ЕАБР: В Беларуси растут зарплаты, вакансий становится больше

О позитивных для работников трендах на рынке труда Беларуси в январе 2025 года в своем еженедельном макрообзоре сообщает Евразийский банк развития (ЕАБР).

В январе 2025 г., по данным ЕАБР, реальная заработная плата в Беларуси увеличилась на 13,5% г/г после роста на 12,5% г/г в декабре. В бюджетном секторе зарплаты выросли на 13% г/г, чему способствовали повышение базовой ставки оплаты труда (+6,7%) и дополнительные надбавки для отдельных категорий работников. Во внебюджетном секторе оплата труда росла во всех отраслях, особенно в строительстве (+18,8% г/г), сельском хозяйстве (+17,5% г/г) и торговле (+15% г/г). Основной фактор роста – дефицит кадров. Ожидается дальнейший рост зарплат на фоне высокой конкуренции за кадры и предусмотренного в бюджете увеличения оплаты труда в государственном секторе.

Экономическая активность в Армении увеличилась на 7,1% г/г в январе 2025 г. Торговля и строительство остаются ключевыми драйверами деловой активности. Сектор услуг вырос на 12,6% г/г, торговля – на 9,9% г/г и строительство – на 11,6% г/г. В январе сохранился спад в промышленном секторе (-10,4% г/г) из-за исчерпания положительного эффекта от наращивания внешней торговли и обработки драгоценных металлов в начале прошлого года. Экспорт и импорт продолжили снижаться (−36,3% г/г и −20,9% г/г соответственно). Прогнозируем рост экономики Армении на 5,5% в 2025 г.

Рейтинговое агентство S&P подтвердило суверенный рейтинг Казахстана на уровне «BBB-», прогноз – «стабильный». Решение основано на том, что положительная динамика роста ВВП во многом обеспечивается ненефтяным сектором. Важным фактором также выступило наличие значительных внешних резервов (накопленный объем валовых международных резервов НБРК и внешних активов Национального Фонда на конец сентября 2024 г. составил 37,3% ВВП) и умеренный объем государственного внешнего долга, который составил 16,7% ВВП на конец сентября 2024 г. Дальнейшая диверсификация экономики и повышение эффективности налогово-бюджетной политики будут способствовать повышению кредитного рейтинга Республики.

Национальный банк Кыргызской Республики сохранил учетную ставку на уровне 9,0%. Инфляция находится в пределах целевого ориентира 5-7%. При этом регулятор отмечает рост инфляционных рисков: увеличение мировых цен на продовольствие и высокая волатильность на региональных финансовых рынках, а также повышение потребительских цен в ключевых странах-торговых партнерах. Принятое решение соответствует нашим ожиданиям. Полагаем, что учетная ставка останется на текущем уровне на протяжении большей части 2025 г., а к концу года может быть повышена до 9,25%. В среднесрочной перспективе мы ожидаем, что ставка достигнет равновесного уровня около 9,5%.

В России выпуск промышленного производства увеличился на 2,2% г/г в январе 2025 г. после роста на 8,2% г/г в декабре 2024 г.   Ключевым драйвером стала обрабатывающая промышленность, нарастившая объемы производства на 7% г/г. Наибольший вклад в динамику отрасли внесло машиностроение (+15,6% г/г), поддерживаемое мерами бюджетного стимулирования. Высокие темпы роста сохраняются и в химической промышленности (+7,7% г/г), особенно в сегменте производства лекарств (+22,8% г/г), что связано с успешным развитием импортозамещающих производств. На фоне высоких ставок в экономике начинают проявляться признаки охлаждения. Рост в пищевой промышленности (+2% г/г) и деревообработке (+1,5% г/г) замедлился вследствие удорожания заимствований. Помимо этого, заметно снизился выпуск в добывающей промышленности (-2,1% г/г) на фоне сокращения добычи нефти и газа.