Экономика в январе выросла на 3,7%, и это не предел

Увеличение ВВП Беларуси пошло бодрыми темпами с самого начала 2025 г. При этом в январе рост показателей мог быть еще выше – помешали проверочные мероприятия и влияние климата в одной из отраслей. В феврале сыграет роль календарный фактор.

Серьезный рост уже в первый месяц

Согласно первой оценке Белстата, ВВП Беларуси по итогам января 2025 г. составил 20 524,0 млн руб. Рост ВВП в сопоставимых ценах сложился на отметке 3,7%. При этом дефлятор ВВП, отражающий динамику цен и тарифов в основных секторах экономики, показал рост на уровне 8,1%.

Таким образом, в текущих ценах ВВП увеличился на двузначный процент, однако большую часть этого роста нивелировала инфляция. Это типичное для белорусской экономики явление, которое отражает существующие резервы по увеличению ВВП в реальном выражении при торможении инфляционных процессов.

Вторую оценку ВВП за I квартал Белстат производит, как правило, в начале лета. Специфика второй оценки динамики в любом квартале состоит в том, что в периоды с экономическим ростом в стране вторая оценка обычно улучшает результаты, показанные в первой. В связи с этим есть вероятность, что нынешние +3,7% за январь будут скорректированы органами статистики в лучшую сторону.

Согласно прогнозным парамет­рам, ВВП Беларуси за 2025 год должен увеличиться на 4,1%, т.е. динамика будет схожей с той, что имела место в предыдущем году.

Экономисты ЕАБР в декабре оценили потенциал роста экономики Беларуси за 2025 год на уровне 2,6%. По мнению экспертов банка, ВВП нашей страны увеличится в текущем году на фоне роста потребительской активности и спроса со стороны России. В феврале 2025 г. аналитики ЕАБР подтвердили свою оценку прироста на уровне 2,6%.

В 2022–2024 гг. экономисты ЕАБР пересматривали оценку динамики ВВП Беларуси не реже 1–2 раз в год. История таких корректировок показывает, что в основном оценка ЕАБР была скромнее в начале года, а затем повышалась по мере того, как фактический экономический рост в стране превышал ожидания экспертов.

Тон задают промышленность и строительство

Самые крупные вклады в рост ВВП по итогам января 2025 г. внесли такие секторы экономики, как обрабатывающая промышленность и строительство. Вклад первой составил около 1,0 п.п. из роста на 3,7%, вклад второго – около 0,6 п.п.

Среди публикуемых в оперативном режиме позиций в разрезе видов экономической деятельности значительное негативное влияние на общую динамику оказала секция «снабжение электроэнергией, газом, паром, горячей водой и кондиционированным воздухом». По этой секции отражаются в т.ч. результаты деятельности предприятий энергетики.

Известно, что второй энергоблок БелАЭС был включен в работу лишь в середине третьей декады января. До того времени на энергоблоке проводился комплекс работ по диагностике датчиков обеспечивающих систем.

Свою роль в уменьшении результатов энергетики могла сыграть теп­лая не по сезону погода в январе. По данным Белгидромета, среднемесячная температура января 2025 г. была близка к мартовской и составила +1,2 °С, что выше климатической нормы на 5,3 °С. Такой теплый январь за всю историю метеонаблюдений отмечался впервые.

Февраль 2025 г., напротив, оказался холоднее нормы на большей части территории республики. В то же время в феврале 2024 г. средняя по Беларуси температура воздуха составляла +1,7 °С, что выше климатической нормы на 5,2 °С. При таких соотношениях температур в феврале текущего года стоит ждать роста выработки энергии для нужд теплоснабжения, что улучшит показатели энергетики.

Позитивная динамика в строительном секторе основывалась на росте инвестиций и ввода жилья в эксплуатацию. Инвестиции в основной капитал увеличились к 2024 г. на 20,4% в сопоставимых ценах, ввод жилья за счет всех источников финансирования – на 34,2% в физическом выражении.

Вклад сектора торговли в динамику ВВП в январе 2025 г. также был положительным и составил около 0,4 п.п. Данный результат обеспечила розничная торговля (рост товарооборота на 12,2% к 2024 г.), тогда как оптовый сегмент отставал (падение на 2,6%).

Динамика в секторе информации и связи дала порядка 0,3 п.п. к росту ВВП за месяц. Главный объем валовой добавленной стоимости в этой секции, как правило, формирует IT-отрасль.

Лидирует столица

Валовой региональный продукт (ВРП) Минска в январе 2025 г. вырос на 8,0% к уровню 2024 г., что стало лучшим результатом в стране. Вклад столицы в общий экономический рост составил более 2,3 п.п. Драйверами роста по Минску выступили обрабатывающая промышленность, энергетика и строительство.

Худшая динамика ВРП фиксировалась в Гродненской области – спад на 6,2%. Уменьшение объема региональной экономики на Гродненщине обеспечил энергосектор, в котором добавленная стоимость снизилась к 2024 г. в 2,5 раза. Если бы не проверочные мероприятия на БелАЭС и не аномально теплый январь, размер ВРП в Гродненской области был бы на уровне предыдущего года. Перспективы февраля для региона более оптимистичны – способствовали холодная погода и ритмичная работа энергоблоков АЭС.

ВРП Витебской области сократился на 0,3% к январю 2024 г. Торможение отмечалось в промышленном производстве (снижение на 3,8%) и оптовой торговле (спад товарооборота на 36,3%). В 2024 г. на ухудшение финансовых условий работы сетовали организации нефтехимического комплекса региона.

Отрицательное влияние на динамику всех регионов в феврале окажет фактор високосного года. Если в феврале 2024 г. было 29 календарных дней, то в феврале 2025 г. – стандартные 28. Таким образом, в текущем году второй месяц зимы был на 3,45% короче.

Подытожим. Рост экономики по результатам января 2025 г. потенциально мог быть выше. В феврале белорусский энергосектор реабилитируется, но ему, как и остальной экономике, несколько помешает календарное искажение. В данном отношении более показательными будут мартовские метрики.

Экономика двигается в основном по треку, предсказанному в правительстве. Оценки внешних наблюдателей к концу года рискуют стать далекими от реальности.

Драйверы роста в основном те же, что в 2024 г.: обрабатывающая промышленность, ретейл и строительство. В весенние и летние месяцы по ходу удаления от низкой базы 2022–2023 гг. к этому списку может присоединиться информация и связь.

Спад в Гродненской области имеет технические и погодные причины. В феврале и марте можно ожидать улучшения динамики в западном регионе.

Трудности с ростом у оптовой торговли Витебской области начались в прошлом году. Высокая база сравнения в отрасли будет замедлять рост ВРП Витебщины в двух первых кварталах текущего года.