Рост денежной массы превысил ожидания Нацбанка
Фото: freepik.com
По итогам 2023 г. денежная масса в белорусской экономике увеличилась больше, чем планировал регулятор. Основной импульс обеспечила динамика рублевой составляющей. В 2024 г. Нацбанк рассчитывает на замедление темпов.
Выше плана
Согласно Основным направлениям денежно-кредитной политики Беларуси на 2023 год прирост средней широкой денежной массы был включен в список основных показателей денежно-кредитной политики на отчетный период. Нацбанк ожидал, что средняя широкая денежная масса (денежный агрегат М3) в декабре 2023 г. по отношению к декабрю 2022 г. увеличится на 12–16%. Но фактический показатель прироста составил 28,4%.
Главный вклад в увеличение денежной массы в экономике внесла ее компонента, номинированная в белорусских рублях. Средняя рублевая денежная масса (денежный агрегат М2*) возросла на 35,4% по отношению к декабрю 2022 г., денежная масса в национальном определении (агрегат М2) – на 35,1%.
Согласно расчетам правительства, ограничение роста широкой денежной массы в пределах 12–16% позволяло удержать годовые темпы потребительской инфляции в диапазоне 7–8%. Однако по факту прирост потребительских цен в декабре 2023 г. к декабрю 2022 г. составил 5,8%, что ниже заявленного ранее Совмином и Нацбанком.
Вероятно, особую роль в сдерживании инфляции в течение прошлого года при росте денежной массы сверх прогнозируемых объемов сыграло госрегулирование цен и тарифов, масштабы которого...
