Внешний долг растет, внутренний не получается рефинансировать

Минфин сообщил данные о состоянии государственного долга за январь-октябрь 2020 г. По состоянию на 1 ноября 2020 года общий размер государственных обязательств перед внутренними и внешними кредиторами составил 57,9 млрд. рублей, что на 13,1 млрд. руб. или на 29,3% больше, чем в начале года. Основной фактор роста государственного долга – курсовые разницы, возникшие из-за роста основных валют, к которых осуществляет заимствование Минфин – доллара США и евро. За январь-октябрь эти валюты выросли 22,8 и 31,1% соответственно.     

Внешний государственный долг по состоянию на 1 ноября 2020 года составил 18,1 млрд USD, увеличившись с начала года на 1,0 млрд USD (с учетом курсовых разниц) или на 5,8%.

За первые 9 месяцев 2020 г. на погашение внешнего госдолга было направлено 1 388,2 USD. Более 90% этой суммы получили правительство и банки Российской Федерации и Китая. При этом размер вновь привлеченных займов за данный период составил 2 548,9 млн USD, что означает, что мы не столькл погашали долг, сколько рефинансировали его за счет привлечения новых займов. Более половины этой суммы были получены благодаря размещению облигаций на внешних финансовых рынках. Еще 39% составили займы от правительства и банков РФ и ЕФСР.

Внутренний государственный долг по состоянию на 1 ноября 2020 года составил 10,2 млрд. рублей, увеличившись с начала года на 1,4 млрд. рублей (с учетом курсовых разниц) или на 16,2%. Если погашение внешнего долга осуществляется преимущественно за счет привлечения новых займов, то с внутренним долгом так не получается. В январе-октябре 2020 года размещено внутренних валютных и рублевых государственных облигаций для юридических и физических лиц на сумму, эквивалентную 297,6 млн USD и 300,0 млн руб. При этом на погашение гособлигаций была направлена сумма, эквивалентная 586,9 млн USD и 173,5 млн. руб.

Таким образом, и внутренний, и внешний долг продолжают расти, что в долгосрочной перспективе усугубляет финансовое положение страны. Для рефинансирования госдолга и его своевременного обслуживания Минфину нужны новые заимствования как на внешнем, так и внутреннем рынке. Однако сохраняющаяся неопределенность и грозящие стране международные санкции существенно усложняют получение заимствований от внешних кредиторов. Статистика по размещению облигаций на внутреннем рынке говорит о том, что интерес к новым размещениям падает, и инвесторы все чаще отдают предпочтение покупке бумаг на вторичном рынке.