Экспорт остывает, импорт набирает обороты

Обнародованные на минувшей неделе данные о внешней торговле товарами и услугами Беларуси за 2024 год говорят о том, что наметившаяся еще по итогам I квартала прошлого года пробуксовка экспорта привела к закономерному итогу – отрицательному внешнеторговому сальдо.

Внешнеторговый оборот Беларуси за 2024 год превысил 100 млрд USD, составив 105,1% по отношению к 2023 г. Рост импорта опередил рост экспорта: экспорт увеличился на 3,5%, до 49,4 млрд USD, импорт – на 6,8%, до 50,7 млрд USD. Таким образом, сальдо внешней торговли стало отрицательным – минус 1,3 млрд USD (вместо положительного значения в 246,4 млн USD годом ранее), сообщает Нацбанк.

Услуги не вытянули сальдо

Уже по результатам 11 месяцев 2024 г. «ЭГ» отмечала спад белорусского экспорта и пыталась разобраться, с чем это связано.

По итогам года, несмотря на заметный рост экспорта услуг (почти 9,9 млрд USD, +14%) и положительное сальдо по торговле услугами в 3,4 млрд USD (выросло на 22,3%), перекрыть отрицательное товарное сальдо в 4,7 млрд не удалось.

Импорт услуг также увеличился, достигнув почти 6,5 млрд USD против 5,9 млрд годом ранее (+10,1%).

Экспорт товаров даже вырос, хоть и незначительно: с 39,04 млрд до 39,5 млрд USD (на 1,2%). Но попутный рост импорта сразу на 6,3% (с 41,57 млрд USD до 44,2 млрд) не оставил шансов товарному сальдо – минус увеличился почти в 2 раза к прошлому году.

Чтобы правильно понять природу происходящего, необходимо рассмотреть как товарную структуру экспорта и импорта, так и помесячные тренды.

Товарная структура

По данным Белстата (которые в разрезе товарных групп пока представлены только за 11 месяцев 2024 г.), экспорт инвестиционных товаров из Беларуси несколько снизился – с 4,53 млрд USD до 4,50 млрд (на 0,7%).

Экспорт промежуточных товаров упал чуть более заметно – с 19,53 млрд до 19,19 млрд USD (на 1,7%).

Экспорт потребительских товаров ощутимо вырос по продовольственной группе – с 5,43 млрд до 6,35 млрд USD (почти на 17%), одновременно незначительно снизившись по непродовольственной – с 5,57 млрд до 5,51 млрд USD (на 1,1%).

Как видим, экспорт продовольствия и обеспечил в минувшем году рост экспорта товаров в целом.

Что касается импорта, то инвестиционные товары практически не сыграли роли в его росте: по ним он вырос на 0,2%, с 4,20 млрд до 4,21 млрд USD.

Более заметный вклад внесли промежуточные товары, которых в 2024-м импортировано почти на 740 млн USD больше (+3,2%): их было ввезено на 23,87 млрд USD против 23,13 млрд годом ранее.

Но две трети роста импорта сгенерировали потребительские товары, которых поступило в Беларусь почти на 1,6 млрд USD больше (+14,3%). Преимущественно это были непродовольственные товары, стоимостный объем которых составил 9,54 млрд USD против 8,24 млрд годом ранее, рост на 15,8%. Менее заметной была роль продовольственных товаров – их ввоз вырос на 10,2%: с 2,88 млрд до 3,17 млрд USD.

После обработки данных всех 12 месяцев цифры по товарным группам могут несколько измениться, но тенденции очевидны.

Помесячные тренды

Экспорт товаров был выше прошлогоднего в 1-м полугодии, кроме марта, и в III квартале. В IV квартале он пошел вниз.

Импорт был ниже или сопоставим с цифрами 2023 г. в I квартале и в ноябре, в остальные месяцы – выше. Наибольшие скачки вверх были в июне и сентябре.

Что происходит с внешней торговлей

Из трендов мы видим, как начинают сбываться прогнозы зарубежных экономистов, в частности, аналитиков Евразийского банка развития относительно того, что российский рынок вступает в фазу охлаждения, и это повлияет и на белорусскую экономику. Загрузка производственных мощностей в России уже ощутимо не растет, она близка к предельной, соответственно, и спрос на инвестиционные и промежуточные товары из Беларуси стагнирует.

Что касается продовольственных поставок, они прогрессировали, однако если по сливочному маслу или яйцам российский рынок сталкивался в минувшем году с подорожанием и дефицитом, то, например, по сахару и мясу уровень самообеспеченности в России уже превысил 100%. Привлекательность белорусских поставок продовольствия в таких условиях может быть главным образом логистической и ценовой. Поэтому выполнение заданий по расширению производства не гарантирует автоматического сбыта.

Что касается импорта, хотя затраты на приобретение машин, оборудования, транспортных средств в 2024 г. в Беларуси, по данным Белстата, выросли на 11,8% и составили почти 18 млрд руб., на инвестиционном импорте это практически никак не отразилось. Возможно, рост был обеспечен поставками товаров местного производства.

Рост промежуточного импорта в принципе коррелирует с ростом производства.

Рост потребительского импорта, по всей видимости, обусловлен ростом располагаемых доходов населения в минувшем году – на 9,5%, а также расширением потребительского кредитования – на 23%, с 10,5 млрд до 12,9 млрд руб.

Определенную роль наверняка играет и более благоприятная для импортеров система ценового регулирования, однако, чтобы оценить влияние этого фактора, недостаточно данных.

Ситуация во внешней торговле – это тревожный звонок для белорусских экономических регуляторов. Курс на дальнейшее стимулирование внутреннего спроса через рост доходов населения и расширение кредитования без насыщения внутреннего рынка отечественными товарами, конкурентными по цене и качеству, может усугубить проблемы равновесия платежного баланса и оказать давление на курс белорусской валюты. Возможным балансиром может выступить и приток прямых иностранных инвестиций, который необходимо стимулировать, но при узкой емкости внутреннего рынка и стагнирующем экспорте привлечение инвесторов является нелегкой задачей.

Сейчас соотношение внешнеторгового оборота Беларуси с объемом ВВП – 134–135%, как было в «тучные годы» в начале 2010-х. Однако внешняя торговля тогда была более диверсифицированной, а степень уязвимости к событиям в экономике основного торгового партнера – менее выраженной.