руб. (+8,3% к уровню на 1 января). Существеннее всего выросли требования к физическим лицам – на 19,2%, до 25 028,2 млн руб. Более 95% требований депозитных организаций к физическим лицам представлены кредитами на потребительские нужды и на приобретение/реконструкцию жилых помещений.
Напомним, что согласно Основным направлениям денежно-кредитной политики на 2025 год в будущем продолжится кредитование экономики преимущественно в национальной валюте, что позволит сохранить тренд на девалютизацию экономики. По прогнозу Нацбанка, доля требований банков к экономике в национальной валюте в общих требованиях банков к экономике составит не менее 74% на конец года. Прирост требований банков к экономике в 2025 г. должен достигнуть не менее 11%.