BIK Ratings провело исследование эмитентов токенов

Аналитики рейтингового агентства BIK Ratings изучили выпуски токенов на площадке Finstore.by в период с октября 2022 года по июнь 2023 года.

Было проанализировано 98 эмиссий токенов 32 эмитентов.

Общий объем эмиссий составил 74 млн BYN, общий объем продаж – 61 млн BYN (средний процент продаж – 83%).

Исследователи пришли к следующим выводам:

1. Преобладающее количество эмитентов на площадке осуществляют лизинговую деятельность.

2. Значительное количество эмитентов осуществляет деятельность в течение 1 – 6 лет, также существенно количество эмитентов, осуществляющих деятельность 10 – 20 лет. При этом активы превалирующего числа эмитентов площадки составляет менее 50 млн BYN.

3. Наибольшее количество выпусков номинировано в USD и BYN. При этом объем одного выпуска в USD более чем в два раза превышает объем одного выпуска в BYN.

4. В основном выпуски были эмитированы на среднесрочный период (1 – 3 года). Средний период обращения выпуска в RUB – 3 года, в USD и EUR – 2 года 4 месяца, в BYN – 1 год 11 месяцев.

5. Процент продаж не коррелирует явным образом с периодом функционирования компании и объемом ее активов.

6. Несмотря на некредитный характер анализа, заложенного при присвоении рейтинга деловой репутации, ставки и процент продаж по выпускам токенов имеют зависимость от уровня присвоенного рейтинга. Так, чем выше уровень рейтинга, тем ниже процентная ставка и тем больше процент продаж.

7. Уровень присвоенного рейтинга коррелирует с дефолтностью эмитентов: чем выше уровень присвоенного рейтинга, тем ниже вероятность неисполнения обязательств эмитентом.

8. Эмитенты, которые допустили неисполнение обязательств, имеют ряд схожих черт: больший относительный объем обязательств и долга, меньшая ликвидность, а также в преобладающих случаях более высокие процентные ставки по выпускам.