ЕАБР о главных тенденциях в экономиках региона

Евразийский банк развития в своем еженедельном макроэкономическом обзоре сообщил о росте инвестиций в основной капитал Казахстана, сохранении высокой экономической активности в Армении, стабильной инфляции в Таджикистане и увеличении международных резервов Узбекистана.

Казахстан

Инвестиции в основной капитал выросли на 8,1% г/г в январе – августе 2026 года. Их объем достиг 13,5 трлн тенге, или около 7,3% ВВП. Росту способствовала государственная поддержка обрабатывающей промышленности, вложения в которую увеличились на 39,9% г/г (14,1% общего объема). Также в число лидеров по расширению инвестиций входят электроэнергетика (+49,3% г/г, 9,7% общего объема) и информация и связь (+45,3% г/г, 2,3% общего объема). В то же время вложения в добывающую промышленность сократились на 3,9% г/г. Дополнительную поддержку инвестиционной активности оказывает кредитование бизнеса: за счет кредитов банков профинансировано 751 млрд тенге капитальных вложений, или 5,6% общего объема (против 3,5% годом ранее). По ожиданиям ЕАБР инвестиционная активность продолжит поддерживать высокие темпы роста экономики до конца 2026 г.

Армения

Экономическая активность выросла на 7,3% г/г в январе – августе 2026 г. после 7,7% г/г в январе – июле. Основной вклад внесли услуги (+12,8% г/г), высокие темпы роста также наблюдались в строительстве (+24,7%) и промышленности (+7,4%). Сектор услуг вырос за счет ИТ и отраслей, связанных с сильной туристической активностью. Строительство поддержали уверенные темпы роста кредитования, в том числе ипотечного, и инвестиций. Аналитики ЕАБР ожидают сохранения высокой экономической активности в 2026 г. за счет внутренних источников роста. По их прогнозам, ВВП Армении увеличится на 6% в 2026 г.

Таджикистан

Инфляция составила 4,1% г/г в августе 2026 г., не изменившись по сравнению с июлем. Сохраняются проинфляционные риски, связанные с динамикой стоимости импорта. Их влияние объясняет ускорение роста цен на продовольствие с 3,8% г/г в июле до 4,4% г/г в августе. В ЕАБР ожидают, что благодаря проводимой Нацбанком денежно-кредитной политике и стабильности национальной валюты инфляция останется в нижней половине целевого диапазона (5±2%) к концу 2026 г.

Узбекистан 

Международные резервы Центрального банка увеличились на 12,1% м/м, до 72,1 млрд USD на 1 сентября 2026 г. Данный уровень является максимальным с февраля текущего года. Основной вклад обеспечил рост стоимости золотых активов на фоне повышения цены золота, а также увеличения его физического объема до рекордных 438,8 тонны. Резервы Центробанка покрывают более 16 месяцев импорта товаров и услуг, что способствует устойчивости экономики страны.