Оттепель февральских ожиданий©

В феврале индекс бизнес-климата (ИБК) вернулся в зону положительного значения, поднявшись на 6,9 процентных пункта (п.п.), до 5,8%. При этом второй месяц подряд его рост обеспечили исключительно оптимистичные ожидания предприятий на будущее, тогда как оценка текущих производственных и финансовых показателей преимущественно продолжила ухудшаться.

С 41,8% до 49,2% увеличилась доля тех, кто назвал неблагоприятной экономическую конъюнктуру. В строительстве доля таких ответов выросла с 43,8% до 53,9%, на транспорте — с 46,6% до 55,1%, в торговле — с 31,1% до 39,6%, в промышленности — с 46,5% до 51,4%.

На опрошенных предприятиях продолжилось снижение физических объемов производства (продаж, работ и услуг), причем наиболее значительно — в торговле. В целом на спад пожаловались 41,6% респондентов против 38,1% месяцем ранее, тогда как нарастили объемы 21,7% (25,6%) субъектов хозяйствования, на прежнем уровне они остались у 36,7% (36,3%).

Несмотря на существенное замедление валового производства, продолжилось затоваривание складов. Увеличение объемов нереализованной продукции (количества объектов с нарушением сроков строительства) отметили 26,8% опрошенных (в январе — 24,6%), снизили их 18,4% (20,6%), сохранили на прежнем уровне 54,9% (54,7%) предприятий. Более остальных в работе на склад преуспела промышленность.

Подвел спрос. В феврале физический объем заказов снижался пятый месяц подряд, причем как в республике, так и за ее пределами. При этом на внутреннем рынке ситуация сложилась хуже, чем на внешнем. В первом случае на падение заказов пожаловались 30% респондентов, во втором — 23,4%, увеличились они у 13,2% и 11,3% предприятий соответственно.

Слабые производственные показатели стали причиной роста девальвационных предпочтений в реальном секторе. В феврале снижения курса белорусского рубля желали 14,9% опрошенных против 13,6% в январе. Такие ответы были характерны преимущественно представителям промышленности и транспорта, тогда как в торговле и строительстве — наоборот, желали укрепления национальной валюты.

Не лучшим образом выглядели финансовые показатели. Доля тех, кто оценил обеспеченность оборотными средствами как недостаточную, увеличилась с 53,8% до 55,5%, в т.ч. в промышленности — с 52,1% до 55,8%, в строительстве — с 59,8% до 62%, на транспорте — с 57,8% до 60,9%. И только в торговле отмечено сокращение таких ответов с 49% до 46,9%. Любопытно, что на фоне ухудшающейся в последние месяцы обеспеченности оборотными средствами влияние данного фактора на хозяйственную деятельность, по оценкам предприятий, практически не изменилось. Похоже, многие уже приспособились к хронической нехватке средств. Большинство (51,3%) охарактеризовали влияние оборотки как умеренное, сильным оно было по мнению 43,6% респондентов, слабым — 5%.

Мониторинг вновь зафиксировал обострение проблемы плохих долгов, причем во всех отраслях одновременно. В целом о росте просроченной дебиторской задолженности сообщили 31,6% предприятий (в январе — 29,1%). Не спешили субъекты хозяйствования рассчитываться и по своим долгам. В увеличении проблемной кредиторской задолженности признались 33% (31,7%) опрошенных.

Некоторую поддержку финансам предприятий оказало замедление издержек производства и обращения. Об их росте заявили 53,3% респондентов против 56,5% месяцем ранее, тогда как сократили расходы 8,3% (7,6%). Однако незначительный положительный эффект от этого был нивелирован сопоставимым замедлением роста отпускных цен: повысили прайсы 35,8% (38,4%), снизили 3,7% (3%) опрошенных. В итоге чистая прибыль организаций, ставшая, к слову, в последнее время одним из основных источников финансирования модернизации, продолжила стремительное падение с сентября 2012 г. В феврале быстрее всего конечный финансовый результат таял у предприятий торговли и транспорта. В целом на рост показателя указали лишь 21,8% участников опроса (в январе — 26,3%), зато снизился он у 52,2% (49,1%).

На таком фоне закономерно усилились экономические риски хозяйственной деятельности, связанные с изменением спроса, цен, процентных ставок, валютного курса, неплатежеспособностью и банкротством контрагентов, на что обратили внимание 56,3% предприятий против 55,7% в январе. На усиление рисков, связанных с изменениями в законодательстве, пожаловались 15,9% (15,5%), на вмешательство в хоздеятельность со стороны местных органов власти — 20,9% (20,4%) респондентов.

Единственным светлым пятном исследования второй месяц подряд остаются ожидания представителей реального сектора на предстоящий период. Именно они перекрыли отрицательные оценки по остальным индикаторам опроса, позволив ИБК подрасти. В частности, 53,4% предприятий ожидают в марте–мае т.г. роста производства (продаж, работ и услуг), тогда как на дальнейшее снижение нацелены лишь 10,7% респондентов. Правда, смущает, что удельный вес тех, кто рассчитывает на оживление спроса (45,3%), на 8,1 п.п. отстал от тех, кто нацелен на рост производства. Это может свидетельствовать о готовности реального сектора в очередной раз сработать на склад. Впрочем, еще больше смущает, что ожидания — единственный фактор, согревающий бизнес-климат в последнее время. Что будет, если они не оправдаются, а зима производственно-финансовых показателей окажется затяжной?

Алесь ГЕРАСИМЕНКО