«Длинных» денег в экономике прибавилось, но доминируют «короткие»

Объем кредитования юрлиц в январе-июне 2025 года вырос на 12,5% к аналогичному периоду прошлого года и составил 87,6 млрд руб., следует из данных Нацбанка. Долгосрочное кредитование росло опережающими темпами, но его доля (около 14%) все еще далека от оптимальной для экономики.

Секторы экономки – основные получатели кредитов

Ключевыми заемщиками являются предприятия обрабатывающей промышленности. Объем их кредитования по сравнению с аналогичным периодом прошлого года вырос на 4,5% (с 33,93 млрд до 35,45 млрд руб.). Однако доля сектора в общем объеме выданных кредитов снизилась с 43,6% до 40,5%.

Доля сектора оптовой и розничной торговли выросла незначительно – с 39,4% до 39,5%, однако по объему выданных кредитов (34,6 млрд руб.) он уже «дышит в затылок» промышленности.

По валовому размеру кредитования ни один сектор экономики не может похвастаться близостью к этим двум лидерам, но из тенденций 2025 г. выделяется рост кредитования энергетики (с 2,87 млрд до 3,82 млрд руб.), а также финансового и страхового сектора (с 1,21 млрд до 2,07 млрд руб.).

Деньги «длинные» и «короткие»

Доля долгосрочного кредитования в общем объеме несколько выросла – с 13,65% (10,62 млрд руб.) до 14,06% (12,31 млрд руб.). Однако данный показатель пока не достиг планки, поставленной на этот год Нацбанком (не менее 16%).

Также темпы роста долгосрочного кредитования варьируются по отраслям.

В обрабатывающей промышленности темп роста составил 14% (с 4,26 млрд до 4,86 млрд руб.), в торговле – 7,2% (с 2,55 млрд до 2,73 млрд руб.), в финансовой и страховой деятельности – 74% (с 1 млрд до 1,74 млрд руб.).

Валютная структура кредитов

Доля кредитов в нацвалюте выросла в общем объеме с 79% до 80,2%. Однако необходимо учитывать фактор курсовых колебаний.

Заметно выросла выдача кредитов в иностранных валютах:

• в долларах США – почти вдвое (с 0,88 млрд до 1,73 млрд, причем на 80% это краткосрочные кредиты);

• в евро – со 190 млн до 410 млн.

Кредитование в российских рублях, напротив, упало на 31% – с 326,3 млрд до 250 млрд.

Динамика процентных ставок по новым кредитам

В целом средняя ставка по новым кредитам за год «потяжелела» на 1,5 п.п. (с 10,03% до 11,54%), в т.ч. для обрабатывающей промышленности. Но в отдельных секторах еще заметнее – в сельском, лесном и рыбном хозяйстве (на 2 п.п.), энергетике (на 3,5 п.п.), строительстве (почти на 2 п.п.), торговле (больше 2 п.п.), гостиницах и общепите (на 2,5 п.п.), в секторе творчества, спорта, развлечений и отдыха (на 3 п.п.).

Это привело к всплеску просроченной задолженности в марте-апреле почти до 1 млрд руб. Однако в настоящее время ситуация нормализуется, просроченная задолженность находится на уровне ниже начала года (0,66 млрд руб.). В прошлом году ее стандартный уровень колебался в районе 0,2–0,25 млрд руб.

Фокус на внутренних ресурсах: новые ставки по кредитам и вкладам

Во 2-м полугодии ожидается сохранение регуляторного курса на наращивание банками кредитования экономики, в т.ч. долгосрочного. Однако темпы могут варьироваться под влиянием колебаний валютных курсов и поведения вкладчиков.

Поскольку предпосылок для существенного притока внешнего финансирования пока не наблюдается, Нацбанк принимает дополнительные меры по привлечению внутренних инвестиционных ресурсов.

В частности, утверждены обновленные значения расчетных величин стандартного риска на август 2025 г.:

• по новым срочным безотзывным депозитам физлиц в нацвалюте со сроком возврата более 1 года – 15,64% годовых;

• по новым кредитам в нацвалюте (за исключением льготных), предоставленным юрлицам на срок до 3 лет включительно, – 13,24% годовых; на срок более 3 лет – 12,12% годовых;

• по новым кредитам в нацвалюте (за исключением льготных), предоставленным физлицам, – 19,10% годовых.

Эти меры призваны сделать более комфортными привлечение долгосрочных вкладов физлиц в рублях и выдачу долгосрочных рублевых кредитов юрлицам. Одновременно ожидается сокращение потребительского кредитования физлиц, за исключением программ по покупке отечественных товаров.