ЕАБР: рост экономики в Беларуси дает внутренний спрос

Рост экономики в Беларуси поддерживается секторами, ориентированными на внутренний спрос,  сообщает Евразийский банк развития (ЕАБР) в своем еженедельном макроэкономическом обзоре.

Рост ВВП в Беларуси составил 2,1% г/г в январе-июне 2025 г. после 2,5% г/г за январь-май. По итогам I полугодия объем промышленного выпуска сложился близким к уровню аналогичного периода прошлого года после роста на 1% за январь-май. В I полугодии розничный товарооборот увеличился на 9% г/г, товарооборот общественного питания – на 4,9%, сохранив темпы близкие к уровню января-мая. Устойчивый рост сохраняется в строительстве (+13% г/г за январь-июнь). На повышенном уровне сохраняется инвестиционная активность: инвестиции в основной капитал выросли на 14% г/г за январь-июнь, после 14,7% г/г за январь-май.

Промышленное производство в Казахстане увеличилось на 6,5% г/г в январе-июне 2025 г., после 6,4% г/г в январе-мае. Ускорение роста обеспечила добывающая промышленность, увеличившая выпуск на 8,4% г/г в январе-июне, после 7,8% г/г в январе-мае. Динамика данного показателя отражает рост добычи угля и нефти, особенно на месторождении Тенгиз. В ЕАБР считают, что промышленность сохранит важную роль в расширении экономической активности.

Внешнеторговый оборот Кыргызстана снизился на 24% г/г в январе-мае 2025 г., составив 5,8 млрд USD. Это сокращение обусловлено одновременным снижением экспорта на 27% г/г и импорта на 12% г/гпо сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. В ЕАБР ожидают восстановления экспорта во втором полугодии на фоне высоких цен на золото - один из основных экспортных товаров страны. Импорт останется пониженным - на его объемах продолжат сказываться изменения в регулировании внешней торговли ЕАЭС, в частности касающиеся импорта автомобилей. 

Индекс бизнес-климата Банка России в июле 2025 г. составил 1,5 п., после 3 п. в июне. О замедлении деловой активности свидетельствует и снижение показателя текущей инвестиционной активности до 2,9 п. в II кв. 2025 г. после 3,4 п. в I кв. Также второй квартал подряд сокращается уровень загрузки мощностей (78,6%), снизившись до средних уровней 2021 г. На фоне охлаждения экономики продолжает замедляться инфляция. Месячный прирост цен с исключением сезонности в годовом выражении составил 4,0% в июне после 4,5% в мае. Замедление произошло за счет как устойчивой части, так и волатильных компонентов. Несмотря на замедление инфляции, возросшие инфляционные ожидания предприятий и индексация тарифов ЖКУ будут сдерживать процесс дезинфляции. В ЕАБР ожидают инфляцию в России на уровне 7,5% г/г по итогам 2025 г.