$

2.1102 руб.

2.3950 руб.

Р (100)

3.1973 руб.

Ставка рефинансирования

10.00%

Инфляция

0.10%

Базовая величина

24.50 руб.

Бюджет прожиточного минимума

214.21 руб.

Тарифная ставка первого разряда

35.50 руб.

Фондовый рынок

Эмиссионный марш облигаций

21.11.2017

Облигации становятся все более массовым инструментом привлечения заемных ресурсов для белорусских предприятий. В I полугодии текущего года объем выпуска корпоративных облигаций вырос почти втрое. Одновременно сокращается доля обеспеченных бумаг в общем объеме эмиссии. Это увеличивает риски инвесторов, хотя многих из них пока интересует не надежность, а только доходность предлагаемых инструментов.

В I полугодии 2017 г. в Беларуси было зарегистрировано 200 выпусков облигаций 86 эмитентов на сумму 3285,3 млн. BYN, что в 3,3 раза больше, чем за 6 месяцев 2016 г., говорится в очередном отчете Департамента по ценным бумагам Минфина. В частности, зарегистрировано 22 выпуска облигаций 6 банков на сумму 962,7 млн. BYN (29,3% от общего объема), небанковских организаций – 168 выпусков на 909,2 млн. BYN (27,7%). При этом 80,9% общего объема выпусков облигаций не имело обеспечения, в т.ч. в пределах 80% нормативного капитала банка – 962,73 млн. BYN (29,3% общего объема зарегистрированных в I полугодии т.г. выпусков облигаций). 170 млн. – это биржевые облигации (5,2%), 1413,4 млн. BYN – бумаги, выпущенные в пределах установленного в мест­ном бюджете размера дол­га на очередной финансовый год (43%), по иным основаниям – 110,2 млн. BYN (3,4%).

Всего на 1 июля т.г. в обращении находилось 708 выпусков корпоративных облигаций и облигаций местных займов на общую сумму свыше 17 млрд. BYN, что на 10,7% больше, чем годом ранее. Среди них 38 выпусков биржевых облигаций 9 эмитентов на 1135,5 млн. BYN. Банками эмитировано 153 выпуска облигаций на 6924,2 млн. BYN, небанковскими организациями – 396 выпусков на 6585,9 млн. Также на рынке обращались инвестиционные облигации – 227 выпусков на 5148,6 млн. BYN, ипотечные облигации – на 210 млн. (5 выпусков 2 эмитентов), жилищные – 301,8 млн. (131 выпуск 22 эмитентов), выпущенные 63 местными исполнительными и распорядительными органами – 159 выпусков на 3496,1 млн. BYN. Всего в обращении находилось рублевых облигаций на сумму 8,25 млрд. BYN, а валютных – на 3,26 млрд. USD, в евро – 824,7 млн. EUR и 18,5 млрд. RUB.

Для ряда предприятий облигации стали важным инструментом привлечения заемных средств как альтернативного способа финансирования, отчасти заменяющего кредиты бан­ков. При этом если в 2015 г. имели обеспечение 46,8% общего объема выпусков облигаций, а в 2016-м – 35,1%, то в I полугодии т.г. – только 25,9%. В частности, залогом имущества обеспечивались облигации на 1811,8 млн. BYN (10,7% общего объема), поручительством – на 1194,6 млн. (7,2%), банковской гарантией – 4,5 млн. (0,03%), страхованием ответственности за неисполнение (ненадлежащее исполнение) обязательств эмитента – 180,2 млн. BYN (7,2%), правом требования по кредитам, выданным банками на строительство, реконструкцию или приобретение жилья под залог недвижимости, – 210 млн. BYN (1,2%).

Без обеспечения исполнения обязательств выпущено 74,1% от общего объема корпоративных облигаций (12 605,06 млн. BYN), в т.ч. 4512,6 млн. (26,5%) – в пределах нормативного капитала банка, 1135,5 млн. (6,7%) – биржевые облигации, 3102,8 млн. (18,3%) – облигации мест­ных займов в пределах установленного в местном бюджете раз­мера долга на очередной финансовый год, 3854,1 млн. BYN (22,7%) – по иным основаниям в соответствии с законодательством.

По состоянию на 1 июля т.г. к обращению на БВФБ были допущены облигации 81 эмитента (250 выпусков). Из них облигации 9 эмитентов (78 выпусков) включены в котировальный лист «А» I уровня, в котировальный лист «Б» – 3 эмитентов (3 выпуска), в качестве внесписочных ценных бумаг – облигации 69 эмитентов (169 выпусков).

За 6 месяцев т.г. в торговой системе биржи было совершено 1086 сделок размещения 768,6 млн. корпоративных облигаций на общую сумму 224 млн. BYN (в 2,6 раза больше, чем в январе– июне 2016 г.). Суммарный объем торгов по обращению облигаций банков и предприятий на организованном рынке в I полугодии т.г. составил 770,1 млн. BYN (в 1,9 раза меньше, чем в I полугодии 2016 г.).

На вторичных торгах за 6 месяцев т.г. было совершено 855 сделок купли-продажи 13,6 млн. корпоративных облигаций юридических лиц на сумму 770,1 млн. BYN – в 1,9 раза меньше, чем в I полугодии 2016 г. При этом было заключено 1600 сделок с расчетами в белорусских рублях – на 1776,4 млн. BYN, в евро – на 9,8 млн. евро (8 сделок), в долларах США – на 257,3 млн. USD (165 сделок). Средне­взвешенная доходность по сделкам с облигациями с кодами расчетов на вторичном рынке S-T+0 (BYN) сократилась с 22,91% годовых в 2016 г. до 18,2%, S-REPO – с 18,3 до 9%.

На внебиржевом рынке в январе–июне т.г. было зафиксировано 3127 сделок купли-продажи 5,8 млн. облигаций юридических лиц на сумму 2596 млн. BYN.

Автор публикации: Отдел финансов «ЭГ»


Финансы: список рубрик
Читать «ЭГ»
Подписка
Архивы «ЭГ»
Опросы
Мы в соцсетях